20日發(fā)布的2月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為48.3,，為7個月以來新低,。分析人士認為，結(jié)合近期發(fā)布的PPI和PMI等數(shù)據(jù)判斷,，上半年我國經(jīng)濟增速面臨下行風(fēng)險,。
專家表示,，未來幾年我國經(jīng)濟增速將進入“7%-8%”的新常態(tài)區(qū)間，預(yù)計2014年GDP增速在7%-7.5%左右,。經(jīng)濟增長適度放緩,，對我國來說不會構(gòu)成大的風(fēng)險或挑戰(zhàn)。有效控制地方債務(wù)規(guī)模,、優(yōu)化經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu),、釋放實體經(jīng)濟需求和潛力,，是保障未來經(jīng)濟持續(xù)增長的關(guān)鍵所在。
單月數(shù)據(jù)不能說明整體趨勢
2月匯豐中國制造業(yè)PMI分項數(shù)據(jù)方面,，產(chǎn)出指數(shù)和新訂單指數(shù)均回落至7個月低位;新出口訂單較前月有所反彈;就業(yè)指數(shù)創(chuàng)5年來低點;投入價格指數(shù)連續(xù)2個月收縮,，產(chǎn)出價格指數(shù)連續(xù)3個月收縮，且二者均創(chuàng)出去年6月以來的最大降幅,。
一些專家指出,，由于受春節(jié)假期等因素影響，2月PMI初值這一單月數(shù)據(jù)未能反映出整體趨勢,，因此對經(jīng)濟形勢不必過于悲觀,。
匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家兼經(jīng)濟研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌認為，2月匯豐中國制造業(yè)PMI初值進一步下滑,，新訂單和生產(chǎn)落入收縮區(qū)間,，反映了去庫存活動的影響。隨著去通脹壓力增加,，制造業(yè)增長動能可能正在放緩,。相信決策層會適時預(yù)調(diào)微調(diào)穩(wěn)定增長。
不少專家擔(dān)心,，需求不足可能導(dǎo)致經(jīng)濟增速繼續(xù)下行,。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部部長余斌20日表示，從出口看,，全球經(jīng)濟增速雖略有回升,，但對我國出口增長拉動作用或有限。從去年情況看,，一個突出特點是我國出口增長不再具有穩(wěn)定性,。“出口增長沒有規(guī)律可循,，在這方面需高度重視的一個因素是人民幣匯率變化,。另外，我國傳統(tǒng)出口競爭優(yōu)勢開始削弱：一是勞動密集型產(chǎn)品國際市場份額呈下降趨勢;二是工業(yè)制成品占全球份額及占美歐進口份額都是下降的,�,！币虼�,，即使今年外部環(huán)境有所改善,，但我國出口增速很難明顯高于去年，能達到8%左右就很不容易,。
余斌說,，更大問題還在于投資方面，預(yù)計投資增速可能下降到18%左右,�,！皬倪^去5年投資結(jié)構(gòu)看,，制造業(yè)已連續(xù)兩年投資增速大幅下降，產(chǎn)能過剩,、過度競爭,、惡性競爭等問題導(dǎo)致制造業(yè)增長明顯滑坡�,！苯衲攴康禺a(chǎn)市場分化格局料日益明顯,，三四線城市已是“雙松”狀況，預(yù)計今年房地產(chǎn)投資增長將明顯下降,。以往占比很高的基礎(chǔ)設(shè)施投資,，在目前地方政府性債務(wù)規(guī)模已很大的情況下，料難繼續(xù)維持較高水平,。今年消費方面預(yù)計不會有驚喜,，預(yù)計消費增速略高于7%，基本與去年持平,。
增長適度放緩不會構(gòu)成大的挑戰(zhàn)
一些專家對2014年我國經(jīng)濟走勢持謹慎態(tài)度,。野村證券中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家張智威表示：“2月匯豐中國制造業(yè)PMI初值低于預(yù)期，GDP增幅或在一季度放緩至7.5%,，基數(shù)效應(yīng)將導(dǎo)致二季度進一步降至7.1%,。二季度可能會放松貨幣政策以刺激經(jīng)濟增長�,！�
“對今年經(jīng)濟增長不應(yīng)持過高預(yù)期,。”余斌認為,，在目前情況下,，經(jīng)濟增長適度放緩，處在7%甚至略低于7%左右的水平,，對我國來說不會構(gòu)成大的風(fēng)險或挑戰(zhàn),。
廈門大學(xué)20日發(fā)布的中國季度宏觀經(jīng)濟模型(CQMM)2014年春季預(yù)測報告預(yù)計，2014年經(jīng)濟增速將繼續(xù)下行,，GDP增速比2013年略微下降0.08個百分點至7.62%,。一季度經(jīng)濟增速將降至7.46%。
專家認為,，除國內(nèi)外制造業(yè)需求不振,、投資增速放緩等因素，不斷膨脹的地方政府性債務(wù)規(guī)模是制約經(jīng)濟增長的最大因素之一,。
清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵20日說,，地方政府性債務(wù)風(fēng)險如果在局部爆發(fā)，會通過沖擊金融體系從而影響整個經(jīng)濟,。首先是對銀行造成沖擊,，目前大量地方政府性債務(wù)是通過“借新還舊”占用大量銀行貸款資源,。一旦某些地方政府出現(xiàn)違約，將直接影響銀行貸款質(zhì)量,。其次將影響信托,。“雖然最新的信托兌付危機由政府出錢埋單了,，但是如果未來其他的政府信托項目出現(xiàn)違約而無人救助,，對市場預(yù)期沖擊將非常大�,！�
一些專家建議,，規(guī)范地方政府舉債融資方式，提高地方政府債券融資占比,，以改善資金市場供求關(guān)系和抑制融資成本上升,，這樣有助于穩(wěn)定經(jīng)濟增長、促進私人投資,、擴大居民消費,，也有助于擴大進口、縮小貿(mào)易順差,。