標準普爾評級公司24日將巴西長期主權(quán)債務(wù)信用等級由BBB降為BBB-，同時把評級展望從負面調(diào)整為穩(wěn)定,。這一評級為標普投資級別中的最低等級,，距離垃圾級僅一步之遙。這使得巴西再次成為眾評級機構(gòu)的重點觀察對象,，也成為近期多個遭受警告的規(guī)模較大的新興經(jīng)濟體之一,。
巴西財政困局難改善
標普在當日發(fā)布的聲明中指出，此次評級下調(diào)主要是因為該國政府令財政賬戶和經(jīng)濟政策公信力受到負面影響,。下調(diào)評級反映了巴西政府財政平衡的下滑,，而未來幾年經(jīng)濟增長的低迷態(tài)勢也將使政府財政執(zhí)行力持續(xù)疲弱,，10月總統(tǒng)大選前政策調(diào)整能力受限，巴西對外賬戶也有所削弱,，這些因素都表明“在面對外部沖擊時巴西政府的政策調(diào)整空間縮小”,。這說明巴西財政不僅當前困難，而且未來幾年內(nèi)也難以有所改善,。
此次調(diào)降終結(jié)了巴西長達10年的評級持續(xù)上調(diào)勢頭,，使其信用評級與西班牙和菲律賓等國相同。標普還表示,，大選之前巴西政策還有很多不確定性,，因此不排除大選后再次降低巴西信用等級的可能。
路透社稱,，此前市場普遍預(yù)期標普將調(diào)降巴西信用等級,，只不過時點如此之早令一些投資者感到意外。近年來,，由于投資不足,，就業(yè)增長降低，再加上外部因素的影響,，巴西經(jīng)濟一直增長緩慢,，平均增長僅為2%。巴西政府雖采取了降低稅收,、刺激消費等一系列措施,，但并未有效地促進經(jīng)濟增長，反而使財政狀況不斷惡化,。標普稱,，周期性因素和結(jié)構(gòu)性因素都決定了巴西的經(jīng)濟增長前景不樂觀，預(yù)計巴西今年的經(jīng)濟增長率僅為1.8%,。
不過,，巴西財政部對標普此次的降級行為并不認可，稱此舉與巴西“穩(wěn)健的經(jīng)濟表現(xiàn)和基本面情況”不符,，因為巴西經(jīng)濟增速超越很多全球最大的經(jīng)濟體,，并且由于擁有大量外匯儲備，因此不易受到外部風險的影響,。
路透社報道稱,，標普此次降級行為對金融市場的短期影響尚不清楚,，部分投資者可能會為持有更高質(zhì)量的股票和債券而拋售巴西資產(chǎn),。市場人士認為，雖然標普降低巴西信用等級的直接影響有限,，但此舉有可能導(dǎo)致穆迪等其他評級公司跟進,，降低巴西信用等級,，盡管穆迪和惠譽此前曾表示不打算在巴西大選之前下調(diào)該國信用評級。
新興市場挑戰(zhàn)仍嚴峻
除巴西外,，近期多個新興經(jīng)濟體的信用評級遭到下調(diào)或警告,。上月，因政治沖突激化,、外部融資渠道收緊及外匯儲備降低,，標普、惠譽,、穆迪三大評級機構(gòu)下調(diào)了烏克蘭主權(quán)信用評級,，并確定信用評級展望為“負面”。同月,，三大評級機構(gòu)紛紛下調(diào)波多黎各債務(wù)評級至垃圾級,，因該國常年受到財政赤字、經(jīng)濟衰退的困擾,。
上周,，標普和惠譽接連將俄羅斯的信用評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面，并確認該國評級為BBB,，原因是該國地緣政治風險升溫,，并且西方國家制裁或?qū)ζ浣?jīng)濟造成不利影響。俄羅斯經(jīng)濟部20日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,，由于投資人擔憂歐美國家的嚴厲制裁可能對俄羅斯經(jīng)濟造成打擊,，政府估算第一季度該國資本出逃預(yù)計將近650億至700億美元，超過其2013年全年630億美元的資金外流量,。
此外,，因受到美聯(lián)儲退出量化寬松政策的溢出效應(yīng)影響，拉美國家的經(jīng)濟狀況同樣堪憂,。國際金融協(xié)會的最新報告指出,，2013至2014年拉美是新興世界中唯一資本流入預(yù)期降低的地區(qū)。最近一個月,，股值下降最多的六個經(jīng)濟體中有四個位于拉美,，其中阿根廷最為嚴重，下降了20%,，墨西哥和秘魯?shù)墓墒斜憩F(xiàn)也很糟糕,。經(jīng)合組織報告認為，拉美是世界金融市場不穩(wěn)定所造成的最大受害者之一,。目前,，每周有140億美元的資金逃離拉美，而在去年5月這一數(shù)字只有90億美元,。
西班牙《國家報》指出,，貿(mào)易萎縮,、原材料價格波動、全球金融和貨幣市場動蕩是導(dǎo)致拉美地區(qū)對投資者缺乏吸引力的主要原因,，而這一切都是歐元區(qū)經(jīng)濟乏力,、中國經(jīng)濟增速放緩以及美國退出量化寬松政策導(dǎo)致的后果。專家指出,，拉美地區(qū)未來面臨的最大挑戰(zhàn)就是經(jīng)濟增長問題,。
穆迪上個月發(fā)布報告稱，由于發(fā)達國家逐漸恢復(fù)經(jīng)濟動能,，加之美聯(lián)儲縮減量化寬松規(guī)模,，使得國際投資者調(diào)整其投資結(jié)構(gòu)，新興市場資金不斷外流,，其中外部失衡或嚴重依賴外資的新興市場國家受到更大的負面影響,。因此，短期內(nèi)新興市場仍將進行“痛苦的調(diào)整”,。
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