新股發(fā)行節(jié)奏加快后，證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)查令也隨之而來,。
上周五(1月10日),，有2只新股公告了最終的網(wǎng)下配售結(jié)果，分別是我武生物和新寶股份;巧合的是,，就在上周五證監(jiān)會(huì)例行通氣會(huì)上,，明確指出了要嚴(yán)查券商自主配售的問題，按照相關(guān)規(guī)定,，近期組織證券業(yè)協(xié)會(huì)和交易所開展檢查,。
在這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)上，我武生物和其保薦人(主承銷商)海際大和無疑就被推到了風(fēng)口浪尖,。
在我武生物的十九家入圍申購(gòu)者中,，獲配比例相差巨大，最高獲配者獲配比例達(dá)到100%,，但一般獲配人的獲配比例只有3%左右,。不僅如此，東吳證券資管計(jì)劃有效報(bào)價(jià)100萬股,，卻一股未獲配,。
上海一家券商的高管向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，“券商愿意向自己關(guān)系好的客戶多進(jìn)行配售本來并沒有太大問題,，但是,，如果配售原則含糊不清的話，就難逃利益輸送的嫌疑,�,！�
最高、最低獲配相差大
作為IPO重啟后最先公布網(wǎng)下配售結(jié)果的新股,，我武生物的最終配售結(jié)果令市場(chǎng)大跌眼鏡,。
我武生物的配售結(jié)果顯示，其網(wǎng)上發(fā)行超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為176倍,，需要啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制,，從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙敬伟l(fā)行數(shù)量40%的股票1010萬股，網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為505萬股,，占本次發(fā)行數(shù)量的20%。
共有19名入圍申購(gòu)者參與505萬股的配售,，但最終的獲配比例懸殊巨大,，最高的獲配比例達(dá)到100%,，最低的獲配比例為0%。
“難道這就是券商使用自主配售權(quán)的結(jié)果?”一名投資者與記者討論時(shí)表示難以理解,。根據(jù)我武生物的最終獲配比例
(即最終配售股數(shù)/有效報(bào)價(jià)的申購(gòu)數(shù)量)來看,，高于平均配售比例的共有3家，按照獲配比例排名來看,，公募基金國(guó)聯(lián)安-吾同-靈活配置分級(jí)7號(hào)獲配比例為100%,，個(gè)人投資者柳海彬獲配比例為50%，寧波阿爾法投資管理有限公司最終獲配比例為50%,。
除去上述國(guó)聯(lián)安外,，所有的10家公募、社�,；鸬墨@配比例都為3.42%;而“最悲情”的兩家申購(gòu)者,，東吳證券東吳匯利1號(hào)資管計(jì)劃有效申報(bào)數(shù)量為100萬股，最終獲配數(shù)量為0股,，獲配比例為0%;東吳證券股份有限公司自營(yíng)賬戶,，有效申報(bào)數(shù)量為600萬股，最終獲配數(shù)量為20萬股,，獲配比例僅為3.3%,，獲配比例還低于社保基金,。
除此之外,，其余的申購(gòu)者獲配比例都高于公募和社保基金,。北京高林投資有限公司,、個(gè)人投資者周國(guó)娣獲配比例都為5%，興業(yè)證券金麒麟5號(hào)集合資管計(jì)劃,、國(guó)泰多戰(zhàn)略套利資產(chǎn)管理計(jì)劃獲配比例都為6.5%,。
配售方案藏玄機(jī)
是什么依據(jù)讓我武生物的配售結(jié)果出現(xiàn)如此巨大的懸殊?
我武生物在《初步詢價(jià)及推介公告》中明確指出，“在進(jìn)行股票配售過程中,，發(fā)行人和保薦人(主承銷商)將綜合考慮網(wǎng)下投資者的類型,、此次申購(gòu)意向、歷史申購(gòu)情況,、資金規(guī)模,、長(zhǎng)期持股意愿、研究定價(jià)能力,、與保薦人(主承銷商)或發(fā)行人長(zhǎng)期業(yè)務(wù)合作情況等因素,，確定給予有效報(bào)價(jià)投資者配售股票的數(shù)量�,！�
根據(jù)我武生物的配售方案,，公司將入圍申購(gòu)者分為三類：戰(zhàn)略合作投資者,、緊密合作投資者、其他投資者,。
其中,，公司將優(yōu)先配售給戰(zhàn)略合作投資者，按有效報(bào)價(jià)的申購(gòu)量給予其全部或不低于平均配售比率的部分股票配售;在完成前述配售后,，發(fā)行人和保薦人(主承銷商)對(duì)緊密合作投資者進(jìn)行配售,，按有效報(bào)價(jià)的申購(gòu)量給予其不超過平均配售比率的部分股票配售;對(duì)于其他有效報(bào)價(jià)投資者，給予不高于前兩者配售比率的股票配售或不予配售,。
我武生物的平均配售比例=505萬股/7600萬股=6.64%,，按照這一原則來看，公募基金國(guó)聯(lián)安-吾同-靈活配置分級(jí)7號(hào),、個(gè)人投資者柳海彬,、寧波阿爾法投資管理有限公司三家應(yīng)該列為公司和保薦人的戰(zhàn)略合作投資者。
北京高林投資有限公司,、個(gè)人投資者周國(guó)娣,、興業(yè)證券金麒麟5號(hào)集合資管計(jì)劃、國(guó)泰多戰(zhàn)略套利資產(chǎn)管理計(jì)劃可以列為緊密合作投資者,，配售比例都低于平均配售比例;剩余的投資者似乎都符合其他投資者的身份,，其獲配比例都低于前兩種投資者。
“按照配售原則來說,，我武生物和海際大和并沒有任何違反原則的情況出現(xiàn),。”上述上海券商的高管向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出,，“但配售規(guī)則背后的依據(jù)是什么,，什么類型叫做戰(zhàn)略投資者，如何成為戰(zhàn)略投資者,，這些獲得高額配售的投資者與公司之間存在怎么的合作?這些都是模糊的,，可以操作的空間很大�,！�
記者經(jīng)多方面查詢,，至今未獲得個(gè)人投資者柳海彬、寧波阿爾法,、北京高林,、個(gè)人投資者周國(guó)娣等此前參與我武生物以及其主承銷商具體項(xiàng)目的記錄。我武生物稱,，上述投資者與主承銷商的業(yè)務(wù)合作體現(xiàn)為以前參與新股,、再融資申購(gòu);參與融資融券業(yè)務(wù)合作;參與經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)傭金貢獻(xiàn);認(rèn)購(gòu)主承銷商發(fā)行的資管產(chǎn)品等。
“我希望公司至少能說明與這些所謂合作伙伴之間到底有哪些合作，”前述投資者向記者反映,，“不然這就是公司自說自話,。”
證監(jiān)會(huì)下“嚴(yán)查令”
在上周五,，證監(jiān)會(huì)就下達(dá)了對(duì)券商自主配售的“嚴(yán)查令”。
上周五,，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示,，為促進(jìn)發(fā)行人和主承銷商守法合規(guī)，貫徹過程監(jiān)管,、行為監(jiān)管和事后問責(zé)的精神,，針對(duì)市場(chǎng)反映的問題，按照相關(guān)規(guī)定,，近期組織證券業(yè)協(xié)會(huì)和交易所開展檢查,。市場(chǎng)化改革不意味著放任自流，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)該遵守相關(guān)規(guī)定,，不得提供招股書之外的發(fā)行人信息,，切實(shí)做到依法披露，審慎定價(jià),，證監(jiān)會(huì)將對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行查處,。
“發(fā)行人和主承銷商要嚴(yán)格遵守新股發(fā)行體制改革意見，交易所規(guī)則等相關(guān)規(guī)定,，不得通過自主配售,、向其他相關(guān)群體輸入利益，要切實(shí)做到合規(guī)配售,、依法定價(jià),。”鄧舸補(bǔ)充道,。
昨日(1月12日)晚間,，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新股發(fā)行監(jiān)管的措施》。為進(jìn)一步加強(qiáng)首次公開發(fā)行股票過程監(jiān)管,，證監(jiān)會(huì)將對(duì)詢價(jià),、路演過程進(jìn)行抽查，同時(shí)將對(duì)網(wǎng)下報(bào)價(jià)投資者的報(bào)價(jià)過程進(jìn)行抽查,。主承銷商允許不符合其事先公布條件的網(wǎng)下投資者參與詢價(jià)和配售的,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)有關(guān)規(guī)定嚴(yán)肅處理。