央行最新公布的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)顯示,，10月末央行口徑外匯占款余額達(dá)258043億元，較9月末的253548億元增加4495億元,。這一增量較9月的2682億元擴(kuò)大近七成,。
而此前，央行公布的10月全口徑金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款數(shù)額為4416億元,。
多位金融方面人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,，10月外匯占款大增主要是緣于中國(guó)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)逐步回暖和人民幣升值預(yù)期，加快了境外資本的流入,。至于市場(chǎng)資金面同時(shí)顯得緊張，則是因?yàn)槿杂写罅抠Y金流入非實(shí)體經(jīng)濟(jì),，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求難以得到滿足,；再加上臨近年底，銀行面臨著考核壓力,，短期資金比較缺乏,。
值得注意的是，10月央行口徑與全口徑外匯占款的差距僅為79億元,，二者基本持平,。
對(duì)此，專(zhuān)家分析認(rèn)為,，主要是受到人民幣升值預(yù)期的影響,，也在一定程度上說(shuō)明商業(yè)銀行持有外匯的意愿不是很強(qiáng)。
10月央行外匯占款增加4495億
“4495億元的增量的確超乎我的預(yù)料。個(gè)人認(rèn)為原因主要有三個(gè)：一是9月中旬美聯(lián)儲(chǔ)推遲QE退出,，美元指數(shù)開(kāi)始走軟,，人民幣上升；二是市場(chǎng)上對(duì)人民幣升值預(yù)期強(qiáng)化,；三是當(dāng)前我國(guó)人民幣貸款,、存款利率均比較高，內(nèi)外存在利差,，為了優(yōu)化資產(chǎn)和負(fù)債配置,，便出現(xiàn)‘負(fù)債外幣化、資產(chǎn)本幣化’的現(xiàn)象,�,！眹�(guó)際金融問(wèn)題專(zhuān)家、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院兼職教授趙慶明告訴
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,。
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊也指出,，10月外匯占款大增，一方面是因?yàn)橹袊?guó)整體的宏觀經(jīng)濟(jì)在逐步回暖,、美國(guó)一直在考慮退出QE的時(shí)機(jī)加上人民幣存在升值預(yù)期,，導(dǎo)致境外資本流入加快；另一方面,，中國(guó)出口也有所恢復(fù),。
中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲則指出，這和央行操作意識(shí)比較強(qiáng)也有一定關(guān)系,，以保持穩(wěn)健的貨幣政策,。
11月29日，央行發(fā)布了2013年第一號(hào)短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(以下簡(jiǎn)稱(chēng)SLO)交易公告,，首度披露了10月份的SLO操作,。公告顯示，央行分別于今年10月底以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了兩期SLO,，操作方向均為向市場(chǎng)投放流動(dòng)性,，期限為2天。其中,，10月28日開(kāi)展了410億,，中標(biāo)利率為4.50%。10月30日為180億,，中標(biāo)利率持平,。
“央行公布SLO的操作情況意在向外界表明央行操作的透明性，也表明央行會(huì)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行‘托底’,，跟月初公布常備借貸便利(SLF)是一樣的道理,。而央行在適當(dāng)時(shí)機(jī)公布,，也可以讓外界了解央行的操作，讓市場(chǎng)形成預(yù)期,，有利于預(yù)期管理,，也讓央行可以進(jìn)行更精確、更有針對(duì)性的調(diào)控,�,！睎|莞銀行金融市場(chǎng)分析師陳龍指出。
陳龍進(jìn)一步指出,，此次SLO的中標(biāo)利率在4.5%,，其實(shí)也不算低，這可看出央行投放的資金僅是應(yīng)急需求,，不希望銀行到月底要錢(qián),，也不是給大行用來(lái)賺錢(qián)。
一些業(yè)內(nèi)人士指出,，SLO這種創(chuàng)新貨幣政策工具,，有助于減輕突發(fā)事件對(duì)流動(dòng)性的沖擊，促進(jìn)銀行體系流動(dòng)性和貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行,。
銀行持有外匯意愿不強(qiáng)
10月外匯占款的大幅增長(zhǎng),，在一定程度上表明外匯占款在當(dāng)月為銀行間市場(chǎng)提供了大量的流動(dòng)性，寬泛意義上的流動(dòng)性總量不算緊張,，但出乎意料的是,，市場(chǎng)資金面仍顯饑渴。
數(shù)據(jù)顯示,，11月末,，反映市場(chǎng)短期資金松緊程度的7天期銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率仍處5%左右，上海銀行間同業(yè)隔夜拆借利率也在3.72%以上,。
趙慶明對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出,，“事實(shí)上，流動(dòng)性總量并不算緊張,。至于為何市場(chǎng)上資金仍顯得緊張,，個(gè)人認(rèn)為更多的是人為原因，因?yàn)樵履�,、年末,，各大銀行面臨監(jiān)管考核的壓力,，所以出現(xiàn)爭(zhēng)存款等現(xiàn)象,，一些銀行從11月就打起了存款保衛(wèi)戰(zhàn)。除此之外,，市場(chǎng)還多多少少受到6月流動(dòng)性緊張的影響,�,！�
央行數(shù)據(jù)顯示，今年前10月新增貸款同比增7.7%,，同期社會(huì)融資規(guī)模達(dá)14.82萬(wàn)億元,，增長(zhǎng)13.89%。同時(shí),，10月末,，廣義貨幣供應(yīng)量M2累計(jì)同比增長(zhǎng)14.3%，也快于年初制定的13.0%的目標(biāo),。
“市場(chǎng)仍會(huì)出現(xiàn)資金緊張的現(xiàn)象,，一是因?yàn)楝F(xiàn)在仍然有大量的資金未進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是流入到非實(shí)體經(jīng)濟(jì),；而實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身的資金需求在上升,，短期內(nèi)得不到滿足；二是實(shí)體經(jīng)濟(jì)負(fù)債過(guò)多,，包括地方債在內(nèi),，此時(shí)需要大量資金來(lái)維持自身周轉(zhuǎn)的需求；三是銀行間數(shù)據(jù)表現(xiàn)短期資金比較缺,，主要是前期投向過(guò)于積極,，而到期的一些項(xiàng)目也不能及時(shí)回收，再加上銀行“短存長(zhǎng)貸”的特點(diǎn),，流動(dòng)性管理存在一定的問(wèn)題,。”奚君羊指出,。
譚雅玲也指出,，現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)資金更多是投在收益更高的資產(chǎn)上，用于短期投機(jī)套利,。此外,，接近年底，各大銀行面臨考核的壓力,，再加上今年銀行的總體利潤(rùn)也不如以前,，銀行資金比較缺。同時(shí),，市場(chǎng)上對(duì)流動(dòng)性的方向看不清楚,，央行投放流動(dòng)性到底是多是少，也是存在一定的矛盾,。
一些市場(chǎng)人士也認(rèn)為,，盡管外匯占款仍是銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供渠道，但由于今年的財(cái)政存款投放速度一直低于預(yù)期,，令機(jī)構(gòu)普遍有所顧忌,，流動(dòng)性也因此吃緊,。
對(duì)于央行口徑與全口徑外匯占款的差距問(wèn)題，奚君羊認(rèn)為,，央行口徑與全口徑外匯占款的差距基本消失,，在一定程度上說(shuō)明商業(yè)銀行基本上自己沒(méi)有留存的外匯，而將大部分賣(mài)給央行,。這主要是受到人民幣升值預(yù)期的影響,，商業(yè)銀行持有外匯的意愿不是很強(qiáng)。
趙慶明也認(rèn)為,，商業(yè)銀行不愿持有太多外匯,，以避免資金縮水風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然,，商業(yè)銀行持有外匯的數(shù)量也不能低于外匯管理局規(guī)定的下限,。