人民幣上周的急劇下跌引發(fā)了市場對于人民幣匯率正逼近某些敏感價位的擔(dān)憂,，投資者擔(dān)心,，人民幣一旦跌至這些價位,，可能觸發(fā)押注人民幣升值的數(shù)十億美元高杠桿頭寸遭平倉。交易員和策略師們表示,，從一定程度上而言,，人民幣近期的跌勢是因為投資者試圖在損失急劇擴(kuò)大之前對這些頭寸進(jìn)行平倉。
人民幣自2005年以來已累計上漲33%,。由于受到中國政府的嚴(yán)格管制,，人民幣是亞洲波動性最小的貨幣之一，這使得押注人民幣升值的風(fēng)險看似更小了,。
外匯分析師表示,，人民幣期權(quán)的最大買家中不乏散戶投資者和中小型企業(yè)的身影。這些投資者和中小企業(yè)購買的是與人民幣匯率掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品,。在人民幣升值的情況下,，這些期權(quán)的獲利能夠被放大；但若人民幣跌破某些點位,，則可能會招致巨大虧損,。人民幣升值加上中國大陸的利率上升促使更多投資者買入了人民幣，從而進(jìn)一步推高了人民幣匯率,。
匯豐駐香港資深亞洲外匯策略師王菊表示,，到目前為止，這些產(chǎn)品虧損并不大,，但如果投資者認(rèn)為,，人民幣繼續(xù)下跌可能導(dǎo)致虧損大幅上升，他們或許會接受按市值計算的虧損,，解除相關(guān)合約,。因此一切都取決于投資者預(yù)期。
經(jīng)紀(jì)公司Newedge Group SA駐香港的外匯對沖基金銷售負(fù)責(zé)人馬特維耶夫(Greg
Matwejev)表示,，該地區(qū)大部分對沖基金此前都押注人民幣升值，這簡直是穩(wěn)賺不賠的交易,。但人民幣大幅貶值將迫使他們迅速解除頭寸,。他說，人民幣可能還會進(jìn)一步顯著走低,，之后才會出現(xiàn)企穩(wěn)跡象,。他說，很少有基金押注人民幣貶值,，因此目前都在賠錢,。
他稱，如果人民幣進(jìn)一步下跌,，投資者將被迫賣出人民幣,、買進(jìn)美元,。他還表示，如果人民幣由當(dāng)前的1美元對人民幣6.12元進(jìn)一步貶值,，將引發(fā)更多恐慌性的美元買盤,。