繼周一收跌停板后，當(dāng)晚三江購(gòu)物又公告副總裁肖敏辭職消息。周二早盤(pán),，三江購(gòu)物開(kāi)盤(pán)即跌停,，然而午后，買(mǎi)盤(pán)突然異�,；钴S,，股價(jià)被直線(xiàn)拉升，一改早盤(pán)跌停的囧況,，最終全天實(shí)現(xiàn)7.24%漲幅,，當(dāng)天振幅18.53%，帶動(dòng)股價(jià)翻紅的傳言或是,，三江購(gòu)物將大力發(fā)展電子商務(wù),。
不過(guò)所謂大力發(fā)展電子商務(wù)的論調(diào)已是老生常談，相對(duì)現(xiàn)在的哄炒到9元股價(jià),，早前投資機(jī)構(gòu)基于市盈率預(yù)測(cè)的三江購(gòu)物的目標(biāo)價(jià)僅5.4元/股,，仍無(wú)法阻擋投機(jī)者的瘋狂。
12月3日,，三江購(gòu)物董秘泮霄波對(duì)證券日?qǐng)?bào)記者否認(rèn)市場(chǎng)的傳言,，并表示公司也正在研究股價(jià)波動(dòng)的原因。
副總辭職或因重大業(yè)務(wù)調(diào)整
12月2日,，三江購(gòu)物公告稱(chēng),，副總裁肖敏因個(gè)人原因辭去公司副總裁職務(wù)，公司董事會(huì)于11月30日收到其書(shū)面辭職報(bào)告,。
肖敏在三江購(gòu)物并不持有公司股份,，也非董事，那么其去留理應(yīng)無(wú)法對(duì)三江購(gòu)物的股價(jià)造成重大影響,，但是有細(xì)心的投資者認(rèn)為,，肖敏的離職并不簡(jiǎn)單，可能是三江購(gòu)物的重大人事地震,。
其一是,，肖敏是三江購(gòu)物所有高管中最年輕的一位，而且肖敏的薪資也比較顯眼,，2012年薪資為76萬(wàn)元,，僅次于董事長(zhǎng)陳念慈和財(cái)務(wù)總監(jiān)王艷;其次，肖敏還是三江購(gòu)物生鮮項(xiàng)目負(fù)責(zé)人,、生鮮業(yè)務(wù)部總監(jiān),，生鮮項(xiàng)目占三江購(gòu)物營(yíng)業(yè)收入的30%,，而三江購(gòu)物面對(duì)的狀況正是，占營(yíng)業(yè)收入40%股份的食品項(xiàng)目面臨網(wǎng)購(gòu)沖擊,，營(yíng)業(yè)收入加速遞減,，而生鮮項(xiàng)目則處于逐步增長(zhǎng)中，三江購(gòu)物寄希望于生鮮項(xiàng)目擴(kuò)大經(jīng)營(yíng),，逐步降低網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)對(duì)三江購(gòu)物的經(jīng)營(yíng)壓力,。
因此從某種意義上講，肖敏在三江購(gòu)物發(fā)展中可能有重要的地位,。但是,，2013半年報(bào)顯示，三江購(gòu)物的生鮮項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)了同比下滑,，毛利率也同比下滑了1個(gè)百分點(diǎn),。
聯(lián)系到肖敏的離職，以及10月三江購(gòu)物提拔嚴(yán)謹(jǐn)和徐萬(wàn)權(quán)為副總裁,，有投資者認(rèn)為,，很有可能是三江購(gòu)物不甚滿(mǎn)意肖敏的成績(jī)，因此要在生鮮項(xiàng)目上做出重大調(diào)整,。不過(guò)對(duì)于這樣的想法,，董秘泮霄波堅(jiān)稱(chēng)肖敏是因個(gè)人原因離職。
電子商務(wù)投入不足
2011年上市后,，三江購(gòu)物擴(kuò)張速度慢于預(yù)期,，內(nèi)生負(fù)增長(zhǎng)。三江購(gòu)物曾計(jì)劃在今年新開(kāi)10家門(mén)店,，但截至三季度已開(kāi)6 家并關(guān)閉2
家,。由于門(mén)店擴(kuò)張的速度放緩，公司大部分門(mén)店只是成熟老店,。
而且,，一號(hào)店京東當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等全國(guó)性電子商務(wù)網(wǎng)站的發(fā)展，三江購(gòu)物的門(mén)店市場(chǎng)也受到了很大的沖擊,。目前食品及生活用品的網(wǎng)購(gòu)化已是趨勢(shì),，生鮮項(xiàng)目網(wǎng)絡(luò)下單配送一體化也是未來(lái)的趨勢(shì)，如果三江購(gòu)物先通過(guò)壯大食品和生活用品網(wǎng)購(gòu)化,，無(wú)疑會(huì)為后續(xù)三江購(gòu)物的生鮮項(xiàng)目順利推進(jìn)提供條件,。
因此為了應(yīng)對(duì)網(wǎng)購(gòu)的沖擊，三江購(gòu)物也發(fā)展出自己的電子商務(wù)網(wǎng)站,，先主打食品和生活用品,，覆蓋整個(gè)寧波市，但是從目前的網(wǎng)站流量來(lái)看,，網(wǎng)站雖然在運(yùn)營(yíng),，但訪(fǎng)客量明顯偏低,。
根據(jù)Alexa排名來(lái)看，三江購(gòu)物在國(guó)內(nèi)的排名沒(méi)有名次,，面對(duì)投資者的問(wèn)詢(xún)?nèi)W(wǎng)站成交的銷(xiāo)售業(yè)額以及三江購(gòu)物的線(xiàn)上銷(xiāo)售與公司線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)的聯(lián)動(dòng)方式，董秘泮霄波避而不答,，而是稱(chēng)公司還在大力發(fā)展電子商務(wù),，有關(guān)銷(xiāo)售情況可關(guān)注相關(guān)公告。
值得注意的是,，電子商務(wù)網(wǎng)站的推廣必然是個(gè)不小的開(kāi)支,，但是三江購(gòu)物2013年半年報(bào)和2012年報(bào)中，銷(xiāo)售費(fèi)用部分均未列支廣告費(fèi),，而且銷(xiāo)售費(fèi)用相比上年同期并未增加,。
機(jī)構(gòu)看衰市場(chǎng)仍爆炒
雖然三江購(gòu)物表示將在生鮮項(xiàng)目類(lèi)加大投資，以及在電子商務(wù)方面升級(jí)信息系統(tǒng),，但是研究機(jī)構(gòu)并不看好三江購(gòu)物的未來(lái)表現(xiàn),，但是三江購(gòu)物的股價(jià)表現(xiàn)卻屢創(chuàng)奇跡。
北京高華證券在今年8月和10月兩次對(duì)該公司給出賣(mài)出評(píng)級(jí),。其研報(bào)認(rèn)為三江購(gòu)物毛利率雖增長(zhǎng)但不穩(wěn)定,，利潤(rùn)率水平將難以持續(xù)。甚至高華證券的研報(bào)還表示,，考慮到三江購(gòu)物增長(zhǎng)前景惡化且支出上升,，同時(shí)基于市盈率的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)格仍為5.40元/股。
海通證券根據(jù)三江購(gòu)物的半年報(bào)也表示,，目前三江購(gòu)物的市值對(duì)應(yīng)2013年P(guān)S為0.9倍左右;相對(duì)其目前所面臨的較大經(jīng)營(yíng)壓力,，PE和PS估值均處于行業(yè)較高水平。
在投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上,，三江購(gòu)物財(cái)務(wù)總監(jiān)林光玉被問(wèn)及市盈率過(guò)高時(shí),，只能轉(zhuǎn)移話(huà)題表示將持續(xù)關(guān)注。
即便投資分析師根據(jù)同業(yè)調(diào)研下調(diào)三江購(gòu)物股價(jià)預(yù)期,，但是三江購(gòu)物近半年來(lái)的股價(jià)仍在攀升,，甚至高華證券8月份給出5.4元/股的預(yù)期，半個(gè)月后三江購(gòu)物竟攀升到11.19元/股,。
12月2日,，三江購(gòu)物基本面一般，在沒(méi)有任何利空消息的情況下,，早盤(pán)一路下跌,，以至于跌停，當(dāng)晚公司發(fā)出副總裁辭職消息后,，12月3日,，開(kāi)盤(pán)即跌停,，然而午后買(mǎi)盤(pán)突然異常活躍,，股價(jià)被直線(xiàn)拉升,，一改早盤(pán)跌停的狀況，最終全天實(shí)現(xiàn)7.24%漲幅,，振幅高達(dá)18.53%,。很多投資者看來(lái)，三江購(gòu)物股價(jià)明顯帶有被操控的嫌疑,。
12月3日,，《證券日?qǐng)?bào)》記者致電董秘泮霄波了解股價(jià)波動(dòng)原因，泮霄波表示,，公司也正在研究股價(jià)波動(dòng)的原因,。