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業(yè)內(nèi)人士揭秘P2P網(wǎng)貸潛規(guī)則 三大風險防不勝防
2013-11-16   作者:  來源:中國證券報
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  投資門檻低、保本平臺兜底,、平均年化收益率在12%以上,,在網(wǎng)上放貸似乎成為“屌絲”的尚佳投資渠道。
  但自10月以來,,已有超過20家網(wǎng)貸平臺面臨提現(xiàn)危機,,其中一些平臺的借款余額超過1億元,絕大多數(shù)投資人面臨著極可能喪失投資本金的巨大風險,。風險暴露以后,,部分平臺的辦公室被討債的投資者打砸。這些現(xiàn)象給網(wǎng)貸投資者敲響了警鐘,。
  中國證券報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),,網(wǎng)貸投資的風險在暴露之前往往很難察覺。業(yè)內(nèi)人士建議,,投資者需警惕自融,、拆標和超高收益三類風險,盡量選擇規(guī)模較大的網(wǎng)貸平臺進行投資,。

    難以規(guī)避的風險

  所謂P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指個體和個體之間通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)的直接借貸,,國內(nèi)通常稱其為“人人貸”。P2P借貸平臺主要為P2P借貸雙方提供信息流通交互,、信息價值認定和其他促進交易完成的服務(wù),,不作為借貸資金的債權(quán)債務(wù)方,,但部分P2P借貸平臺事實上還提供資金的中間托管結(jié)算服務(wù)。據(jù)了解,,P2P平臺有線上模式(完全通過網(wǎng)絡(luò))和線下模式(通過簽訂紙張合同完成),,目前國內(nèi)線下交易金額比較大,線上交易則比較少,。
  網(wǎng)貸之家總經(jīng)理朱明春在接受中國證券報記者采訪時表示,,近期面臨提現(xiàn)風險的平臺有很多是因為“自融自用”導致。
  所謂“自融自用”,,就是平臺自己發(fā)標融資,,籌到的資金用于自己的項目。業(yè)內(nèi)人士指出,,該模式下風控形同虛設(shè),,已經(jīng)被列為網(wǎng)貸行業(yè)里風險僅次于詐騙的行為。
  按照正常的風控流程,,網(wǎng)貸平臺一般會審核借款人的資質(zhì),,包括要求有抵押物,、有銀行授信,、查看征信報告、考察企業(yè)現(xiàn)金流等,,層層審核通過之后才會允許借款人發(fā)標。如果是平臺自融自用,,自然不會有這些風控體系,,投資者的資金將處于極大的風險當中。
  據(jù)了解,,由于網(wǎng)貸平臺準入門檻低,,籌集資金快,很多面臨資金困難的企業(yè)躍躍欲試想通過成立網(wǎng)貸平臺給自己融資,,今年倒閉的平臺中就有“網(wǎng)贏天下”等屬于這類平臺,。
  讓投資者頭痛的是,這類平臺自融自用的“標”幾乎無法事先覺察,�,!俺峭顿Y者親自到借錢的企業(yè)考察,不然通過網(wǎng)貸平臺的信息難以知曉真實標的,�,!币晃粯I(yè)內(nèi)人士對記者表示。
  值得注意的是,,業(yè)內(nèi)人士指出用類資金池模式運作的平臺如果發(fā)生自融,,更難被察覺,。這類平臺先把自有資金借給借款人,再將債權(quán)拆分打包成理財計劃銷售給投資者,。這種模式下,,投資者不知道自己資金的流向,這也給自融行為形成了一道屏障,。
  網(wǎng)貸之家總經(jīng)理朱明春對記者表示,,如果想規(guī)避自融風險,建議投資者選擇規(guī)模較大,、資金實力較強的平臺進行投資,。

  拆標風險有跡可循

  近期出現(xiàn)提現(xiàn)危機的平臺中,有部分是因為“拆標”業(yè)務(wù)導致資金鏈斷裂,。一位網(wǎng)貸平臺負責人對記者表示,,拆標有跡可循,投資者可以對一些現(xiàn)象提高警惕,。
  所謂“拆標”,,是指長期借款標的拆成短期,,大額資金拆成小額,,從而造成了期限和金額的錯配。例如某借款人借款期限是3個月,,平臺把債權(quán)拆分成3份一個月的標,,分成三個月賣給投資者,。
  據(jù)了解,,“拆標”業(yè)務(wù)在網(wǎng)貸行業(yè)越來越普遍。這種業(yè)務(wù)創(chuàng)新可以降低投資周期,、增加投資者資金流動性,也可以提高同期限投資的收益率,,不過較高的收益必然伴隨著較高風險。
  “例如第一個月過去之后,,第二個月的資金無法續(xù)上,,這就會給平臺的資金鏈帶來壓力,實力不強的平臺可能會因此出現(xiàn)資金鏈危機,。”上述平臺負責人說,。
  朱明春指出,,雖然投資者不能夠100%辨別出哪些標是拆分后的,,但是拆標是有跡可循的�,!叭绻粋平臺全是1個月的標,,那就有可能是拆的標,因為按照常理應該是有很多期限的貸款才對,�,!�
  業(yè)內(nèi)人士提醒,拆標未必都會引起平臺資金鏈斷裂,,投資者對平臺的運營狀況最好有準確的判斷,。

  警惕高收益平臺

  網(wǎng)貸之家對86家平臺的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,目前網(wǎng)貸行業(yè)給投資者的收益率普遍較高,。有幾家平臺的年化收益率超過50%,,收益率高于24%的平臺有約40家,低于18%的平臺只有十來家,。
  朱明春指出,,很多新平臺由于要吸引人氣,會給投資者很高的收益率,,實際上平臺是處于貸款利率和投資收益率“倒掛”的狀況,。網(wǎng)貸之家調(diào)查顯示,,只有給投資者的收益率在18%以下的平臺才能盈利,,收益率高于24%的平臺基本處于虧損狀態(tài)。
  人人聚財劉俠風撰文指出,,倒閉的平臺天力貸給投資人的年華收益率在22%以上,另外還有3%至7%的投標獎勵,。收益率不超過30%的平臺運營5個月之后轟然坍塌,,可想而知收益率高于50%的平臺的風險。
  據(jù)了解,,新生平臺經(jīng)歷了早期的高收益階段之后,,必然之路是慢慢降低收益率,實現(xiàn)正值的投資收益和貸款利率利差,,例如今年紅嶺創(chuàng)投,、人人聚財?shù)绕脚_的收益率就處在下降的通道當中。在此過程中,,部分平臺可能會因為無法成功降低收益率而倒閉,。有網(wǎng)貸平臺負責人認為,由于目前高收益現(xiàn)象普遍,,預計將來會有60%或者70%的平臺瀕臨倒閉,。
  不過也有網(wǎng)貸人士指出,,新平臺從成立到倒閉會有一定的周期,投資者有望在這個周期內(nèi)進行投資并獲得收益,;如果投資者希望獲取高收益,,建議拿小部分資產(chǎn)投資到這類平臺即可,需要把風險控制在自己可以承受的范圍之內(nèi),。

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