作為兩市最近兩年虧損最多的上市公司,，2011年,、2012年中國(guó)遠(yuǎn)洋(當(dāng)前證券簡(jiǎn)稱(chēng)為*ST遠(yuǎn)洋)虧損額高達(dá)200億元,。而今年以來(lái),，由于航運(yùn)業(yè)遠(yuǎn)沒(méi)有復(fù)蘇,，*ST遠(yuǎn)洋繼續(xù)虧損,。按照國(guó)內(nèi)退市制度,，如果連續(xù)三年虧損,，公司將面臨暫停上市的風(fēng)險(xiǎn),。
為扭虧保殼,，從今年一季度開(kāi)始，*ST遠(yuǎn)洋開(kāi)始出售資產(chǎn),。招商證券分析師常濤認(rèn)為,，公司今年以來(lái)四次出售資產(chǎn)，增厚利潤(rùn)約66億元,，因此扭虧應(yīng)該有望,，公司保殼應(yīng)該無(wú)需擔(dān)憂(yōu)。
“我對(duì)公司在四季度實(shí)現(xiàn)全年扭虧、保住上市公司地位有信心,，公司正在按周控制虧損幅度,。” 11月27日,，*ST遠(yuǎn)洋董秘郭華偉在接受記者采訪時(shí)表示,。
財(cái)報(bào)顯示，*ST遠(yuǎn)洋前三季度依然虧損20.34億元,，不過(guò)與去年同期虧損64.03億元相比,，虧損額已大幅減少，其中最重要的原因就是今年上半年出售了兩筆資產(chǎn),。
今年四季度,，公司有望完成出售青島資產(chǎn)管理和天宏力持有的物業(yè)資產(chǎn)各81%的股權(quán)，交易對(duì)價(jià)分別為20.6 億元和16.8 億元,，預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)利潤(rùn)約36.7
億元,。因此，如果四季度公司的主營(yíng)不出現(xiàn)大的虧損,，則實(shí)現(xiàn)扭虧應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題,。
不過(guò),，航運(yùn)業(yè)依然沒(méi)有復(fù)蘇,，*ST遠(yuǎn)洋的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)又被出售，其未來(lái)的發(fā)展并不被市場(chǎng)所看好,。
兩年虧損超200億
在過(guò)去兩年中,，*ST遠(yuǎn)洋分別虧損104.5億元和95.6億元，由此成為2011年和2012年上市A股中的“虧損王”,。
*ST遠(yuǎn)洋稱(chēng),，2012年是中國(guó)遠(yuǎn)洋非常困難的一年，這一年,，國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)供需持續(xù)失衡,，運(yùn)價(jià)水平偏低，成本高企,，公司船隊(duì)結(jié)構(gòu)也不均衡,，受多重因素的影響，盡管2012年的收入增長(zhǎng)了4.6%至720.57億元,，但仍出現(xiàn)了95.6億元的巨額虧損,。
連續(xù)兩年成為A股“虧損王”的*ST遠(yuǎn)洋也是A股規(guī)模最大的ST公司。為避免被暫停上市,，今年以來(lái),，公司管理層將改善業(yè)績(jī)、實(shí)現(xiàn)2013
年扭虧作為最核心的年度工作目標(biāo)。
2013
年上半年,，中國(guó)遠(yuǎn)洋實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-9.90億元,，同比減少虧損38.82億元；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-47.57億元,，比上年同期減虧5.81億元,。
今年前三季度，公司虧損20.34億元,，與去年同期虧損64.03億元相比,，業(yè)績(jī)出現(xiàn)了大幅度的改善。
不過(guò),，*ST遠(yuǎn)洋主營(yíng)業(yè)務(wù)并無(wú)太大改善,，其虧損減少主要依賴(lài)于出售旗下資產(chǎn)。
出售四資產(chǎn)獲利66億
今年以來(lái),，像其他ST公司一樣,，出售巨額資產(chǎn)成為已經(jīng)戴帽、兩年虧損200億元的中國(guó)遠(yuǎn)洋的重要工作,。
今年3月底,，中國(guó)遠(yuǎn)洋宣布向大股東中遠(yuǎn)集團(tuán)出售中遠(yuǎn)物流100%股權(quán)，獲得67.39億元對(duì)價(jià),。
不久后的5月份,，中國(guó)遠(yuǎn)洋再度出手，宣布子公司中遠(yuǎn)太平洋與LongHonour,、中遠(yuǎn)(香港)集團(tuán)有限公司簽訂協(xié)議,。中遠(yuǎn)太平洋向LongHonour出售中遠(yuǎn)集裝箱工業(yè)有限公司全部已發(fā)行股份及相關(guān)股東貸款。
此次的交易標(biāo)的中遠(yuǎn)集裝箱工業(yè)有限公司,，其主要資產(chǎn)為其持有的中集集團(tuán)4.32億A股和1.48億H股,，約占中集集團(tuán)總股本的21.80%。中集集團(tuán)2012年?duì)I收為543.34億元,，凈利19.39億元,。這意味著，此次*ST遠(yuǎn)洋出售了旗下一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),。
除此之外,，今年下半年，公司還公告,，計(jì)劃向母公司中國(guó)遠(yuǎn)洋集團(tuán)出售青島遠(yuǎn)洋的子公司青島遠(yuǎn)洋資產(chǎn)管理有限公司81%股權(quán)和中遠(yuǎn)集運(yùn)的子公司上海天宏力資產(chǎn)管理有限公司81%股權(quán),，交易對(duì)價(jià)分別為20.6
億元和16.8 億元。
招商證券分析師常濤認(rèn)為,，預(yù)計(jì)下半年出售的資產(chǎn)將貢獻(xiàn)利潤(rùn)約36.7 億元,。加上上半年已出售中遠(yuǎn)物流100%股權(quán)及中集集團(tuán)股權(quán)(分別獲得投資收益18.5
億及29.6 億元(歸母公司凈利潤(rùn)10.5 億)),，四筆售出資產(chǎn)凈額達(dá)116 億元，約增厚中國(guó)遠(yuǎn)洋利潤(rùn)66億元,。
扭虧有望經(jīng)營(yíng)堪憂(yōu)
市場(chǎng)認(rèn)為,，在公司出售大筆資產(chǎn)的情況下，扭虧應(yīng)該可以實(shí)現(xiàn),，但是航運(yùn)業(yè)依然低迷,，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)要好轉(zhuǎn)依然沒(méi)有時(shí)間表。
*ST遠(yuǎn)洋有關(guān)人士表示,，按照計(jì)劃,，出售青島資產(chǎn)管理和天宏力持有的物業(yè)資產(chǎn)各81%的股權(quán)在今年交易完成。公司的主要工作就是主業(yè)減虧,，再加上資產(chǎn)運(yùn)作,，對(duì)扭虧有信心。
上述兩筆交易達(dá)成后,，將為公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)約36.7億元,。公司前三季度虧損20.3億元，這意味著只要*ST遠(yuǎn)洋在第四季度虧損不超過(guò)16.4億元,，就有望實(shí)現(xiàn)扭虧,。
“除了出售資產(chǎn)，當(dāng)前更重要的工作是控制成本,�,！�
*ST遠(yuǎn)洋董秘郭華偉表示，公司前9個(gè)月的燃油成本同比降低18%,，節(jié)約了20多億元,。從各業(yè)務(wù)前景來(lái)看,，干散貨目前仍處于“寒冬”時(shí)期,，集裝箱業(yè)務(wù)則在四季度是傳統(tǒng)的淡季，10月,、11月的漲價(jià)持續(xù)性存疑,，但碼頭業(yè)務(wù)還是盈利的。
興業(yè)證券分析師紀(jì)云濤也表示,，四季度是傳統(tǒng)的干散貨運(yùn)輸旺季,，今年四季度的情況將明顯好于去年。公司經(jīng)過(guò)多方的努力,，又恰逢干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī),，全年基本可實(shí)現(xiàn)扭虧，避免退市的風(fēng)險(xiǎn),。
不過(guò),，公司扭虧后主營(yíng)業(yè)務(wù)能否持續(xù)向好則依然有賴(lài)于行業(yè)的復(fù)蘇,。常濤認(rèn)為，一直確信公司“摘帽”的決心和運(yùn)作空間,。然而行業(yè)仍未走出寒冬,，公司摘帽后經(jīng)營(yíng)上仍將面臨挑戰(zhàn)。短期股價(jià)催化劑主要來(lái)自于可能出臺(tái)的航運(yùn)振興方案帶來(lái)的交易性機(jī)會(huì),。