業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，新一輪國企改革以國資改革帶動,，發(fā)展混合所有制，競爭型行業(yè)的國企改革空間更大。而這一主題投資有望由點及面,，再次點燃和燎原,。
2月19日晚，中國石化和格力電器分別發(fā)布公告試水混合所有制改革,。另據(jù)媒體報道,，備受關(guān)注的國有企業(yè)改革意見預(yù)計在全國兩會后出臺。分析人士指出,，中石化油品銷售引入社會及民營資本,、珠海國資委劃轉(zhuǎn)格力地產(chǎn)股權(quán)昭示國企改革步入實質(zhì)運作階段，當(dāng)前地方各省市國資國企改革部署已漸次鋪開,，國企改革進(jìn)程在兩會前后有再次加速的可能,，這將進(jìn)一步催生相關(guān)板塊及個股投資機(jī)會，短期內(nèi)建議投資者把握油氣改革概念,、地方國資改革先行概念和競爭性行業(yè)國企概念,。
中石化、格力打頭陣
中國石化19日晚間宣布,，公司董事會審議通過《啟動中國石化銷售業(yè)務(wù)重組,、引入社會和民營資本實現(xiàn)混合所有制經(jīng)營的議案》，公司油品銷售業(yè)務(wù)將引入社會和民營資本參股,，實現(xiàn)混合所有制經(jīng)營。具體而言,，油品銷售業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行重組,，成品油銷售板塊拿出30%股權(quán)跟其他企業(yè)合資；運作模式是成立一個銷售子公司,，子公司拿出30%,，與其他投資者分享。
分析人士指出,，這是十八屆三中全會后,，首例央企破除壟斷案例，意味著民資能逐漸參與國企油氣零售業(yè)務(wù),，并獲得平等競爭的發(fā)展機(jī)會,。此次將油品銷售業(yè)務(wù)引入社會及民間資本，從而實現(xiàn)混合所有制經(jīng)營,，符合國企改革的方向,，具有很好的示范意義。對中石化而言,，通過引入多種投資主體,，可以帶動公司油品銷售業(yè)務(wù)盈利的提升和業(yè)務(wù)的增長，未來公司單站加油量以及加油站非油品業(yè)務(wù)均有提升空間，公司加油站網(wǎng)絡(luò)及非油品業(yè)務(wù)將會充分發(fā)展,。
國都證券指出,，放開民資參與壟斷行業(yè)投資或經(jīng)營，表明一輪國資國企改革將有力推進(jìn),�,？芍攸c關(guān)注電信、油氣,、醫(yī)療,、鐵路等打破國資國企壟斷、引入民資參與投資經(jīng)營的投資機(jī)會,。
中石化發(fā)布公告同日,，格力集團(tuán)公告稱，格力集團(tuán)擬引戰(zhàn)投廣東國資改革提速》格力地產(chǎn),、格力電器共同控股股東格力集團(tuán)的股權(quán)將發(fā)生變化：實際控制人珠海市國資委將從格力集團(tuán)剝離所持格力地產(chǎn)股份及債權(quán),，注入一家新公司，隨后公開轉(zhuǎn)讓格力集團(tuán)不超過49%股權(quán),，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,。
國泰君安認(rèn)為，珠海市國資委和格力集團(tuán)打響了本輪國資減持和改革的標(biāo)志性的第一槍,，顯示減持和改革已經(jīng)得到了政策綠燈,。體現(xiàn)了國企改革在競爭性領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)混合所有制的改革方向，有明顯的示范作用,。
平安證券總結(jié)稱,，格力地產(chǎn)股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給珠海市國資委新設(shè)立的全資公司，以及中石化油品銷售業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)混合所有制經(jīng)營,，是兌現(xiàn)國企改革預(yù)期第一步,，標(biāo)志著國企改革邁入實質(zhì)性運作階段。
國企改革意見即將推出
國資委領(lǐng)導(dǎo)近日在《求是》雜志發(fā)表《國有企業(yè)改革在深化》的文章稱,，新年伊始,，國資委專門組織力量進(jìn)行了深入研究，正在抓緊研究,、修改進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革的意見,。
某專業(yè)財經(jīng)媒體昨日援引知情人士的話稱，“國有企業(yè)改革意見經(jīng)過幾次修改,，現(xiàn)在已經(jīng)交給國務(wù)院審批,，預(yù)計將在全國兩會后出臺�,！�
據(jù)悉,，下一階段國企改革的主要方向是，推動國有資本更多投向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域,，重點提供公共服務(wù),、發(fā)展重要前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、保護(hù)生態(tài)環(huán)境,、支持科技進(jìn)步,、保障國家安全、推動國有企業(yè)在市場公平競爭中優(yōu)勝劣汰,，有序退出不具備競爭優(yōu)勢的行業(yè)和領(lǐng)域,。
在中央國資改革推進(jìn)的同時，地方國資的改革正如火如荼地推進(jìn),。據(jù)不完全統(tǒng)計,，截至目前已有上海、重慶,、廣東,、山東、深圳等近十個省市部署了國企改革路徑,。
2月19日,，廣東省國資國企改革發(fā)展工作會議就宣布新一輪國資改革正式啟動，提出不設(shè)國資持股比例下限,，混合所有制企業(yè)比重明顯提升,，以及引入互聯(lián)網(wǎng)思維、負(fù)面清單制度的創(chuàng)新思路,。
重慶市國資委主任廖慶軒則在重慶國資工作會議上明確提出,，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，推動絕大多數(shù)國企發(fā)展成為混合所有制企業(yè),，適宜上市的要全部整體上市或部分經(jīng)營性資產(chǎn)上市，80%以上的競爭類企業(yè)要實現(xiàn)國有資本證券化,。
廣州萬隆研究認(rèn)為,，今年兩年是地方債務(wù)還貸高峰期，最近銀監(jiān)會,、市場對中誠信托,、吉林信托債務(wù)最終是否違約甚是關(guān)注。由于地方債務(wù)非常巨大,，而之前靠土地財政模式已經(jīng)不可持續(xù),，因此加快國企改革，并從國企轉(zhuǎn)移利潤去補(bǔ)貼未來出現(xiàn)的債務(wù)缺口是當(dāng)前政府重要舉措,。上海,、廣東等各地國企改革勢必加速。申銀萬國指出，受益于新一輪“國資國企改革”的投資思路主要有四條,。首先,，實力較強(qiáng)、資源豐富的國企有望向“淡馬錫模式”轉(zhuǎn)變,，成為國資流動與整合的平臺,；其次，部分國企有望通過改革改善經(jīng)營效率,，釋放業(yè)績,，提升市場估值；再者,，伴隨國資有序流動,，部分行業(yè)“國退民進(jìn)”，民營企業(yè)有望在更加“市場化”的環(huán)境中勝出,；最后,，進(jìn)入原先國有壟斷領(lǐng)域的民營企業(yè)將擴(kuò)大投資，上游行業(yè)有望受益,。
關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，新一輪國企改革以國資改革帶動，發(fā)展混合所有制,，競爭型行業(yè)的國企改革空間更大,。而這一主題投資有望由點及面，再次點燃和燎原,。個股方面,，海通證券建議關(guān)注中國石化、格力地產(chǎn),、東方明珠,、城投控股、上海醫(yī)藥,、精華制藥,、王府井、重慶百貨,、上海機(jī)電,、安徽合力、洛陽鉬業(yè),、中工國際,，中國海誠等。從投資主線來看,，建議投資者短期關(guān)注以下三大機(jī)會：
首先,，在中石化改革的刺激下,，油氣改革概念股有望率先受益。分析人士認(rèn)為,，中石化此次油品銷售業(yè)務(wù)引入民資,，將對行業(yè)起到示范作用，可視為油氣改革邁出新的一步,。中石化油品銷售業(yè)務(wù)引入民資,，業(yè)界更為關(guān)注的原油進(jìn)口資質(zhì)和配額改革，也有望取得突破,。油氣行業(yè)民營上市公司未來將獲得更多的發(fā)展機(jī)會,。目前改革將利好直接參與油品銷售的公司，如龍宇燃油,、廣匯能源,、泰山石油；長期來看,，將利好恒泰艾普,、惠博普等具有潛力從油服公司轉(zhuǎn)變?yōu)橛凸镜钠髽I(yè)。
其次,，把握兩會行情,，尋找地方國資改革先行標(biāo)的。據(jù)悉,，除上海外,，廣東、深圳,、山東,、重慶等地正加緊制定或完善當(dāng)?shù)貒Y改革方案，在選擇國資改革的地區(qū)標(biāo)的同時,，投資者更需側(cè)重關(guān)注上市公司所處的行業(yè)與業(yè)績,。分析人士認(rèn)為，航天航空,、國防軍工,、汽車、電子等行業(yè)實力較強(qiáng)的國企集團(tuán)公司,，或可高看一線，而汽車,、家電,、化工等競爭性行業(yè)也將出現(xiàn)更多的投資機(jī)會。
最后,，直接受益競爭性行業(yè)將是新一輪國企改革的先行領(lǐng)域,。國泰君安證券指出,，競爭性行業(yè)國企改革是其最看好的領(lǐng)域之一。投資機(jī)會在完善現(xiàn)代企業(yè)制度進(jìn)程中受益于通過股權(quán)激勵,、高管薪酬市場化和市值管理來提升經(jīng)營效率的行業(yè)(計算機(jī),、紡織服裝、房地產(chǎn)和通信),。推薦東方明珠,、老鳳祥、全聚德,、寶信軟件,、上汽集團(tuán)等。