近日,，東阿阿膠發(fā)布了2013年年報，年報顯示,，東阿阿膠的兩家控股子公司阿華包裝印務有限公司和阿華醫(yī)療器械有限公司曾在2013年下半年實施了增資擴股,。值得注意的是，相關增資方認購的市盈率明顯低于行業(yè)平均水平,，涉嫌向子公司管理層輸送利益,，不僅如此，東阿阿膠或還存在信批違規(guī)問題,，兩家子公司的增資擴股可謂疑點重重,。為此，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者致電東阿阿膠想就相關問題對其進行采訪,，卻被婉拒,。
優(yōu)質盈利企業(yè)遭“賤賣”
據(jù)《證券市場周刊》報道，阿華包裝是一個集彩色印刷,、瓦楞紙箱,、藥用玻管制瓶、印鐵制罐,、鋁塑組合蓋五大門類于一體的多元化包裝裝潢生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè),。具有較強的盈利能力和優(yōu)質的客戶資源,。新股東的增資入股價格卻遠低于市場價，阿華包裝存在被轉讓價格過低的嫌疑,。
中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查閱東阿阿膠2013年年報發(fā)現(xiàn),，阿華包裝2013年末總資產(chǎn)1.39億元，凈資產(chǎn)7147.02萬元;全年收入2.19億元,，凈利潤2364.41萬元,。根據(jù)東阿阿膠歷年財報數(shù)據(jù)，按照“凈利潤/期末凈資產(chǎn)”計算,，阿華包裝2010-2013年的ROE分別為26.09%,、52.7%、42.25%,、33.09%,。
按照2013年凈利潤計算，新股東增資入股阿華包裝的PE僅3.74倍,，遠遠低于同行業(yè)上市公司的平均水平,。Wind資訊顯示，申萬三級包裝印刷行業(yè)2013年PE均值為25.76倍,，行業(yè)中值為31.07倍,，最高的盛通股份為96.78倍，最低的紫江企業(yè)為13.82倍,。
東阿阿膠的另一家子公司阿華醫(yī)療器械有限公司同樣有被轉讓價格過低的嫌疑,。
阿華醫(yī)療主要產(chǎn)品有體溫計、血壓計以及關節(jié)止痛膏,、傷濕祛痛膏,、麝香壯骨膏三大類、十幾個品種,。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查閱東阿阿膠2013年年報發(fā)現(xiàn),，阿華醫(yī)療處置日凈資產(chǎn)3713.56萬元,，年初至處置日凈利潤1179.1萬元,。從盈利能力來看，依據(jù)歷年財報數(shù)據(jù),，按照凈利潤/期末凈資產(chǎn)計算,，阿華醫(yī)療2010-2013年的ROE分別為28.32%、31.76%,、26.96%,、31.75%。
按照凈利潤1179.1萬元計算,，新股東增資阿華醫(yī)療的PE僅為4.44倍,，遠遠低于市場平均水平,，也存在被轉讓價格過低的嫌疑。Wind資訊顯示,，申萬三級醫(yī)療器械行業(yè)2013年PE均值為59.16倍,，中值為69.87倍，最高的九安醫(yī)療為919.16倍,，最低的山東藥玻為18.45倍,。
增資擴股未披露涉嫌違規(guī)
據(jù)《證券市場周刊》報道，上述兩家控股子公司的增資擴股行為未發(fā)布任何公告進行披露,，公開信息顯示,，該事項也未經(jīng)過董事會討論通過，投資者對阿華包裝,、阿華醫(yī)療的增資股東,、增資成本等關鍵信息一無所知，東阿阿膠或涉嫌違反相關法律法規(guī),。
“國有企業(yè)在改制重組中引入民間投資時,，應當通過產(chǎn)權市場、媒體和互聯(lián)網(wǎng)廣泛發(fā)布擬引入民間投資項目的相關信息”,，國資發(fā)產(chǎn)權[2012]80號文件《關于國有企業(yè)改制重組中積極引入民間投資的指導意見》明確規(guī)定,。按照上述規(guī)定，作為國有企業(yè)東阿阿膠旗下的控股子公司,，阿華醫(yī)療,、阿華包裝在2013年下半年引入民間資本時，理應廣泛公布上述事項,。
此外,，根據(jù)證監(jiān)會第40號令《上市公司信息披露管理辦法》第三十三條規(guī)定：
“上市公司控股子公司發(fā)生本辦法第三十條規(guī)定的重大事件，可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的,，上市公司應當履行信息披露義務,。”而第三十條所規(guī)定的重大事件包括：
持有公司5%以上股份的股東或者實際控制人,，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化,。阿華醫(yī)療器械有限公司實施增資擴股后，控股股東發(fā)生變化,，但是東阿阿膠對此卻沒有發(fā)布過任何公告披露這一事項,。
新增股東竟是“自家人”
據(jù)《證券市場周刊》報道，新增資入股阿華包裝的股東是濟南建邦投資有限公司,，阿華醫(yī)療引入的新股東為上�,；ㄩ和顿Y管理有限公司。兩家公司的主營業(yè)務與東阿阿膠的兩家控股子公司的主營業(yè)務完全不同，根據(jù)資料顯示,，作為增資方的兩家公司成立時間又均為2012年11月,，難道東阿阿膠在一年半之前就已經(jīng)預測到了有此次增資擴股的行為?
不僅如此，濟南建邦投資有限公司的自然人股東,，竟然與阿華包裝總經(jīng)理的姓名完全一致,。濟南建邦投資有限公司的自然人股東為叢長利，阿華包裝的董事兼總經(jīng)理也叫叢長利,。同樣的情況,，上海花楹投資管理有限公司的自然人股東,，竟然也與阿華醫(yī)療總經(jīng)理的姓名完全相同,。上海花楹投資管理有限公司的自然人股東為王衛(wèi)健,，而阿華醫(yī)療器械有限公司的董事兼總經(jīng)理也叫王衛(wèi)健,。據(jù)報道，公司相關負責人已表示二人確實是兩家子公司的總經(jīng)理,。