上周五,，證監(jiān)會出臺了針對上市公司實(shí)際控制人,、股東、關(guān)聯(lián)方,、收購人以及上市公司的承諾履行行為的監(jiān)管指引,，明確表示將嚴(yán)厲打擊失信行為。對此,，筆者拍手稱贊,，因?yàn)檎\信是資本市場的基礎(chǔ),資本市場參與者的誠信表現(xiàn)是資本市場維持正常秩序和市場信心、促進(jìn)市場發(fā)展的基本依托,。資本市場的健康發(fā)展需要誠信的保障和支撐,。
資本市場是高度依賴誠信的市場,，誠信既是資本市場的倫理準(zhǔn)則,，也是資本市場的商業(yè)法則。資本市場的誠信水平直接關(guān)系到市場的運(yùn)行效率和健康發(fā)展,。
英國1720年的南海公司事件,，美國1929年的股市崩潰以及安然事件，都是誠信原則淪喪引發(fā)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)后果的典型案例,。證券市場是充滿各種機(jī)會與誘惑的博弈場所,，需要通過各種制度安排對證券市場參與者的行為進(jìn)行約束與監(jiān)督。然而,，如果市場參與方喪失誠信原則,，那么再嚴(yán)格的社會監(jiān)管機(jī)制都會發(fā)生遺漏。
在資本市場中,，普遍存在的“誠信缺失”已嚴(yán)重地妨礙了市場的健康發(fā)展和投資者的信心,。
根據(jù)證監(jiān)會的檢查發(fā)現(xiàn)，兩市共2493家公司中有1631家公司存在未超期且未履行完畢的承諾事項(xiàng),，有80家公司存在超期未履行承諾的情況,，上述承諾最早可追溯至股改期間，有的已超期多年,，至今沒有明確的解決時(shí)間表,，有的甚至已經(jīng)明確無法履行,。此外，存在尚未履行完畢承諾事項(xiàng)但并未超期的1631家公司中,，有較多承諾事項(xiàng)沒有明確的履約期限,。這些承諾事項(xiàng)長期得不到履行，甚至存在惡意拖延,、逃避承諾義務(wù)等現(xiàn)象,。
“講誠信”一直是中國證監(jiān)會近年來所倡導(dǎo)的理念。2012年9月,，《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理暫行辦法》正式實(shí)施,，這是我國資本市場首部專門的誠信監(jiān)管規(guī)章。以此為基礎(chǔ),，證監(jiān)會建立了全國統(tǒng)一的“證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫”,，全面歸集證券期貨市場相關(guān)的監(jiān)管執(zhí)法、自律管理和司法等公共誠信信息,，使市場參與主體的違法失信行為無處遁形,。同時(shí)也建立了一系列的違法失信懲戒制度。
但是,，我們也看到,，建立一個(gè)誠信的證券市場是一個(gè)長期的系統(tǒng)過程，需要市場各個(gè)方面的共同努力,。
一方面,，企業(yè)進(jìn)入資本市場后，要給自己設(shè)立一道“誠信關(guān)”,。如果企業(yè)不知道誠信的重要,，不以誠信為本，即便能夠獲得暫時(shí)的利益,，也不會長久,。
另一方面，保薦機(jī)構(gòu)也要有誠信,。保薦機(jī)構(gòu),、保薦代表人在按照相關(guān)的法律規(guī)定獲取資格時(shí)，都必須作出客觀,、公正等誠信方面的承諾,。
此外，誠信還應(yīng)滲透到資本市場的每個(gè)環(huán)節(jié),，每個(gè)參與者,、每個(gè)責(zé)任人，形成“人人講誠信”的良好氛圍，真正在全社會形成“一處失信,，處處受限”的誠信約束環(huán)境,。