人民幣上周的急劇下跌引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于人民幣匯率正逼近某些敏感價(jià)位的擔(dān)憂，投資者擔(dān)心,，人民幣一旦跌至這些價(jià)位,，可能觸發(fā)押注人民幣升值的數(shù)十億美元高杠桿頭寸遭平倉(cāng)。交易員和策略師們表示,，從一定程度上而言，人民幣近期的跌勢(shì)是因?yàn)橥顿Y者試圖在損失急劇擴(kuò)大之前對(duì)這些頭寸進(jìn)行平倉(cāng),。
人民幣自2005年以來(lái)已累計(jì)上漲33%,。由于受到中國(guó)政府的嚴(yán)格管制，人民幣是亞洲波動(dòng)性最小的貨幣之一,，這使得押注人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)看似更小了,。
外匯分析師表示，人民幣期權(quán)的最大買家中不乏散戶投資者和中小型企業(yè)的身影。這些投資者和中小企業(yè)購(gòu)買的是與人民幣匯率掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品,。在人民幣升值的情況下,，這些期權(quán)的獲利能夠被放大；但若人民幣跌破某些點(diǎn)位,，則可能會(huì)招致巨大虧損,。人民幣升值加上中國(guó)大陸的利率上升促使更多投資者買入了人民幣，從而進(jìn)一步推高了人民幣匯率,。
匯豐駐香港資深亞洲外匯策略師王菊表示,，到目前為止，這些產(chǎn)品虧損并不大,，但如果投資者認(rèn)為,，人民幣繼續(xù)下跌可能導(dǎo)致虧損大幅上升，他們或許會(huì)接受按市值計(jì)算的虧損,，解除相關(guān)合約,。因此一切都取決于投資者預(yù)期。
經(jīng)紀(jì)公司Newedge Group SA駐香港的外匯對(duì)沖基金銷售負(fù)責(zé)人馬特維耶夫(Greg
Matwejev)表示,，該地區(qū)大部分對(duì)沖基金此前都押注人民幣升值,，這簡(jiǎn)直是穩(wěn)賺不賠的交易。但人民幣大幅貶值將迫使他們迅速解除頭寸,。他說(shuō),，人民幣可能還會(huì)進(jìn)一步顯著走低，之后才會(huì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象,。他說(shuō),，很少有基金押注人民幣貶值，因此目前都在賠錢,。
他稱,，如果人民幣進(jìn)一步下跌，投資者將被迫賣出人民幣,、買進(jìn)美元,。他還表示，如果人民幣由當(dāng)前的1美元對(duì)人民幣6.12元進(jìn)一步貶值,，將引發(fā)更多恐慌性的美元買盤,。