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1.32萬億元——1月新增貸款規(guī)模達(dá)到了2010年1月以來的最高水平,。分析師判斷,，貨幣政策或已從偏緊轉(zhuǎn)向中性,，但由于貸款超預(yù)期增長,，政策短期暫難松動(dòng),。
央行15日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,，1月,，人民幣貸款增加1.32萬億元,，人民幣存款減少9402億元。1月末,，廣義貨幣(M2)余額112.35萬億元,，同比增長13.2%，分別比去年末和去年同期低0.2個(gè)和2.7個(gè)百分點(diǎn),；狹義貨幣(M1)余額31.49萬億元,，同比增長1.2%，分別比去年末和去年同期低8.2個(gè)和14.1個(gè)百分點(diǎn),。
央行的初步統(tǒng)計(jì)同時(shí)顯示,，1月社會(huì)融資規(guī)模為2.58萬億元，分別比上月和去年同期多1.33萬億元和399億元,。其中,，人民幣貸款增加1.32萬億元，同比多增2469億元,；委托貸款增加3965億元,，同比多增1904億元；信托貸款增加1068億元,，同比少增1040億元,；企業(yè)債券凈融資332億元，同比少1917億元,。
對(duì)于貸款的反彈,，交行金融研究中心認(rèn)為，各行年初信貸計(jì)劃較為充裕,，且第一季度多投有利于提高商業(yè)利潤,，銀行1月信貸投放動(dòng)力較強(qiáng)。2013年年末信貸約束較緊,，部分貸款也順延至2014年1月發(fā)放,。這些因素有利于1月貸款多投。
對(duì)于全年的信貸投放,，交行金研中心判斷,，2014年，經(jīng)濟(jì)增速放緩,、利率市場化,、經(jīng)濟(jì)去杠桿、資本流動(dòng)規(guī)模和方向改變都將對(duì)信貸供需關(guān)系產(chǎn)生重大而深刻的影響,。預(yù)計(jì)信貸投放速度將較2013年進(jìn)一步放緩,，新增貸款9.8萬億至10萬億元，對(duì)應(yīng)余額年同比增長13.6%至13.9%,。
“貨幣融資平穩(wěn),，政策難緊難松,。”海通證券姜超認(rèn)為,，新增信貸1.32萬億元超預(yù)期,，居民和企業(yè)中長貸均明顯多增，表明信貸需求仍較強(qiáng)勁,；1月M1增幅大降至1.2%主要受是春節(jié)影響,，因其對(duì)應(yīng)的企業(yè)存款節(jié)前流出，1月存款減少9400億元,，同樣緣于春節(jié)現(xiàn)金M0的大幅增加,；M2從13.6%小降至13.2%，高基數(shù)影響漸大,，意味著貨幣政策將難收緊,，但信貸超增下貨幣亦難松，未來或維持中性格局,。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東判斷,，未來政策仍會(huì)以穩(wěn)健中性為主，微調(diào)為輔,。為轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,，不會(huì)大幅放松；而為保證改革的順利推進(jìn)和不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線,，也不會(huì)從緊,。
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