公開市場操作微調(diào)，央行昨日取消了對年內(nèi)最后一期到期三年央票的續(xù)作,。
數(shù)據(jù)顯示,，本周二將有10億三年央票到期，按此前慣例，央行通常在周一對到期三年央票開展全額或部分續(xù)作,，但截至記者昨日發(fā)稿,，央行仍未發(fā)布公告續(xù)作，意味著本期三年央票續(xù)作被取消,。
這也是自今年7月開展對到期三年央票續(xù)作以來,，央行首次取消續(xù)作。市場分析認(rèn)為,，繼上周逆回購“加碼”后,，昨日續(xù)作央票，表明此前偏緊的貨幣政策已開始微調(diào),，目的是維穩(wěn)市場,，市場更期盼本周二逆回購能持續(xù)放量，給予明確信號,。
海通證券首席債券分析師姜超昨日對上證報(bào)記者表示,，央行昨日取消續(xù)做三期央票，意味著此前偏緊的貨幣政策已開始微調(diào),。他認(rèn)為,，央行不能接受回購利率為5%以上，但去杠桿的目標(biāo)未改,，未來大幅放松的可能性也不大,。
事實(shí)上，從上周開始,，央行在公開市場就已連續(xù)釋放出微調(diào)信號,，不僅周二、四逆回購加量,，同時也重啟了暫停兩周的14天逆回購,。而本周一繼續(xù)取消續(xù)發(fā)央票，暫停向市場回籠資金,，雖然操作量不大,，但彰顯了央行維穩(wěn)的意圖。
受央行上周逆回購“加碼”影響,，短期資金價格迅速回落,。數(shù)據(jù)顯示，昨日隔夜和7天回購利率下跌,，分別收于3.90%和4.86%附近,。但14天及以上品種資金價格均上漲，顯示市場對長期資金依舊不樂觀,。
從12月資金面來看,，隨著年末財(cái)政投放高峰臨近,，市場預(yù)計(jì)財(cái)政資金投放也不少，同時從銀行結(jié)售匯層面來看,，市場預(yù)計(jì)11月乃至12月的外匯占款將繼續(xù)維持高位,，上述因素雖然不能從根本上扭轉(zhuǎn)資金面，但將對市場情緒起到安撫作用,，有利于市場企穩(wěn),。昨日債市繼續(xù)企穩(wěn)，中債10年國債收益率曲線下行了4個基點(diǎn)至4.62%,。
鑒于這是今年最后一期三年央票到期,，未來央行“鎖長”是否還會持續(xù)？市場分析認(rèn)為,，在即將迎來財(cái)政存款集中投放的背景下和外部流動性較大背景下,，未來不排除央行啟用其他回籠工具的可能性。
姜超認(rèn)為,，目前央行公開市場操作或較為謹(jǐn)慎,，一方面外部流動性加大，確實(shí)存在對沖的必要性,，未來或選擇正回購或央票,，但一旦央行對沖，就會被市場理解為偏緊的信號,，令債市收益率上行,，因此目前央行貨幣政策不會有太大的轉(zhuǎn)彎，微調(diào)在此時比較合適,。