美元指數(shù)周三(12月18日)大漲，其中美元/日元升至逾五年高點(diǎn),，因美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)宣布縮減購債規(guī)模100億美元,，并稱若經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善，料將進(jìn)一步縮減購債,，這令市場投資者小小地感到意外,，而匯市也出現(xiàn)了較為震蕩的走勢。業(yè)內(nèi)分析師指出,，盡管許多市場人士預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)要到明年才會(huì)縮減QE,，但美聯(lián)儲(chǔ)卻捍衛(wèi)了其此前所做出的在年內(nèi)開始縮減購債力度的諾言。而在美聯(lián)儲(chǔ)此后不斷縮減QE的預(yù)期推動(dòng)下,，美元指數(shù)還會(huì)有進(jìn)一步的上行空間,。
美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將每月縮減購債規(guī)模100億美元,，至750億美元,。其中，國債和抵押貸款支持債券(MBS)的購買力度各被縮減50億美元,，分別至400億和350億美元,。不過美聯(lián)儲(chǔ)也提到，當(dāng)失業(yè)率降至6.5%以下時(shí),，維持隔夜拆款利率于近零水準(zhǔn)“很長一段時(shí)間可能是適當(dāng)做法”,，此舉可能旨在避免市場出現(xiàn)劇烈反應(yīng)從而損及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
美聯(lián)儲(chǔ)公布決議后美股大漲,，令日元進(jìn)一步承壓,；日元往往被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，通常會(huì)在投資人冒險(xiǎn)意愿升高時(shí)下跌,。分析人士稱,，美聯(lián)儲(chǔ)今日的行動(dòng)終于移除了何時(shí)縮減購債的不確定性,，這也是另一個(gè)有利于市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的因素。
周四(12月19日)亞市早盤,，歐元/美元隔夜大幅下挫后震蕩小幅走高,，現(xiàn)交投于1.3685一線；英鎊/美元窄幅整理,，現(xiàn)交投于1.6383一線,；澳元/美元震蕩小幅走高，現(xiàn)交投于0.8846一線,；美元/日元隔夜升至逾五年高點(diǎn)后小幅回調(diào),，現(xiàn)交投于104.09一線。
美聯(lián)儲(chǔ)：縮減購債100億美元
周四凌晨,，美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)過了為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)公開市場委員會(huì)(FOMC)會(huì)議后公布了利率決議,，宣布將每月850億美元的購債規(guī)模縮減至每月750億美元,。關(guān)于利率,，美聯(lián)儲(chǔ)重申只要失業(yè)率處于6.5%之上且通脹預(yù)期不超過2.5%，就將保持近零利率,。在失業(yè)率降至6.5%之下后,，如果通脹預(yù)期低于2%，美聯(lián)儲(chǔ)仍將在較長時(shí)間內(nèi)保持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%不變,。
美聯(lián)儲(chǔ)稱,，通脹持續(xù)低于目標(biāo)可能對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，將密切關(guān)注通脹的變化,，并尋找通脹將升向目標(biāo)的證據(jù),。經(jīng)濟(jì)前景和就業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)已更加接近平衡，并且如果數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場進(jìn)一步改善,，通脹升向長期目標(biāo),，美聯(lián)儲(chǔ)可能以審慎的步伐進(jìn)一步縮減資產(chǎn)購買規(guī)模。
美聯(lián)儲(chǔ)稱,，12名官員傾向在2015年首度升息,，上次也為12位；3位傾向2016年升息,，上次為2位,。美聯(lián)儲(chǔ)官員對于2016年底聯(lián)邦基金利率適合的中值預(yù)期為1.75%，此前為2.0%,。美聯(lián)儲(chǔ)以9:1投票通過政策決定,，波士頓聯(lián)儲(chǔ)(Boston
Fed)主席羅森格倫(Eric Rosengren)有異議，因他認(rèn)為美國失業(yè)率仍然高企且通脹率遠(yuǎn)低于目標(biāo),。
FOMC聲明顯示,，考慮到自美聯(lián)儲(chǔ)開始購買資產(chǎn)計(jì)劃以來聯(lián)邦財(cái)政緊縮政策的程度,，委員會(huì)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)市場狀況的改善符合經(jīng)濟(jì)的潛在強(qiáng)勁勢頭不斷增長的事實(shí),。鑒于美國在就業(yè)最大化方面已經(jīng)取得的累積進(jìn)展,、以及就業(yè)市場狀況前景的改善,，委員會(huì)決定小幅縮減資產(chǎn)購買規(guī)模,。
自明年1月起，將按每月350億美元的進(jìn)度購買機(jī)構(gòu)抵押支持債券,，原先為400億美元,，以及以每月400億美元的進(jìn)度購買較長期國債，原先為450億美元,。委員會(huì)維持把所持機(jī)構(gòu)債和機(jī)構(gòu)MBS回籠本金再投資到機(jī)構(gòu)MBS的現(xiàn)有政策,，以及通過標(biāo)購繼續(xù)延長所持國債年期。委員會(huì)龐大的,、且仍在不斷增長的較長期證券倉位應(yīng)會(huì)對較長期利率構(gòu)成下壓,，支持抵押貸款市場，并扶助更廣泛金融市場環(huán)境更為寬松,，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更強(qiáng)勁復(fù)蘇,，幫助確保通脹隨著時(shí)間回到最符合委員會(huì)雙目標(biāo)水準(zhǔn)。
委員會(huì)在未來幾個(gè)月將密切監(jiān)控未來經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展信息,。委員會(huì)將繼續(xù)購買國債和機(jī)構(gòu)MBS,，并動(dòng)用其它適當(dāng)?shù)恼吖ぞ撸敝猎谖飪r(jià)穩(wěn)定的前提下實(shí)現(xiàn)就業(yè)市場明顯改善,。如果新進(jìn)的信息普遍支持就業(yè)市場狀況持續(xù)改善,、以及通脹回向較長期目標(biāo)的委員會(huì)預(yù)期，委員會(huì)將可能在未來會(huì)議上采取進(jìn)一步有序的措施縮減購買資產(chǎn)進(jìn)度,。但購買資產(chǎn)不是在預(yù)先設(shè)定的進(jìn)程,，委員會(huì)在決定購買資產(chǎn)進(jìn)度時(shí)，仍將取決于委員會(huì)對于未來勞動(dòng)市場及通脹的看法,，以及對這類購買資產(chǎn)的潛在功效和成本的評估,。
Fedwire解讀美聯(lián)儲(chǔ)收縮QE
在美聯(lián)儲(chǔ)和金融市場經(jīng)歷數(shù)個(gè)月的緊張討論以后，聯(lián)儲(chǔ)政策制定委員會(huì)終于公布,，明年一月將削減其長期國債購買量至400億美元/月,，降幅50億美元，削減其MBS證券購買量至350億美元/月,，降幅50億美元,。美聯(lián)儲(chǔ)表示其將下調(diào)標(biāo)志性的債券購買計(jì)劃至750億美元/月，開始撤回旨在重新激活經(jīng)濟(jì)增長的政策,。美聯(lián)儲(chǔ)表示如果經(jīng)濟(jì)維持在正軌,，將繼續(xù)“在未來的會(huì)議中進(jìn)一步采取行動(dòng)”,。
美聯(lián)儲(chǔ)并在其正式聲明中表示，鑒于在邁向充分就業(yè)所累積的進(jìn)展和勞動(dòng)力市場環(huán)境前景的改善,，委員會(huì)決定溫和地削減其資產(chǎn)購買的速度,。美聯(lián)儲(chǔ)還尋求在結(jié)束債券購買計(jì)劃以后，增強(qiáng)其長時(shí)間保持低利率的承諾,。美聯(lián)儲(chǔ)官員在聲明中加入了新的用詞,，強(qiáng)調(diào)在失業(yè)率跌至6.5%的門檻時(shí)，他們不會(huì)急于加息,，央行已經(jīng)把該失業(yè)率水平設(shè)定為是開始考慮加息的時(shí)點(diǎn),，只要通脹保持受控。
美聯(lián)儲(chǔ)表示在失業(yè)率跌至6.5%的門檻以下“好一段幅度內(nèi)保持當(dāng)前的聯(lián)邦基金利率范圍很可能是合適的”,，“特別是如果預(yù)期通脹繼續(xù)維持在委員會(huì)2%的長期目標(biāo)以下”,。
從2008年末開始，短期利率一直保持在接近于零的水平,。大部分美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)期低利率將維持未來好一段時(shí)間,。在公布的他們最近的經(jīng)濟(jì)預(yù)測中，17位美聯(lián)儲(chǔ)官員中的12位預(yù)期央行將在2015年年末前基準(zhǔn)利率保持在1%或以下,。其中10位官員預(yù)期在2016年年末前利率保持在2%或以下,。
美聯(lián)儲(chǔ)清楚，通脹繼續(xù)長期頑固地低于央行2%目標(biāo)的問題,，并表示其在“認(rèn)真監(jiān)控通脹的發(fā)展,，以保證通脹將在中期回到其目標(biāo)水平”。根據(jù)商務(wù)部本月早些時(shí)候公布的數(shù)據(jù),，美聯(lián)儲(chǔ)偏好的通脹指標(biāo),，個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)PCE在10月只同比上漲了0.7%。
美聯(lián)儲(chǔ)官員大體上維持了對2014年的經(jīng)濟(jì)預(yù)測,，只是對9月在增長,，失業(yè)和通脹上的預(yù)測作出了小幅調(diào)整。在聲明中,，美聯(lián)儲(chǔ)官員表示經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)變得“更接近平衡了”,。
美聯(lián)儲(chǔ)在2012年9月啟動(dòng)最新一輪資產(chǎn)購買，希望壓低長期利率,，刺激更多的投資,、消費(fèi)和招聘的公告是開始于今年5月伯南克(Ben
Bernanke)首次暗示美聯(lián)儲(chǔ)正在考慮撤回債券購買計(jì)劃，嚇倒了投資者并導(dǎo)致債券利率飆升的動(dòng)蕩時(shí)期的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn),。接著,，美聯(lián)儲(chǔ)官員在今年9月決定不開始放緩QE，也令市場感到驚訝。
在其他問題上,，伯南克表揚(yáng)了眾議院已通過,、參議院預(yù)計(jì)本周通過的預(yù)算協(xié)議，沒有點(diǎn)評細(xì)節(jié),。他表示這類似于他此前對未來幾年放寬支出,、再以后收緊的建議。當(dāng)前狀況顯然“要比十月更好”,。