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在經(jīng)濟(jì)增速不是十分理想的情況下，許多美國(guó)跨國(guó)公司不是很愿意進(jìn)行大筆新投資,，或提高工人工資和雇用更多的職員,，而是更愿意把資金用來(lái)回報(bào)股東,。
據(jù)畢潤(rùn)宜公司統(tǒng)計(jì)，今年,，美國(guó)道瓊斯工業(yè)指數(shù)的30家公司已經(jīng)花費(fèi)2110億美元來(lái)回購(gòu)股票,，這些行為助推了美國(guó)股票指數(shù)升至上世紀(jì)90年代末期科技股繁榮期以來(lái)的最高。據(jù)統(tǒng)計(jì),，1985年僅有五十多家企業(yè)進(jìn)行了股票回購(gòu),，而在今年，則出現(xiàn)總共885起回購(gòu),，金額高達(dá)7540億美元,，遠(yuǎn)高于2009年陷入衰退時(shí)的數(shù)字。
在道瓊斯股指30家公司中,，超過(guò)一半今年進(jìn)行了股票回購(gòu),。2月份，Home Depot用了170億美元來(lái)回購(gòu),，高盛在4月份以108億美元進(jìn)行了回購(gòu),，6月份輝瑞進(jìn)行了100億美元回購(gòu)，沃爾瑪進(jìn)行了150億美元的回購(gòu),。網(wǎng)絡(luò)巨頭思科公司花費(fèi)了150億美元來(lái)回購(gòu)其股票,，這筆資金超過(guò)了該公司2012年的凈利潤(rùn)，也是該公司在研發(fā)項(xiàng)目上所花費(fèi)資金的兩倍半。與此同時(shí),，企業(yè)卻解雇了5%的職員,，大約4000人。思科宣布回購(gòu)消息的同一天,，公布了不甚理想的季度業(yè)績(jī),。盡管企業(yè)公布了回購(gòu)股票，但是企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)允沟卯?dāng)天的股票價(jià)格下跌,。
分析人士認(rèn)為,，企業(yè)回購(gòu)股票這種方式通常在經(jīng)濟(jì)陷入衰退的情況下用得更多，但是,，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇的進(jìn)程中,，不少公司又開(kāi)始采用這種方式。為何企業(yè)熱衷于股票回購(gòu),？具體有以下原因：美聯(lián)儲(chǔ)的超低利率刺激了企業(yè)行為,。企業(yè)以較低的利率借來(lái)資金進(jìn)行股票回購(gòu)。分析人士稱(chēng),，尤其是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢的情況下,，企業(yè)的回購(gòu)行為比將投資放入回報(bào)不定的投資中對(duì)企業(yè)更為有利�,；刭�(gòu)后股票每股收益上升,，直接對(duì)股東形成回報(bào)。此外,，回購(gòu)帶來(lái)了股票價(jià)格的上漲,。還有一個(gè)原因，在道瓊斯指數(shù)30家公司中除了四家外,，其余企業(yè)管理人員薪酬將根據(jù)每股收益而變,。企業(yè)人員業(yè)績(jī)報(bào)酬通常也以股票發(fā)放，回購(gòu)對(duì)他們十分有利,。
分析人士指出,，股票價(jià)格上漲正在鼓勵(lì)管理人員以回購(gòu)這種方式來(lái)回饋股東，而不是為長(zhǎng)期增長(zhǎng)進(jìn)行計(jì)劃以及進(jìn)行創(chuàng)新,，這改變了企業(yè)戰(zhàn)略,，破壞了創(chuàng)新。分析人士還認(rèn)為,，企業(yè)回購(gòu)股票這種方式的大量采用,，反映出企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期不是很高，因而不是十分愿意增加投資,。
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