投資門檻低,、保本平臺(tái)兜底,、平均年化收益率在12%以上,，在網(wǎng)上放貸似乎成為“屌絲”的尚佳投資渠道,。
但自10月以來(lái),，已有超過(guò)20家網(wǎng)貸平臺(tái)面臨提現(xiàn)危機(jī),，其中一些平臺(tái)的借款余額超過(guò)1億元,，絕大多數(shù)投資人面臨著極可能喪失投資本金的巨大風(fēng)險(xiǎn),。風(fēng)險(xiǎn)暴露以后,，部分平臺(tái)的辦公室被討債的投資者打砸,。這些現(xiàn)象給網(wǎng)貸投資者敲響了警鐘。
中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),，網(wǎng)貸投資的風(fēng)險(xiǎn)在暴露之前往往很難察覺(jué),。業(yè)內(nèi)人士建議，投資者需警惕自融,、拆標(biāo)和超高收益三類風(fēng)險(xiǎn),，盡量選擇規(guī)模較大的網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行投資,。
難以規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)
所謂P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)�(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)的直接借貸，國(guó)內(nèi)通常稱其為“人人貸”,。P2P借貸平臺(tái)主要為P2P借貸雙方提供信息流通交互,、信息價(jià)值認(rèn)定和其他促進(jìn)交易完成的服務(wù)，不作為借貸資金的債權(quán)債務(wù)方,，但部分P2P借貸平臺(tái)事實(shí)上還提供資金的中間托管結(jié)算服務(wù),。據(jù)了解，P2P平臺(tái)有線上模式(完全通過(guò)網(wǎng)絡(luò))和線下模式(通過(guò)簽訂紙張合同完成),，目前國(guó)內(nèi)線下交易金額比較大,，線上交易則比較少。
網(wǎng)貸之家總經(jīng)理朱明春在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,，近期面臨提現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)有很多是因?yàn)椤白匀谧杂谩睂?dǎo)致,。
所謂“自融自用”，就是平臺(tái)自己發(fā)標(biāo)融資,，籌到的資金用于自己的項(xiàng)目,。業(yè)內(nèi)人士指出，該模式下風(fēng)控形同虛設(shè),，已經(jīng)被列為網(wǎng)貸行業(yè)里風(fēng)險(xiǎn)僅次于詐騙的行為,。
按照正常的風(fēng)控流程，網(wǎng)貸平臺(tái)一般會(huì)審核借款人的資質(zhì),，包括要求有抵押物,、有銀行授信、查看征信報(bào)告,、考察企業(yè)現(xiàn)金流等,，層層審核通過(guò)之后才會(huì)允許借款人發(fā)標(biāo)。如果是平臺(tái)自融自用,，自然不會(huì)有這些風(fēng)控體系,，投資者的資金將處于極大的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。
據(jù)了解,，由于網(wǎng)貸平臺(tái)準(zhǔn)入門檻低,，籌集資金快，很多面臨資金困難的企業(yè)躍躍欲試想通過(guò)成立網(wǎng)貸平臺(tái)給自己融資,，今年倒閉的平臺(tái)中就有“網(wǎng)贏天下”等屬于這類平臺(tái),。
讓投資者頭痛的是，這類平臺(tái)自融自用的“標(biāo)”幾乎無(wú)法事先覺(jué)察,�,！俺峭顿Y者親自到借錢的企業(yè)考察，不然通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)的信息難以知曉真實(shí)標(biāo)的�,！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示,。
值得注意的是，業(yè)內(nèi)人士指出用類資金池模式運(yùn)作的平臺(tái)如果發(fā)生自融,，更難被察覺(jué),。這類平臺(tái)先把自有資金借給借款人，再將債權(quán)拆分打包成理財(cái)計(jì)劃銷售給投資者,。這種模式下，投資者不知道自己資金的流向,，這也給自融行為形成了一道屏障,。
網(wǎng)貸之家總經(jīng)理朱明春對(duì)記者表示，如果想規(guī)避自融風(fēng)險(xiǎn),，建議投資者選擇規(guī)模較大,、資金實(shí)力較強(qiáng)的平臺(tái)進(jìn)行投資。
拆標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)有跡可循
近期出現(xiàn)提現(xiàn)危機(jī)的平臺(tái)中,，有部分是因?yàn)椤安饦?biāo)”業(yè)務(wù)導(dǎo)致資金鏈斷裂,。一位網(wǎng)貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，拆標(biāo)有跡可循,，投資者可以對(duì)一些現(xiàn)象提高警惕,。
所謂“拆標(biāo)”，是指長(zhǎng)期借款標(biāo)的拆成短期,，大額資金拆成小額,，從而造成了期限和金額的錯(cuò)配。例如某借款人借款期限是3個(gè)月,，平臺(tái)把債權(quán)拆分成3份一個(gè)月的標(biāo),，分成三個(gè)月賣給投資者。
據(jù)了解,，“拆標(biāo)”業(yè)務(wù)在網(wǎng)貸行業(yè)越來(lái)越普遍,。這種業(yè)務(wù)創(chuàng)新可以降低投資周期、增加投資者資金流動(dòng)性,，也可以提高同期限投資的收益率,，不過(guò)較高的收益必然伴隨著較高風(fēng)險(xiǎn)。
“例如第一個(gè)月過(guò)去之后,，第二個(gè)月的資金無(wú)法續(xù)上,，這就會(huì)給平臺(tái)的資金鏈帶來(lái)壓力，實(shí)力不強(qiáng)的平臺(tái)可能會(huì)因此出現(xiàn)資金鏈危機(jī),�,！鄙鲜銎脚_(tái)負(fù)責(zé)人說(shuō)。
朱明春指出，雖然投資者不能夠100%辨別出哪些標(biāo)是拆分后的,，但是拆標(biāo)是有跡可循的,。“如果一個(gè)平臺(tái)全是1個(gè)月的標(biāo),，那就有可能是拆的標(biāo),，因?yàn)榘凑粘＠響?yīng)該是有很多期限的貸款才對(duì)�,！�
業(yè)內(nèi)人士提醒,，拆標(biāo)未必都會(huì)引起平臺(tái)資金鏈斷裂，投資者對(duì)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)狀況最好有準(zhǔn)確的判斷,。
警惕高收益平臺(tái)
網(wǎng)貸之家對(duì)86家平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，目前網(wǎng)貸行業(yè)給投資者的收益率普遍較高。有幾家平臺(tái)的年化收益率超過(guò)50%,，收益率高于24%的平臺(tái)有約40家,，低于18%的平臺(tái)只有十來(lái)家。
朱明春指出,，很多新平臺(tái)由于要吸引人氣,，會(huì)給投資者很高的收益率，實(shí)際上平臺(tái)是處于貸款利率和投資收益率“倒掛”的狀況,。網(wǎng)貸之家調(diào)查顯示,，只有給投資者的收益率在18%以下的平臺(tái)才能盈利，收益率高于24%的平臺(tái)基本處于虧損狀態(tài),。
人人聚財(cái)劉俠風(fēng)撰文指出,，倒閉的平臺(tái)天力貸給投資人的年華收益率在22%以上，另外還有3%至7%的投標(biāo)獎(jiǎng)勵(lì),。收益率不超過(guò)30%的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)5個(gè)月之后轟然坍塌,，可想而知收益率高于50%的平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)了解,，新生平臺(tái)經(jīng)歷了早期的高收益階段之后,，必然之路是慢慢降低收益率，實(shí)現(xiàn)正值的投資收益和貸款利率利差,，例如今年紅嶺創(chuàng)投,、人人聚財(cái)?shù)绕脚_(tái)的收益率就處在下降的通道當(dāng)中。在此過(guò)程中,，部分平臺(tái)可能會(huì)因?yàn)闊o(wú)法成功降低收益率而倒閉,。有網(wǎng)貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，由于目前高收益現(xiàn)象普遍,，預(yù)計(jì)將來(lái)會(huì)有60%或者70%的平臺(tái)瀕臨倒閉,。
不過(guò)也有網(wǎng)貸人士指出，新平臺(tái)從成立到倒閉會(huì)有一定的周期，投資者有望在這個(gè)周期內(nèi)進(jìn)行投資并獲得收益,；如果投資者希望獲取高收益,，建議拿小部分資產(chǎn)投資到這類平臺(tái)即可，需要把風(fēng)險(xiǎn)控制在自己可以承受的范圍之內(nèi),。