標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)公司24日將巴西長(zhǎng)期主權(quán)債務(wù)信用等級(jí)由BBB降為BBB-,,同時(shí)把評(píng)級(jí)展望從負(fù)面調(diào)整為穩(wěn)定,。這一評(píng)級(jí)為標(biāo)普投資級(jí)別中的最低等級(jí),距離垃圾級(jí)僅一步之遙,。這使得巴西再次成為眾評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)觀察對(duì)象,,也成為近期多個(gè)遭受警告的規(guī)模較大的新興經(jīng)濟(jì)體之一,。
巴西財(cái)政困局難改善
標(biāo)普在當(dāng)日發(fā)布的聲明中指出,,此次評(píng)級(jí)下調(diào)主要是因?yàn)樵搰?guó)政府令財(cái)政賬戶和經(jīng)濟(jì)政策公信力受到負(fù)面影響。下調(diào)評(píng)級(jí)反映了巴西政府財(cái)政平衡的下滑,,而未來幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的低迷態(tài)勢(shì)也將使政府財(cái)政執(zhí)行力持續(xù)疲弱,,10月總統(tǒng)大選前政策調(diào)整能力受限,巴西對(duì)外賬戶也有所削弱,,這些因素都表明“在面對(duì)外部沖擊時(shí)巴西政府的政策調(diào)整空間縮小”。這說明巴西財(cái)政不僅當(dāng)前困難,,而且未來幾年內(nèi)也難以有所改善,。
此次調(diào)降終結(jié)了巴西長(zhǎng)達(dá)10年的評(píng)級(jí)持續(xù)上調(diào)勢(shì)頭,使其信用評(píng)級(jí)與西班牙和菲律賓等國(guó)相同,。標(biāo)普還表示,,大選之前巴西政策還有很多不確定性,因此不排除大選后再次降低巴西信用等級(jí)的可能,。
路透社稱,,此前市場(chǎng)普遍預(yù)期標(biāo)普將調(diào)降巴西信用等級(jí),只不過時(shí)點(diǎn)如此之早令一些投資者感到意外,。近年來,,由于投資不足,就業(yè)增長(zhǎng)降低,,再加上外部因素的影響,,巴西經(jīng)濟(jì)一直增長(zhǎng)緩慢,平均增長(zhǎng)僅為2%,。巴西政府雖采取了降低稅收,、刺激消費(fèi)等一系列措施,但并未有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),,反而使財(cái)政狀況不斷惡化,。標(biāo)普稱,周期性因素和結(jié)構(gòu)性因素都決定了巴西的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不樂觀,,預(yù)計(jì)巴西今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為1.8%,。
不過,巴西財(cái)政部對(duì)標(biāo)普此次的降級(jí)行為并不認(rèn)可,,稱此舉與巴西“穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和基本面情況”不符,,因?yàn)榘臀鹘?jīng)濟(jì)增速超越很多全球最大的經(jīng)濟(jì)體,并且由于擁有大量外匯儲(chǔ)備,,因此不易受到外部風(fēng)險(xiǎn)的影響,。
路透社報(bào)道稱,標(biāo)普此次降級(jí)行為對(duì)金融市場(chǎng)的短期影響尚不清楚,,部分投資者可能會(huì)為持有更高質(zhì)量的股票和債券而拋售巴西資產(chǎn),。市場(chǎng)人士認(rèn)為,,雖然標(biāo)普降低巴西信用等級(jí)的直接影響有限,但此舉有可能導(dǎo)致穆迪等其他評(píng)級(jí)公司跟進(jìn),,降低巴西信用等級(jí),,盡管穆迪和惠譽(yù)此前曾表示不打算在巴西大選之前下調(diào)該國(guó)信用評(píng)級(jí)。
新興市場(chǎng)挑戰(zhàn)仍嚴(yán)峻
除巴西外,,近期多個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體的信用評(píng)級(jí)遭到下調(diào)或警告,。上月,因政治沖突激化,、外部融資渠道收緊及外匯儲(chǔ)備降低,,標(biāo)普、惠譽(yù),、穆迪三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)了烏克蘭主權(quán)信用評(píng)級(jí),,并確定信用評(píng)級(jí)展望為“負(fù)面”。同月,,三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)波多黎各債務(wù)評(píng)級(jí)至垃圾級(jí),,因該國(guó)常年受到財(cái)政赤字、經(jīng)濟(jì)衰退的困擾,。
上周,,標(biāo)普和惠譽(yù)接連將俄羅斯的信用評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面,并確認(rèn)該國(guó)評(píng)級(jí)為BBB,,原因是該國(guó)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫,,并且西方國(guó)家制裁或?qū)ζ浣?jīng)濟(jì)造成不利影響。俄羅斯經(jīng)濟(jì)部20日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,,由于投資人擔(dān)憂歐美國(guó)家的嚴(yán)厲制裁可能對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)造成打擊,,政府估算第一季度該國(guó)資本出逃預(yù)計(jì)將近650億至700億美元,超過其2013年全年630億美元的資金外流量,。
此外,,因受到美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策的溢出效應(yīng)影響,拉美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況同樣堪憂,。國(guó)際金融協(xié)會(huì)的最新報(bào)告指出,,2013至2014年拉美是新興世界中唯一資本流入預(yù)期降低的地區(qū)。最近一個(gè)月,,股值下降最多的六個(gè)經(jīng)濟(jì)體中有四個(gè)位于拉美,,其中阿根廷最為嚴(yán)重,下降了20%,,墨西哥和秘魯?shù)墓墒斜憩F(xiàn)也很糟糕,。經(jīng)合組織報(bào)告認(rèn)為,拉美是世界金融市場(chǎng)不穩(wěn)定所造成的最大受害者之一,。目前,,每周有140億美元的資金逃離拉美,,而在去年5月這一數(shù)字只有90億美元。
西班牙《國(guó)家報(bào)》指出,,貿(mào)易萎縮,、原材料價(jià)格波動(dòng)、全球金融和貨幣市場(chǎng)動(dòng)蕩是導(dǎo)致拉美地區(qū)對(duì)投資者缺乏吸引力的主要原因,,而這一切都是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)乏力,、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩以及美國(guó)退出量化寬松政策導(dǎo)致的后果。專家指出,,拉美地區(qū)未來面臨的最大挑戰(zhàn)就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問題,。
穆迪上個(gè)月發(fā)布報(bào)告稱,由于發(fā)達(dá)國(guó)家逐漸恢復(fù)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能,,加之美聯(lián)儲(chǔ)縮減量化寬松規(guī)模,使得國(guó)際投資者調(diào)整其投資結(jié)構(gòu),,新興市場(chǎng)資金不斷外流,,其中外部失衡或嚴(yán)重依賴外資的新興市場(chǎng)國(guó)家受到更大的負(fù)面影響。因此,,短期內(nèi)新興市場(chǎng)仍將進(jìn)行“痛苦的調(diào)整”,。
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