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WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至1月27日，剔除暫緩發(fā)行的奧賽康,、慈銘體檢和太平洋石英,，本次新股發(fā)行改革暨IPO重啟之后，共有48家企業(yè)完成了網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行,。上述48宗IPO平均發(fā)行價(jià)格為23.26元,，平均發(fā)行市盈率為29.02倍，實(shí)際募集資金為221.55億元,，發(fā)行費(fèi)用合計(jì)為25.02億元,，其中承銷及保薦費(fèi)用為18.83億元。
由于限制了超募且啟動(dòng)了對(duì)于新股發(fā)行定價(jià)的抽查,，IPO“三高”(高發(fā)行價(jià),、高市盈率和高超募)的問題已不復(fù)存在。不過,，“按下葫蘆浮起瓢”,，避免超募引發(fā)的大比例老股套現(xiàn)和新股在二級(jí)市場(chǎng)所遭遇的炒作成為了新問題。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，上述48宗IPO中,，有41家實(shí)施了老股轉(zhuǎn)讓，48宗IPO共計(jì)發(fā)行股份數(shù)量為24.05億股,，其中新股發(fā)行數(shù)量為19.86億股,，老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量則為4.19億股。而從套現(xiàn)資金來看,，上述48宗IPO老股轉(zhuǎn)讓的總金額達(dá)到了113.29億元,，這一套現(xiàn)比例已經(jīng)達(dá)到了募集資金總額的51%。
另一方面,，奧賽康“臨�,！笔录螅O(jiān)管部門啟動(dòng)了對(duì)新股發(fā)行定價(jià)的抽查,。為了保證順利發(fā)行,，不少發(fā)行人都開始采取大比例剔除高報(bào)價(jià)的方式來控制發(fā)行價(jià)格，同時(shí)也為這些新股在二級(jí)市場(chǎng)上遭到炒作預(yù)留了空間,。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從新股上市首日的表現(xiàn)來看,，截至1月27日,，兩市已有27只新股正式登陸滬深交易所，上述27只新股上市首日的平均漲幅為43.41%,，平均換手率為18.97%,。27只新股的平均網(wǎng)上申購中簽率僅為1.64%,，顯示出市場(chǎng)資金仍然對(duì)新股熱情高漲。
值得注意的是,，按照滬深交易所的限制炒新規(guī)則,，集合競(jìng)價(jià)階段最高申報(bào)價(jià)格限制為發(fā)行價(jià)格的120%，連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的有效申報(bào)價(jià)格不得高于發(fā)行價(jià)的144%,。數(shù)據(jù)顯示,，上述27只新股開盤漲幅無一例外全部達(dá)到了20%，除了炬華科技和應(yīng)流股份上市首日分別上漲18.67%和34.06%之外,，其余25只新股上市首日均遭遇市場(chǎng)瘋狂炒作,，收盤漲幅達(dá)到了44%左右。
除了老股轉(zhuǎn)讓之外,，此次新股發(fā)行制度改革賦予券商自主配售也出現(xiàn)了問題,。在新股我武生物的網(wǎng)下配售中，一些特定投資者拿到高比例網(wǎng)下配售,，遭到了市場(chǎng)的質(zhì)疑,，甚至有學(xué)者舉報(bào)其利用網(wǎng)下配售進(jìn)行“利益輸送”；在新股天賜材料的網(wǎng)下詢價(jià)和發(fā)行中,，參與詢價(jià)的524家機(jī)構(gòu)中有155家統(tǒng)一地報(bào)出了13.66元的價(jià)格,，并且“恰巧”命中發(fā)行價(jià)。另一方面,，由于多家新股在發(fā)行中大比例剔除高報(bào)價(jià)以控制發(fā)行價(jià)格,，使得新股發(fā)行出現(xiàn)了“價(jià)低者得”的情況，也引發(fā)了市場(chǎng)的非議,。
而從新股發(fā)行對(duì)于整個(gè)A股市場(chǎng)的影響來看,，WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年1月以來,，上證指數(shù)累計(jì)下跌了3.91%,，深證成指則累計(jì)下滑了4.55%。而如果從2013年12月開始計(jì)算的話,，上證指數(shù)則累計(jì)下滑了8.43%,，深證成指累計(jì)下滑了9.25%。從A股的總市值來看,，截至1月27日,，A股的總市值為26.86萬億元，較IPO開閘前最后一個(gè)交易日2013年11月29日的28.25萬億元蒸發(fā)了1.39萬億元,。從資金流向情況來看,，去年12月份以來的41個(gè)交易日中，有36個(gè)交易日呈現(xiàn)凈資金流出，資金凈流出總量達(dá)到了1702億元,。
“發(fā)審制度改革的市場(chǎng)化大方向是對(duì)的,，但是路徑和方法存在明顯缺陷�,！睎|南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院名譽(yù)院長,、經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，中國股市不是一個(gè)供求平衡的市場(chǎng),，高存量發(fā)行等于取消了鎖定期,，而發(fā)行價(jià)格又無法一步達(dá)到市場(chǎng)化，又不得不進(jìn)行干預(yù),，成為一個(gè)“半吊子”,。
“既然不是市場(chǎng)化，又怎么能夠進(jìn)行自主配售呢,？”華生表示,，中國股市的國情就是長期以來的政策和投資文化導(dǎo)致小盤股高估，如果市場(chǎng)化,，新股發(fā)行就是“三高”,，如果不能忍受“三高”，就是行政定價(jià),，然后導(dǎo)致新股爆炒,。這也是前幾次改革的問題所在，本次改革并沒有解決這個(gè)問題,，反而造成了更多的扭曲,。
他表示，在目前的情況下,，存量發(fā)行和自主配售一定要廢除,，“錯(cuò)了就是錯(cuò)了，不要堅(jiān)持錯(cuò)誤,，如果沿著這個(gè)道路走的話,，付出的代價(jià)會(huì)更大�,！�