申銀萬(wàn)國(guó)證券股份有限公司董事長(zhǎng)李劍閣在《透視政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)》主題論壇發(fā)言
“中國(guó)發(fā)展高層論壇2014”于3月22日-24日在釣魚臺(tái)舉行,。
以下是李劍閣發(fā)言實(shí)錄：
李劍閣：謝謝大家,。我想講四個(gè)方面的問(wèn)題，政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體是可控的,，審計(jì)署去年對(duì)中國(guó)各級(jí)政府的債務(wù)做了摸底的調(diào)查,，到了2013年6月末，全部政府性的債務(wù)總額是30.3萬(wàn)億,，其中中央是12.4萬(wàn)億,，地方債務(wù)是17.9萬(wàn)億。
這個(gè)債務(wù)水平和年底的GDP相比是占整個(gè)GDP的53.2%,，剛才提到日本和美國(guó)國(guó)家的債務(wù)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我們國(guó)家,，從百分比來(lái)看，中國(guó)的債務(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)是可控的,，并不是外界宣揚(yáng)的那么嚴(yán)重,。當(dāng)然問(wèn)題也是有的，主要是增長(zhǎng)的速度比較快,。
第一,、去年的后半年增長(zhǎng)了9%，債務(wù)主要是來(lái)自于地方府,。
第二,、債務(wù)水平我們政府是完全有經(jīng)驗(yàn)可以證明而且可以借鑒是可以處理好的�,；貞浺幌�1999年中國(guó)四大專業(yè)銀行,，國(guó)有商業(yè)銀行當(dāng)時(shí)的債務(wù)水平非常高，有學(xué)者說(shuō)技術(shù)上逼近破產(chǎn),。到了2000年中央政府果斷了剝離了不良資產(chǎn)14000億,，當(dāng)年的財(cái)政收入才13000億，也就是說(shuō)一次性剝離銀行的債務(wù)超過(guò)了當(dāng)年的財(cái)政收入,，這個(gè)數(shù)字當(dāng)時(shí)來(lái)說(shuō)是天文數(shù)字,，但是事實(shí)證明我們這件事做得非常好。后來(lái)隨著商業(yè)銀行的上市四家銀行很健康,，并且在2008年以后由于別的國(guó)家金融危機(jī),，我們四大銀行一舉成為世界上的名列前茅的銀行，這說(shuō)明我們是有歷史的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒來(lái)處理好這件事,。
當(dāng)時(shí)14000億,，我們的貸款總規(guī)模是10萬(wàn)億。大家都擔(dān)心政府的債務(wù)最后風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)在銀行,，我想說(shuō)政府的債務(wù)能控制,，如果波及到銀行這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)也是完全能夠控制。當(dāng)時(shí)的貸款規(guī)模是10萬(wàn)億,，現(xiàn)在是120萬(wàn)億左右,，所以這個(gè)比例對(duì)現(xiàn)在的規(guī)模來(lái)說(shuō)并不比當(dāng)年更大,，而四大銀行經(jīng)營(yíng)狀況比過(guò)去更加穩(wěn)定。這幾年已經(jīng)對(duì)曾經(jīng)出現(xiàn)的壞帳做了150%到200%的撥備,，所以整個(gè)銀行總體上是健康的,。
第三、政府有能力而且有手段來(lái)解決現(xiàn)在存在的債務(wù),。根據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院的調(diào)查,，2012年底中國(guó)政府總的凈資產(chǎn)達(dá)到52萬(wàn)億的水平。而總資產(chǎn)大概是兩倍于GDP,，GDP2012年是52萬(wàn)億,，一百億的總資產(chǎn)，對(duì)于總資產(chǎn)的水平來(lái)說(shuō),，債務(wù)比例也是比較低的,。
因此如果我們根據(jù)十八屆三中全會(huì)國(guó)有企業(yè)、國(guó)有資產(chǎn)通過(guò)從管資產(chǎn)到管資本的角度的轉(zhuǎn)移,，甚至于出售國(guó)有資產(chǎn)來(lái)改善公司的治理,，地方政府有足夠的資源來(lái)解決它的債務(wù)問(wèn)題,。到了2010年國(guó)有資產(chǎn)大概是22萬(wàn)多億,，資源性的資產(chǎn)在2011年是67萬(wàn)億，但是包括土地和礦產(chǎn)等等,。這么多的資產(chǎn)去這些債務(wù)是完全有能力的,。
最后我想說(shuō)一點(diǎn)，其實(shí)大家在關(guān)注政府債務(wù)的同時(shí),，應(yīng)該更加關(guān)注企業(yè)可能出現(xiàn)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，因?yàn)樽罱霈F(xiàn)的支付危機(jī)，這些企業(yè)是資不抵債的,，政府的資產(chǎn)很健康,，但是企業(yè)卻是會(huì)有一些企業(yè)資不抵債導(dǎo)致市場(chǎng)上的違約。
《金融時(shí)報(bào)》最近有一篇文章,，如果說(shuō)中國(guó)的金融行業(yè)金融企業(yè)出現(xiàn)違約出現(xiàn)雷曼的狀況還言之過(guò)早,，我認(rèn)為企業(yè)雖然會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，但是我們打消剛性支付舊的做法,，讓市場(chǎng)約束更加強(qiáng),，企業(yè)的債務(wù)也不會(huì)帶來(lái)信托性的風(fēng)險(xiǎn)。謝謝,！