不斷擴(kuò)大的匯率波動區(qū)間正在顯著影響外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營。據(jù)中國證券報(bào)記者了解,，此次匯率市場的變化讓部分出口企業(yè)利潤出現(xiàn)回升，但外匯波動風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也令企業(yè)外貿(mào)接單“短期化”現(xiàn)象突出,、訂單報(bào)價(jià)博弈性加強(qiáng)、外匯結(jié)算判斷難度增加,。不少外貿(mào)人士表示,，希望匯率波動趨勢清晰明朗，以利于企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定,。
分析人士指出,，當(dāng)前人民幣匯率是否進(jìn)入貶值周期仍有待商榷�,；谌嗣駧艆R率的不確定性考慮,，對于外貿(mào)企業(yè)而言，做好匯率風(fēng)險(xiǎn)管理,、及時(shí)鎖定業(yè)務(wù)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),，可以減少因無法預(yù)期的匯率波動而造成的損失。
出口行業(yè)現(xiàn)“短暫紅利”
自2月中旬開始,，人民幣出現(xiàn)貶值行情,。截至3月26日人民幣匯率中間價(jià)為100美元兌614.4元人民幣。從人民幣對美元即期匯率市場來看,，1月14日收盤價(jià)為6.0406,，3月20日人民幣收盤價(jià)跌至6.2275，今年以來人民幣匯率最大貶值幅度曾超過3%,，創(chuàng)近一年來新低,。
不少外貿(mào)企業(yè)已經(jīng)感受到由于人民幣匯率波動而帶來的福利�,！耙郧叭嗣駧砰L期保持升值趨勢,，產(chǎn)品出口的成本壓力非常大,，廠商只有選擇漲價(jià)15%至20%才有利潤可言。現(xiàn)在人民幣貶值了,，出口訂單的報(bào)價(jià)空間更有彈性,，相對拿到的訂單也會更多，利潤也提高了不少,�,！痹趶V東珠海經(jīng)營空調(diào)出口企業(yè)的李先生覺得，人民幣對美元匯率的連續(xù)下跌,，對于像他這樣的小微外貿(mào)企業(yè)而言,，算是一個(gè)振奮人心的消息，“最近朋友圈子里大家做外貿(mào)的信心又重新漲起來,，這兩個(gè)月每月出口經(jīng)營賺的錢和去年比起來要多出好幾萬元�,！�
不少在浙江,、廣東地區(qū)從事服裝紡織、家電等制造行業(yè)的外貿(mào)企業(yè)陸續(xù)反映,，此前受外貿(mào)環(huán)境及成本壓力的制約,，上述行業(yè)的中小企業(yè)經(jīng)營困難，甚至達(dá)到破產(chǎn)邊緣,。此次貶值行情令他們獲得“喘息空間”,。如果以歐美訂單計(jì)算，人民幣持續(xù)貶值將提高上述企業(yè)1%-2%的利潤,。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,，此輪人民幣貶值的持續(xù)對于出口量有明顯的刺激作用，比如部分紡織服裝,、皮鞋等勞動密集型出口企業(yè),，利潤率本身不高，出口匯率大幅波動變化將直接對利潤產(chǎn)生影響,。除此之外,，人民幣貶值對上游原材料市場也將可能是利好，比如機(jī)械,、家電等行業(yè)出口規(guī)模的上升,，將間接帶動國內(nèi)鋼材市場的需求量，一定程度上有利于消化過剩鋼材產(chǎn)能,。
不過,，人民幣貶值帶來的“紅利效應(yīng)”對一些外貿(mào)企業(yè)而言仍相當(dāng)有限，并不能幫助解決出口企業(yè)遭遇的實(shí)際困境,，也可能無法阻止部分行業(yè)出口下滑的頹勢,。據(jù)阿里巴巴一達(dá)通副總經(jīng)理肖鋒分析,，當(dāng)下外貿(mào)企業(yè)出口方式仍過于傳統(tǒng)，依賴加工貿(mào)易的模式尚未改變,，加上人工,、物流、融資等多方面成本攀升,，很多外貿(mào)企業(yè)競爭力不高,，利潤不斷走低，階段性匯率波動對企業(yè)經(jīng)營實(shí)質(zhì)改變不大,。
外貿(mào)接單凸顯“短期化”
“現(xiàn)在匯率變動的空間變大,，很多企業(yè)不敢接時(shí)間太長的遠(yuǎn)期訂單。如果訂單規(guī)模量太大,，就意味著企業(yè)要承擔(dān)的匯率波動風(fēng)險(xiǎn)也越大,，期間損失的利潤也會很大�,！睆V東惠州某鞋廠負(fù)責(zé)人張生表示,，由于人民幣貶值并未形成趨勢，且匯率雙向波動,，如果匯率觸底反彈再次升值,，企業(yè)可能會損失匯率差，出口量規(guī)模大的話,，利潤損失的金額也會非常驚人,。
不少外貿(mào)企業(yè)認(rèn)為，如果長期而言人民幣匯率擴(kuò)大波動幅度,，企業(yè)對匯率走勢的判斷將會顯得至關(guān)重要,，一旦誤判將會造成難以承受的損失�,！艾F(xiàn)在外貿(mào)訂單的盈利空間非常有限,，如果加入?yún)R率波動因素，就不得不考慮接單的時(shí)間長短問題,。一般而言,，從接到訂單到收到最后款項(xiàng)，往往需要3個(gè)月左右的時(shí)間,。如果由信用證結(jié)算,，時(shí)間就會耽誤更久，匯率波動的影響也就越大,�,！痹谡憬瓘氖滤鄼C(jī)器出口的小周說道。
據(jù)了解,，由于匯率波動幅度加大,，不少外貿(mào)企業(yè)為了規(guī)避結(jié)匯風(fēng)險(xiǎn),，開始傾向于接一些時(shí)間短、出口規(guī)模小的訂單,，基本以半個(gè)月或一個(gè)月為主的短單,，這在一定程度上也給企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃的安排上平添諸多不確定因素。而對于部分已經(jīng)在年前簽署大單的企業(yè)而言,，由于已經(jīng)和銀行提前鎖定匯率,，此次匯率下跌并未給他們帶來實(shí)際額外的福利。
多家外貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人反映,，目前匯率波動頻繁,，實(shí)際上也對企業(yè)接單的報(bào)價(jià)能力、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出挑戰(zhàn),。周生指出,，過去習(xí)慣人民幣長期升值的市場背景，企業(yè)在報(bào)價(jià)時(shí)往往會采取遠(yuǎn)期結(jié)匯的方式,，也會預(yù)留部分利潤空間,，但如今人民幣貶值，選擇實(shí)時(shí)結(jié)匯還是遠(yuǎn)期結(jié)匯就需要慎重考慮,。肖鋒表示，如果客戶認(rèn)定貶值成為常態(tài),，那么在報(bào)價(jià)上也會與中國供應(yīng)商進(jìn)行價(jià)格博弈甚至壓價(jià),，這也考驗(yàn)著企業(yè)在國際談判中的報(bào)價(jià)能力。
“廣交會臨近,，很多外貿(mào)企業(yè)將會根據(jù)現(xiàn)在的市場情況和匯率因素,，需要重新考慮新的報(bào)價(jià)。這也和往年的情況很不一樣,，得和客戶重新談妥條件,。”周生表示,，對于多數(shù)外貿(mào)企業(yè)而言,，匯率走勢的穩(wěn)定對于企業(yè)長期的經(jīng)營才是真正的利好。
匯率走勢判斷尚存分歧
匯率市場風(fēng)向轉(zhuǎn)換,，加上中國宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩,，令不少市場人士對人民幣走勢判斷陷入分歧。一方面,，有分析認(rèn)為,，中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不樂觀，信貸風(fēng)險(xiǎn)憂慮加深,，人民幣走勢持續(xù)貶值的可能性較大,；另一方面,，部分機(jī)構(gòu)則將近期貶值行情視為央行主動增加雙向波動的匯率管理，人民幣長期升值趨勢不變,。
高盛集團(tuán)發(fā)布報(bào)告稱,，中國經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)尚未完全反映出來，要想看到人民幣回升可能還需要一段時(shí)間,。報(bào)告指出,，近期疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有助于解釋中國金融環(huán)境持續(xù)趨向?qū)捤桑?天期回購利率下滑與驅(qū)使人民幣走貶的舉措,。中國1-2月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長率幾近于零,，為全球金融危機(jī)以來最低的記錄之一。在生產(chǎn)活動復(fù)蘇前,，人民幣難見明顯回升走勢,。
而德意志銀行發(fā)布的報(bào)告顯示，人民幣匯率近日大幅走軟,，今年以來更是出現(xiàn)貶值,，這是由于中國央行近日通過中間價(jià)壓低人民幣匯價(jià)，旨在提醒市場人民幣也有雙向波動的風(fēng)險(xiǎn),，同時(shí)意在收窄在岸,、離岸兩個(gè)市場的匯率價(jià)差，并為今年稍后擴(kuò)大人民幣匯率浮動區(qū)間作準(zhǔn)備,�,；谥袊衲瓿隹谠鲩L將加快的假設(shè)，繼續(xù)維持人民幣對美元今年將升值2%-2.5%的預(yù)測,，預(yù)計(jì)人民幣即期匯率近期可望走穩(wěn),。
人民幣匯率趨勢不明朗，同樣也令外貿(mào)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理增加難度,。據(jù)肖鋒介紹,，為規(guī)避外匯波動造成的匯兌損失，部分外貿(mào)企業(yè)會通過遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯鎖定,�,！耙酝鈪R鎖定的門檻為100萬美元，中小企業(yè)也可以選擇抱團(tuán)來采購這種業(yè)務(wù),，防止匯率波動的風(fēng)險(xiǎn),。”所謂遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)是指確定匯價(jià)在前而實(shí)際外匯收支發(fā)生在后的一項(xiàng)業(yè)務(wù),。外貿(mào)企業(yè)可以通過與銀行協(xié)商簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同,，約定在未來某個(gè)交割日按照合約價(jià)格辦理結(jié)匯或售匯的人民幣兌外匯幣種、金額、匯率以及交割期限,。
業(yè)內(nèi)人士建議,，在匯率趨勢不明確的情況下，企業(yè)需要加強(qiáng)自身的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理能力,，比如支付一定的保證金參與遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),，即使誤判損失也能夠承受。而外貿(mào)企業(yè)參與報(bào)價(jià)時(shí),，應(yīng)該將人民幣匯率波動幅度擴(kuò)大的因素納入考慮范圍,，必要時(shí)與客戶商定匯率風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的協(xié)議，以減少企業(yè)經(jīng)營壓力,。此外,，銀行也需要培養(yǎng)外貿(mào)企業(yè)對匯率變動的敏感度，及時(shí)對企業(yè)的出口收匯方式,、結(jié)售匯時(shí)點(diǎn)進(jìn)行指導(dǎo),，讓企業(yè)適時(shí)調(diào)整。