如果你今年年初在加拉加斯股市投資的話，那么到現(xiàn)在,，你所持有的股票應該升值五倍多了——以當?shù)刎泿庞嬎恪?/P>
如果以美元計算,，上述股票的升值幅度可能略小一些。年初至今,，博利瓦(委內(nèi)瑞拉貨幣)的黑市價格從1美元兌17博利瓦下降至1美元兌60博利瓦,。
委內(nèi)瑞拉股市情況對于如何看待日本股市具有參考意義。
這并不是因為日本經(jīng)濟與委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟具有很大可比性,，而是因為和委內(nèi)瑞拉股市一樣,，日本股市今年的出色表現(xiàn)中，日元貶值也起到了舉足輕重的作用,。
根據(jù)MSCI的數(shù)據(jù),，以日元計算，日本股市自年初以來累計上漲了46%,，遠遠超過所有其他主要發(fā)達市場,，也超過多數(shù)新興市場的漲幅。但以美元計算,，日本股市漲幅略高于24%,，比美國股市漲幅低幾個百分點，在發(fā)達市場中表現(xiàn)只能算中等,。
如果說日本股市的表現(xiàn)有什么出人意料的地方,，那就是它沒能表現(xiàn)得更加強勁。日元的貿(mào)易加權匯率自年初以來累計下跌了15%,，較2012年夏季的峰值下跌了35%,。
但有理由相信，未來一年以美元計算的日本股市將在日元走軟的推動下跑贏其他發(fā)達市場,。
為退休基金提供咨詢服務的獨立經(jīng)濟顧問Andrew
Smithers表示,，鑒于匯率下降與出口增長之間可能存在時間差,，(當前財政年度的)公司利潤前景十分樂觀。
此外也有跡象顯示,，日本央行為追求2%的通脹率將尋求讓日元進一步貶值,。日本央行10月底政策會議的會議紀要顯示，9名委員中有3人懷疑通脹目標能否如期實現(xiàn),，這表明,，日本央行仍有擴大資產(chǎn)購買規(guī)模的可能。
但從2013年來看,，日元貶值并不一定能使日本股市表現(xiàn)出色,。