日前,，公司發(fā)布公告稱(chēng),，因普通債權(quán)人代表總金額為超過(guò)負(fù)債總額的2/3，重整計(jì)劃無(wú)法滿足《破產(chǎn)法》的要求,。對(duì)于接下來(lái)的打算，公司董秘李嘉華表示暫無(wú)對(duì)外公布的信息,。
不過(guò),，一位知情人士對(duì)記者透露，重整方案設(shè)計(jì)的整體更有利于保護(hù)中小債權(quán)人,，但對(duì)大額債權(quán)人的權(quán)益清償比例很低,，因此，幾家占據(jù)大頭的銀行投了反對(duì)票,，影響結(jié)果,。而目前，管理人正在根據(jù)上一輪債權(quán)人會(huì)議的情況,，對(duì)方案進(jìn)行調(diào)整,，但具體細(xì)節(jié)還未敲定�,！叭绻劜煌�,，法院也可能強(qiáng)制執(zhí)行�,！�
大債權(quán)人的否決
管理人出具的重整草案顯示,，在法院確定的債權(quán)申報(bào)期內(nèi)，有144家債權(quán)人向管理人申報(bào)債權(quán)總額為81.85億元,，經(jīng)管理人審查后,，發(fā)現(xiàn)其中4家待審查、8家債權(quán)不成立,。最初初步確定的債權(quán)總額為46.99億元,。
所有債務(wù)包括共有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)、職工債權(quán),、稅款債權(quán)和普通債權(quán),。其中，普通債權(quán)占比最大,，達(dá)到45.74億元,。
《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定，企業(yè)破產(chǎn)方案必須同時(shí)滿足兩個(gè)條件,，即贊同票要超過(guò)債權(quán)人人數(shù)1/2,，這些同意的債權(quán)人代表的超過(guò)債權(quán)總額的2/3。
根據(jù)公司公布的情況,，當(dāng)日出席會(huì)議的有表決權(quán)的普通債權(quán)人共130家,，分4各組進(jìn)行表決，而共有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保權(quán)組,、職工債權(quán)組,、稅款債權(quán)組，均通過(guò)了該方案，但普通債權(quán)組卻遭遇阻力,。
當(dāng)日同意重整計(jì)劃草案的債權(quán)人為120家,，超過(guò)普通債權(quán)組出席會(huì)議債權(quán)人的半數(shù)，但這些普通債權(quán)人所代表的債權(quán)金額為34.54億元,，未超過(guò)普通債權(quán)組債權(quán)總額的2/3,，因此草案無(wú)法通過(guò)。
“感覺(jué)方案設(shè)計(jì)的主要目的是保護(hù)中小債權(quán)人利益,，但對(duì)大額負(fù)債的債權(quán)人的清償比例太低,。”一位現(xiàn)場(chǎng)參會(huì)律師指出,。
管理人公布的方案內(nèi)容顯示,，在普通債權(quán)的處理上，債權(quán)金額若在20萬(wàn)元以下,，將獲得全額清償，而若超過(guò)20萬(wàn)元,，在總額扣除20萬(wàn)元后,，剩余部分按照每100元普通債權(quán)將分得約4.6股*ST鳳凰股票的方式清償，因此,，以*ST鳳凰股票停牌價(jià)2.53元/股計(jì)算,，該部分普通債權(quán)的清償比例僅為11.64%。
“但這個(gè)數(shù)字是個(gè)活動(dòng)的,�,！爆F(xiàn)場(chǎng)一位債權(quán)人表示，長(zhǎng)航鳳凰欠其公司款項(xiàng)約100多萬(wàn)元,，按此方案執(zhí)行的話,，公司將獲得現(xiàn)金20萬(wàn)元及約8萬(wàn)股股票，按當(dāng)前長(zhǎng)航鳳凰停牌前股價(jià)計(jì)算,，其負(fù)債的清償比例約為40%,。“但若長(zhǎng)航鳳凰欠得越多,，債權(quán)人的清償比例越低,。”
在長(zhǎng)航鳳凰債權(quán)人中,，基本以數(shù)千元到幾百萬(wàn)元的債權(quán)人為主,，金額較大的主要集中在9家銀行和1家租賃公司，擁有的債權(quán)從8009萬(wàn)元至4.29億元不等,，經(jīng)初步確定的債權(quán)總額為28.29億元,。據(jù)重整草案，上述大額債權(quán)人除各自獲得20萬(wàn)元現(xiàn)金清償外，就只能獲得價(jià)值3.2億元的公司股票,，其他25億元債券被“蒸發(fā)”,。
“投反對(duì)票的也主要是這些大債權(quán)人，他們所代表的債券金額遠(yuǎn)超其他中小債權(quán)人,，話語(yǔ)權(quán)較大,。”上述知情人士坦言,，這是此次方案未能通過(guò)的主要原因,。而現(xiàn)在雙方仍在博弈，大債權(quán)人方面希望能獲得稍高的清償比例,。若最終仍然無(wú)法達(dá)成協(xié)議,，可能要走通過(guò)法院強(qiáng)制執(zhí)行的路。
博弈仍將繼續(xù)
管理人此舉,，意在讓長(zhǎng)航鳳凰在暫停上市大限到來(lái)之前,，理順公司債務(wù)，為下一步的處理做好準(zhǔn)備,。
根據(jù)今年的發(fā)展形勢(shì),，長(zhǎng)航鳳凰仍難扭虧。公司高層也曾對(duì)外透露,，2013年,，公司凈利潤(rùn)預(yù)估仍為負(fù)值。這意味著,，若在長(zhǎng)航鳳凰公布2013年年報(bào)即今年4月30日之前,，長(zhǎng)航鳳凰的重整方案仍未獲得通過(guò)，已經(jīng)被“戴帽”的長(zhǎng)航鳳凰只能被暫停上市,。
目前,，通過(guò)賣(mài)船等處理，長(zhǎng)航鳳凰尚有按照草案處理債務(wù)的資金能力,，公司最新公布的數(shù)據(jù)顯示,，目前賬面上貨幣資金為2227.63萬(wàn)元，資產(chǎn)總額約3.25億元,。而草案中,，長(zhǎng)航鳳凰需要的現(xiàn)金為不到3000萬(wàn)元。
若順利實(shí)施了重整計(jì)劃,，長(zhǎng)航鳳凰的殼資源仍然是一香餑餑,。
2013年，已調(diào)整領(lǐng)導(dǎo)班子的中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)內(nèi)部已在著手對(duì)旗下兩大A股上市公司,，即長(zhǎng)航鳳凰和長(zhǎng)航油運(yùn)予以處理,。
“在中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)的板塊上,，長(zhǎng)航鳳凰的價(jià)值并非完全沒(méi)有�,！币晃婚L(zhǎng)期關(guān)注長(zhǎng)航鳳凰的私募人士指出,，作為一個(gè)央企的殼資源，轉(zhuǎn)手賣(mài)給民企或外地企業(yè)的可能性不大,，在湖北本地,，適合接盤(pán)的央企也幾乎沒(méi)有�,！白畲蟮目赡苄允羌瘓F(tuán)通過(guò)資產(chǎn)贈(zèng)予等方式實(shí)施重組,，被市場(chǎng)最為期待的則是長(zhǎng)航重工的注入�,！�
其解釋?zhuān)齑瑢儋Y本密集型行業(yè),，預(yù)訂船舶支付小量定金，其它都要造船公司支付,，而長(zhǎng)航重工要在行業(yè)復(fù)蘇之前,，準(zhǔn)備足夠資金進(jìn)行收購(gòu)兼并，需要大量現(xiàn)金,。目前,，中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)的高負(fù)債率讓其信用已經(jīng)出現(xiàn)問(wèn)題，無(wú)法通過(guò)貸款解決問(wèn)題,，客觀上，其也急需借殼上市融資,，且重組規(guī)定,，可以按重組資產(chǎn)規(guī)模配套融資25%，這有助于長(zhǎng)航重工重新獲得一定的資金,。
不過(guò),，針對(duì)這個(gè)猜測(cè)，公司方面表示,，暫無(wú)這方面計(jì)劃,。“現(xiàn)在最重要的問(wèn)題是先處理負(fù)債的問(wèn)題,�,！�