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周四,，央行繼續(xù)暫停公開市場(chǎng)的逆回購操作，這是自去年年末以來逆回購7度缺席,。至此,，央行已經(jīng)在公開市場(chǎng)上連續(xù)三周保持“雙暫停”模式,，既不向市場(chǎng)投放資金,，也不回收流動(dòng)性。
當(dāng)日,，貨幣市場(chǎng)利率整體上行,。7日回購利率漲90個(gè)基點(diǎn)至5.2%，14日回購利率漲60個(gè)基點(diǎn)至5%,，21日回購跌83個(gè)基點(diǎn)至4.6%,，1月回購漲30個(gè)基點(diǎn)至7.2%。7天拆借漲38個(gè)基點(diǎn)至4.58%,，14天拆借漲2個(gè)基點(diǎn)至4.67%,，21天拆借漲19個(gè)基點(diǎn)至5.17%。
交易員稱,，周三,，央行依循慣例在公開市場(chǎng)上展開14天逆回購、28天正回購和三個(gè)月央票詢量,，但依然是詢而不發(fā),。本周無正逆回購以及央票到期。有分析認(rèn)為,，由于財(cái)政繳款,、春節(jié)因素以及新股密集發(fā)行的影響，預(yù)計(jì)本周后半周資金壓力將逐步凸顯,。
分析師判斷，銀行間流動(dòng)性緊張局面或出現(xiàn)在本月中下旬,。廣發(fā)銀行在研報(bào)中指出,，本月中旬可能迎來進(jìn)一步的流動(dòng)性沖擊,，即財(cái)政存款上繳。按照往年規(guī)模,，大概在3000億到4000億元之間,。
盡管央行再次零操作符合市場(chǎng)預(yù)期，但近期數(shù)據(jù)顯示,，資金利率仍有起伏,。申銀萬國判斷，從前兩年春節(jié)前情況來看,，央行有可能過年前后再次啟動(dòng)逆回購,，但就資金面情勢(shì)看無需對(duì)政策進(jìn)行過度揣測(cè)。
對(duì)于今年的流動(dòng)性趨勢(shì),，機(jī)構(gòu)相對(duì)樂觀,。交行金研中心研究員徐博判斷，預(yù)計(jì)2014年貨幣政策對(duì)流動(dòng)性趨緊的應(yīng)對(duì)會(huì)相對(duì)積極一些,，這可能會(huì)表現(xiàn)在兩方面：一是準(zhǔn)備金可能小幅下調(diào)1-2次,，每次0.5個(gè)百分點(diǎn)；二是公開市場(chǎng)資金投放的力度會(huì)有所加大,，特別是運(yùn)用SLO,、SLF的針對(duì)性調(diào)節(jié)力度會(huì)進(jìn)一步加大。
央行貨幣政策司司長張曉慧16日也在《中國金融》上撰文稱,，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,，堅(jiān)持“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的取向,，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,，增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性,、協(xié)同性,，適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)，保持適度流動(dòng)性,，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長,。