|
金融領域的市場化變局引而待發(fā),。無論是允許民間資本發(fā)起設立銀行，健全多層次資本市場體系,，還是推進利率市場化,，這些舉措均意在完善金融市場體系建設，是深化經(jīng)濟體制改革的必然之舉,。中國證券報認為,，金融監(jiān)管應更多引入市場化監(jiān)管思路，以適應金融領域市場化發(fā)展的歷史要求,，更多運用市場手段和法律手段調(diào)節(jié)金融機構(gòu)經(jīng)營行為,，通過完善金融法律法規(guī)體系、建立市場退出機制,、加強信息披露,、加強金融消費者保護等方式來勾畫出未來的金融監(jiān)管框架。
證監(jiān)會主席肖鋼指出,，證監(jiān)會“將‘主營業(yè)務’從審核審批向監(jiān)管執(zhí)法轉(zhuǎn)型,，將‘運營重心’從事前把關向事中,、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)移�,！笔藢萌腥珪䦟徸h通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》提出,，推進股票發(fā)行注冊制改革。業(yè)內(nèi)人士認為,，這是在資本市場推進市場化監(jiān)管的重要舉措,。銀監(jiān)會修改中資商業(yè)銀行行政許可事項實施辦法，進一步縮小銀行業(yè)監(jiān)管行政許可范圍,，下放行政審批權限,，簡化行政許可流程。
可以說,，某種程度上的“去監(jiān)管化”順應了金融業(yè)態(tài)的發(fā)展形勢,，是深入推進市場化的必然結(jié)果。當然,，面對金融改革的推進和金融創(chuàng)新的發(fā)展,，也不能忽視防范金融風險�,！叭ケO(jiān)管化”不等于淡化監(jiān)管甚至取消監(jiān)管，而是意味著在風險防范問題上,，有關部門將更著力于探索新的適應市場需要的管理模式或途徑,。
第一，產(chǎn)品創(chuàng)新要求監(jiān)管方式不斷調(diào)整,，監(jiān)管要跟上金融創(chuàng)新的節(jié)奏,。
一方面，是積極鼓勵微觀主體進行金融創(chuàng)新,。面對微觀金融主體強烈的創(chuàng)新欲望,，金融監(jiān)管應通過市場化方式進行疏導，而不是一味通過監(jiān)管指標限制微觀金融主體的業(yè)務創(chuàng)新�,，F(xiàn)階段,，“規(guī)則監(jiān)管”還是我國金融監(jiān)管所遵循的主要原則。在上海自貿(mào)區(qū),，在外商投資管理上已開始嘗試負面清單制度,，即法律沒有禁止的，就可大膽創(chuàng)新,。這無疑是市場發(fā)展方向所在,。如在歐美國家金融發(fā)展史上所展現(xiàn)的，金融發(fā)展總是在金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的博弈過程中實現(xiàn)的,，新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品將在這個過程中不斷涌現(xiàn),。
另一方面,，為保護市場的公平競爭環(huán)境，應嚴格監(jiān)管違法的金融微觀主體,，甚至應通過強制清算和破產(chǎn)程序使此類微觀主體從市場中退出,。比如，監(jiān)管機構(gòu)應推出存款保險制度和破產(chǎn)保護制度防止兌付危機蔓延,。
金融監(jiān)管目標不應是確保銀行等金融機構(gòu)不倒閉,，而應是促進金融部門形成相應的倫理與職業(yè)道德標準，鼓勵市場約束機制發(fā)揮作用并彌補它的不足,。
所以,，未來監(jiān)管工作重心應主要圍繞風險監(jiān)管展開，以市場化手段,，通過逐步完善風險預警機制,、風險評價機制、風險化解機制,、風險隔離機制,，從整體把握金融市場風險，逐步化解和減少各種金融風險,。
第二,，跨部門、跨市場的交叉性金融業(yè)務缺乏統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則,，易引發(fā)風險和監(jiān)管套利,，需建立與完善部際協(xié)調(diào)制度。
自去年基金法生效以來,，金融業(yè)開始啟動從分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營發(fā)展,，證券公司、基金公司,、期貨公司業(yè)務開始融合,。國內(nèi)金融機構(gòu)通過銀行理財業(yè)務創(chuàng)新實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，由此產(chǎn)生規(guī)模龐大的影子銀行,。從目前的監(jiān)管政策變化看,，監(jiān)管機構(gòu)正在通過監(jiān)管創(chuàng)新對影子銀行業(yè)務進行有效監(jiān)管。銀監(jiān)會推出的銀行資管計劃和債券直接融資工具試點,，主要目的是讓銀行理財業(yè)務陽光化和去通道化,，其意義在于讓銀行開始跨界經(jīng)營。
面對銀行借助券商,、信托,、基金通道的非信貸融資模式層出不窮，金融監(jiān)管需加強信息共享,、政策配合,，積極發(fā)揮剛剛建立的“一行三會”部際協(xié)調(diào)制度的作用,。通過部際協(xié)調(diào)機制的建立與完善，達到提高決策效率和監(jiān)管效率的效果,，以加快金融改革推進步伐,。
第三，要以法律制度作為市場化監(jiān)管的基石,。當前,，按照國際金融最新發(fā)展趨勢，在金融監(jiān)管的內(nèi)容中,，最大量和最主要的是日常經(jīng)營的風險性和規(guī)范化監(jiān)管,。我國金融監(jiān)管法律制度需順應這一趨勢，通過完善金融監(jiān)管體制,、監(jiān)管模式和監(jiān)管重點,，由分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變，由機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變,，由合規(guī)監(jiān)管向風險監(jiān)管轉(zhuǎn)變,，這是我國金融監(jiān)管法律制度今后的發(fā)展方向，也是金融監(jiān)管立法的工作重點,。
應加快修訂證券投資基金法進程,，還應研究對在現(xiàn)行的商業(yè)銀行法、證券法,、保險法,、信托法、票據(jù)法等法律法規(guī)中的一些不適應經(jīng)濟發(fā)展和市場化金融監(jiān)管的條文,，進行修訂完善。
|