美國營養(yǎng)保健品直銷公司康寶萊(Herbalife，HLF.NYSE)近日披露了經(jīng)過新的會(huì)計(jì)師事務(wù)所普華永道重新審計(jì)的前三個(gè)財(cái)年財(cái)報(bào)以及本財(cái)年賬目,，并稱對(duì)財(cái)務(wù)狀況的聲明無需進(jìn)行重大變動(dòng)消息發(fā)布后,，公司股價(jià)一度上漲11%。
去年12月至今潘興廣場資本管理合伙企業(yè)（Persh-ing Square Hedge Fund）的阿克曼（Ackman）一直做空康寶萊,，其此前發(fā)布報(bào)告,，稱康寶萊以誤導(dǎo)性的財(cái)務(wù)信息掩蓋公司業(yè)務(wù)本質(zhì)，通過發(fā)展會(huì)員來賺錢,，而不是賣產(chǎn)品來賺錢的銷售模式,，存在金字塔式騙術(shù)，康寶萊股價(jià)因此曾連續(xù)三日暴跌至27.27美元,。
圍繞康寶萊直銷模式是否造假的問題,，多位億萬富翁級(jí)的明星投資人展開了“多空大戰(zhàn)”，管理私募股權(quán)企業(yè)第三點(diǎn)的活躍投資人丹·勒布和活躍投資者卡爾·伊坎則表示“看多”,。
雖然康寶萊首席執(zhí)行官邁克爾·約翰遜（Michael O.
Johnson）在此后召開的投資者會(huì)議上從研發(fā)支出,、分銷商、客戶和銷售模式全面回應(yīng)了阿克曼對(duì)其商業(yè)模式的質(zhì)疑,。但在今年4月,，其會(huì)計(jì)師事務(wù)所畢馬威(KPMG)一位前任合伙人被指控向一名涉嫌內(nèi)幕交易者泄露有關(guān)客戶的機(jī)密信息后，畢馬威被迫辭去包括康寶萊在內(nèi)的兩家美國公司外部審計(jì)職務(wù),。
由于這位未公布姓名的畢馬威前任合伙人曾擔(dān)任康寶萊主管審計(jì)師,，康寶萊在一份面向市場的公告中稱，此人所受指控意味著畢馬威為其2010,、2011以及2012年財(cái)務(wù)報(bào)告所出具的審計(jì)意見已經(jīng)失效,。
盡管其內(nèi)部審計(jì)委員會(huì)以及管理層仍然認(rèn)為，受到影響的財(cái)務(wù)報(bào)告公允反映了對(duì)應(yīng)時(shí)期的公司狀況,，但結(jié)合威廉·阿克的指控,，市場對(duì)此存在疑竇。
康寶萊近日發(fā)布的聲明或許可以讓投資者松一口氣,，其稱新的審計(jì)機(jī)構(gòu)普華永道已完成了對(duì)截至2010年,、2011年和2012年12月31日的三個(gè)財(cái)年的最新審計(jì)工作，且并未對(duì)這些財(cái)年的財(cái)報(bào)作出重大改動(dòng),。公司2013年前三個(gè)季度的財(cái)報(bào)略有改動(dòng),，但康寶萊補(bǔ)充稱，將向美國證券交易委員會(huì)(SEC)提交最新信息,。
雖然阿克曼明確表示自己正在積極做空康寶萊,，不過后者的股價(jià)在業(yè)績支撐下過去一年中相對(duì)平穩(wěn)上漲，根據(jù)彭博社的計(jì)算,，阿克曼的這個(gè)空頭倉位已經(jīng)有了4億美元到5億美元之間的損失,。
除了業(yè)績支撐，直銷專家胡遠(yuǎn)江告訴記者,，康寶萊快速應(yīng)對(duì)做空機(jī)構(gòu)的處理措施以及找到恰當(dāng)?shù)姆绞絹砼c股民溝通是其能保持股價(jià)相對(duì)平穩(wěn)的關(guān)鍵,，相比而言，有些被做空的中國公司反應(yīng)遲緩,，給了做空機(jī)構(gòu)可乘之機(jī),。
如今年11月國內(nèi)某港股上市日化企業(yè)因?yàn)楸蛔隹諜C(jī)構(gòu)格勞克斯(Glaucus
Research)質(zhì)疑銷售造假,，停牌超過一個(gè)月后才開始反擊稱，格勞克斯的指責(zé)毫無根據(jù),，并表示會(huì)考慮以回購股份等方式來支撐股價(jià)。
2012年康寶萊全年凈營收41億美元,，同比增長18%,；利潤為4.772億美元，同比增長16%,。在中國市場,，康寶萊近年來一直保持高速成長，2012年來自中國的銷售額為2.8億美元,，較上年同期2.1億美元增長32.1%,。