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三中全會之后,，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的思路更加明確,，擴(kuò)大內(nèi)需,、簡政放權(quán),、減少經(jīng)濟(jì)對投資的依賴是中國經(jīng)濟(jì)未來調(diào)整的主要邏輯。增長模式的轉(zhuǎn)變,，將提振與消費(fèi)相關(guān)的大宗商品需求,，一定程度上壓制與投資相關(guān)的大宗商品需求。
隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,，中國對大宗商品的需求量迅速增長,，強(qiáng)勁的中國需求成為左右全球大宗商品市場價(jià)格走勢的最重要力量。受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型影響,，投資拉動型的增長模式已經(jīng)告一段落,，固定資產(chǎn)投資在中國經(jīng)濟(jì)增長中的權(quán)重將有所回落，大宗商品需求也會受到一定的影響,。此外,，對于產(chǎn)能過剩行業(yè)而言，淘汰落后產(chǎn)能,、加快并購重組將是大勢所趨,。因此，與各類投資建設(shè)項(xiàng)目相關(guān)的商品,，如鐵礦石,、鋼鐵的需求將受到一定的打壓,。
盡管大宗商品需求增速將有所放緩,，但中長期來看，隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進(jìn),，國內(nèi)需求的不斷擴(kuò)張,，將在一定程度上對沖經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對大宗商品需求的影響。
為了保障城鎮(zhèn)化的可持續(xù)發(fā)展,，新一屆中央政府重申了深化土地和戶籍制度改革的政策方向,，“建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場”，“賦予農(nóng)民更多財(cái)產(chǎn)權(quán)利,，把進(jìn)城落戶農(nóng)民完全納入城鎮(zhèn)住房和社會保障體系”成為明確目標(biāo),。深化土地和戶籍改革是推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化的重要支撐。而農(nóng)民“市民化”進(jìn)程的加快以及居民消費(fèi)能力的提升,，一方面將拉動汽車,、家電等生活消費(fèi)品的需求，從而擴(kuò)大了原材料(如鋁、鋅等大宗商品)的增長空間,；另一方面,，消費(fèi)需求的增加也預(yù)示著大宗商品下游應(yīng)用領(lǐng)域的轉(zhuǎn)移，如化工品市場的關(guān)注焦點(diǎn)也將從投資建設(shè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向日用化工品領(lǐng)域,。
在“以人為核心的”新型城鎮(zhèn)化的建設(shè)中,，房地產(chǎn)投資無疑是主力軍之一。隨著農(nóng)民“市民化”進(jìn)程的加快,，勢必會增加對住房的需求,。城市商品房和保障性住房的需求增加將會提振對建筑材料的需求。此外,，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控方式的轉(zhuǎn)變也將給大宗商品市場基本面帶來明顯的改善作用,。《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中“加快房地產(chǎn)稅立法并適時(shí)推進(jìn)改革,，健全符合國情的住房保障和供應(yīng)體系”的表態(tài),，釋放了政府淡化樓市行政調(diào)控，繼續(xù)推進(jìn)房地產(chǎn)市場化調(diào)節(jié),、建立多層次住房供應(yīng)體系的立場,。長期來看，隨著長效機(jī)制的逐步落實(shí)和供應(yīng)的逐步釋放,，市場供需關(guān)系更趨良性,，與建筑相關(guān)的大宗商品需求將得到支撐。
總體而言,，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)未來增長模式的轉(zhuǎn)變,，固定資產(chǎn)投資相關(guān)的大宗商品的需求將有所下降，而城鎮(zhèn)化的推進(jìn)和內(nèi)需的不斷釋放,，將從中長期利好房地產(chǎn)以及與消費(fèi)相關(guān)的大宗商品需求,。
(作者單位：易貿(mào)研究中心)
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