3月以來,，A股進入上市公司年報密集發(fā)布期，截至3月17日晚中國證券報記者發(fā)稿時止,，A股共有533家公司發(fā)布了2013年年報,。統(tǒng)計顯示，上述公司合計實現(xiàn)營業(yè)總收入26815億元,，同比增長17.40%,，合計實現(xiàn)凈利潤2003億元，同比增長37.43%,，業(yè)績穩(wěn)定增長,。中小板和創(chuàng)業(yè)板凈利潤增速反彈,。從行業(yè)看,，TMT、醫(yī)藥和汽車等行業(yè)保持穩(wěn)定快速增長,，有色,、煤炭等行業(yè)表現(xiàn)低迷。
截至目前,，在上述公司中有197家已公布2014年一季度業(yè)績預(yù)告,，其中，業(yè)績預(yù)喜的有126家，占比達63.96%,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，從今年開局乏力的經(jīng)濟形勢看，在經(jīng)歷2013年業(yè)績穩(wěn)定增長后,，A股上市公司一季度要延續(xù)穩(wěn)定增長態(tài)勢恐承受不小壓力,。
中小板創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績低于預(yù)期
在2012年業(yè)績出現(xiàn)4年來首次負(fù)增長的情況下，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司在2013年抵御了宏觀經(jīng)濟增速下降的沖擊,，實現(xiàn)強勢反彈,。
目前尚未披露2013年年報的中小板和創(chuàng)業(yè)板公司已全部提前公布2013年業(yè)績快報。從目前已公布的年報和業(yè)績快報看（剔除2014年上市新股）,，701家中小板公司預(yù)計,2013年營業(yè)總收入同比增長17.3%,，與前三季度基本持平；凈利潤同比增長7.3%,，同前三季度相比出現(xiàn)小幅反彈,。355家創(chuàng)業(yè)板公司預(yù)計，2013年營業(yè)總收入和凈利潤分別同比增長24.2%和12.6%,，與前三季度相比均出現(xiàn)明顯回升,，但不及此前市場預(yù)期。
不過,，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤增速低于預(yù)期的表現(xiàn)沒有影響機構(gòu)信心,。今年以來，機構(gòu)對中小板和創(chuàng)業(yè)板公司尤其是創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績的預(yù)期被不斷上調(diào),。機構(gòu)對2014年中小板和創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤整體增速的預(yù)期分別上調(diào)至40%和56%,；營業(yè)收入增速上調(diào)至22.5%和41.8%。
TMT和汽車等行業(yè)表現(xiàn)突出
結(jié)合年報和業(yè)績快報情況看,，2013年市場表現(xiàn)突出的TMT,、汽車、醫(yī)藥等行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)突出,，有色,、煤炭等行業(yè)上市公司表現(xiàn)低迷，農(nóng)林牧漁和部分消費類行業(yè)上市公司受事件性因素影響遭受不小打擊,。
以計算機,、通信、傳媒為主的TMT行業(yè)在2013年的市場表現(xiàn)和公司業(yè)績方面同樣表現(xiàn)突出,。在已公布年報的32家計算機上市公司中,，有24家凈利潤實現(xiàn)同比正增長。在已公布年報的12家通信上市公司中,，有8家凈利潤同比實現(xiàn)正增長,。在2013年同樣備受矚目的傳媒業(yè)公司表現(xiàn)優(yōu)異,，在14家已發(fā)布年報的公司中有11家實現(xiàn)同比正增長。
汽車行業(yè)公司大大超出年初“微增長”的市場預(yù)期,。在65家已發(fā)布年報和業(yè)績快報的上市公司中,，有43家凈利潤實現(xiàn)同比正增長。醫(yī)藥行業(yè)公司延續(xù)以往的增長穩(wěn)定,，業(yè)績整體向好,，中藥、生物制劑等細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)突出,。
2013年,，受世界經(jīng)濟復(fù)蘇進程緩慢的影響，有色金屬市場需求不足,、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩,，有色金屬行業(yè)總體仍呈不景氣狀態(tài)，所屬行業(yè)上市公司業(yè)績同比大幅下降,，2013年板塊整體跌幅達29.55%,，在28個申萬一級行業(yè)中排名倒數(shù)第一。
2013年,，由于宏觀經(jīng)濟增速放緩,、國家能源戰(zhàn)略調(diào)整，煤炭市場持續(xù)低迷,、煤價不斷下滑,，煤炭行業(yè)整體淪陷。受益于此,，電力和鋼鐵業(yè)借機反彈,。大幅扭虧的鋼鐵行業(yè)尤其引人注目，在已公布年報和業(yè)績快報的13家上市公司中,，有10家凈利潤同比正增長,，但在行業(yè)基本面反轉(zhuǎn)形勢不明朗、環(huán)保壓力增大等因素影響下,，鋼鐵業(yè)前景仍不甚樂觀,。
一季度業(yè)績恐承壓
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從2014年開局乏力的宏觀經(jīng)濟形勢看,，一季度上市公司業(yè)績要延續(xù)2013年穩(wěn)定的表現(xiàn)或承受不小壓力,。
從1月和2月宏觀經(jīng)濟形勢看，工業(yè)增加值同比增速下滑,，創(chuàng)下2009年4月以來最低值,。受房地產(chǎn)活力下滑拖累,，與建設(shè)活動相關(guān)的重工業(yè)和電力生產(chǎn)放緩幅度最大,。高能耗行業(yè)生產(chǎn)活動低迷,，再加上年初氣候偏暖等因素影響，導(dǎo)致發(fā)電量增速放緩,。與近期出口數(shù)據(jù)偏弱相符,，出口導(dǎo)向型的電子行業(yè)生產(chǎn)也有所放緩。
前兩個月,，房地產(chǎn)表現(xiàn)低迷,。受去年同期高基數(shù)影響，房地產(chǎn)銷售規(guī)模同比幾乎零增長,，不過季調(diào)后環(huán)比尚能穩(wěn)住,。新開工和竣工面積則雙雙同比下跌。在銷售和政策前景不明朗,、開發(fā)商融資成本上升等因素影響下,，整體房地產(chǎn)銷售和建設(shè)活動在年初兩個月確實較為疲弱。去年年中以來房地產(chǎn)銷售放緩已開始拖累零售,，使家具,、汽車和建材銷售在今年前兩月的增長均有所放緩。
考慮到以上因素,，瑞銀證券報告將一季度GDP同比增速預(yù)測由此前的7.7％下調(diào)至7.5％,。
中銀國際報告認(rèn)為，綜合考慮高頻數(shù)據(jù)及規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)盈利表現(xiàn),，一季度上市公司業(yè)績回落可能性在加大,。如果說2013年上市公司盈利維持穩(wěn)定的原因是低基數(shù)、穩(wěn)增長政策的落實,、價格環(huán)境的改善及房地產(chǎn)銷售的高企等,，但這些因素在2014年將隨著宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化或成為拖累上市公司業(yè)績的負(fù)面效應(yīng)。單從2014年一季度看,，無論收入還是利潤增速都將較2013年四季度有所下滑,。
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