伊朗同意,、至少是暫時性同意收斂其核野心,，似乎將消除市場面臨的又一個風(fēng)險,。此外,，它也有望給經(jīng)濟帶來一項利好--“好”通縮。
投資者認(rèn)為協(xié)議有望帶來積極影響,。油價已經(jīng)下挫,，因為更多伊朗供應(yīng)預(yù)計將進入全球市場。金價也走軟,，因為伊美達(dá)成共識降低了未來中東地區(qū)爆發(fā)重大沖突的機率,。
而股市走高，因為燃料價格下跌加劇了通貨緊縮壓力,。
這看起來似乎不大合理,，因為經(jīng)濟學(xué)家和央行行長們一直對通貨緊縮十分懼怕。但是他們擔(dān)心的通縮類型是價格的持續(xù)下跌導(dǎo)致工資下降,、外債實際價值升高,。
而油價下跌增加了原油進口國(覆蓋大部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟體)家庭的可支配收入。他們在燃料方面的花銷越小,，在其他方面的開支靈活度就越大,。一部分開支將用于購買本國產(chǎn)品與服務(wù)，而不是購買進口原油,，這將給本土經(jīng)濟帶來提振,。
與此同時，價格面臨下行壓力意味著即便是在經(jīng)濟加速增長的情況下,，央行也不必考慮收緊貨幣政策,。
其他產(chǎn)油國可能會尋求通過限制供應(yīng)來抬高油價,，但這些國家協(xié)同進行政策干預(yù)的歷史記錄并不佳。對于那些收入下降的國家而言,，在競爭對手減產(chǎn)時自己增產(chǎn)的誘惑實在太大了,。
因此，油價的下行壓力可以實現(xiàn)自我維持,。
現(xiàn)在投資者面臨的問題是,，各種好消息已經(jīng)在多少程度上反映在了股市走勢當(dāng)中。股市已經(jīng)消化了未來幾年企業(yè)利潤強勁增長,、利率維持在低位的預(yù)期,。更多的好消息當(dāng)然沒有壞處，但是或許未來股市的投資回報會下降,。