投資門檻低、保本平臺兜底,、平均年化收益率在12%以上,，在網(wǎng)上放貸似乎成為“屌絲”的尚佳投資渠道。
但自10月以來,，已有超過20家網(wǎng)貸平臺面臨提現(xiàn)危機,，其中一些平臺的借款余額超過1億元，絕大多數(shù)投資人面臨著極可能喪失投資本金的巨大風(fēng)險,。風(fēng)險暴露以后,，部分平臺的辦公室被討債的投資者打砸。這些現(xiàn)象給網(wǎng)貸投資者敲響了警鐘,。
中國證券報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),，網(wǎng)貸投資的風(fēng)險在暴露之前往往很難察覺。業(yè)內(nèi)人士建議,，投資者需警惕自融,、拆標和超高收益三類風(fēng)險，盡量選擇規(guī)模較大的網(wǎng)貸平臺進行投資,。
難以規(guī)避的風(fēng)險
所謂P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指個體和個體之間通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)的直接借貸,，國內(nèi)通常稱其為“人人貸”。P2P借貸平臺主要為P2P借貸雙方提供信息流通交互,、信息價值認定和其他促進交易完成的服務(wù),，不作為借貸資金的債權(quán)債務(wù)方，但部分P2P借貸平臺事實上還提供資金的中間托管結(jié)算服務(wù),。據(jù)了解,，P2P平臺有線上模式(完全通過網(wǎng)絡(luò))和線下模式(通過簽訂紙張合同完成)，目前國內(nèi)線下交易金額比較大，線上交易則比較少,。
網(wǎng)貸之家總經(jīng)理朱明春在接受中國證券報記者采訪時表示,，近期面臨提現(xiàn)風(fēng)險的平臺有很多是因為“自融自用”導(dǎo)致,。
所謂“自融自用”,，就是平臺自己發(fā)標融資，籌到的資金用于自己的項目,。業(yè)內(nèi)人士指出,，該模式下風(fēng)控形同虛設(shè)，已經(jīng)被列為網(wǎng)貸行業(yè)里風(fēng)險僅次于詐騙的行為,。
按照正常的風(fēng)控流程,，網(wǎng)貸平臺一般會審核借款人的資質(zhì)，包括要求有抵押物,、有銀行授信,、查看征信報告、考察企業(yè)現(xiàn)金流等,，層層審核通過之后才會允許借款人發(fā)標,。如果是平臺自融自用，自然不會有這些風(fēng)控體系,，投資者的資金將處于極大的風(fēng)險當(dāng)中,。
據(jù)了解，由于網(wǎng)貸平臺準入門檻低,，籌集資金快,，很多面臨資金困難的企業(yè)躍躍欲試想通過成立網(wǎng)貸平臺給自己融資，今年倒閉的平臺中就有“網(wǎng)贏天下”等屬于這類平臺,。
讓投資者頭痛的是,，這類平臺自融自用的“標”幾乎無法事先覺察�,！俺峭顿Y者親自到借錢的企業(yè)考察,，不然通過網(wǎng)貸平臺的信息難以知曉真實標的�,！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對記者表示,。
值得注意的是，業(yè)內(nèi)人士指出用類資金池模式運作的平臺如果發(fā)生自融,，更難被察覺,。這類平臺先把自有資金借給借款人，再將債權(quán)拆分打包成理財計劃銷售給投資者,。這種模式下,，投資者不知道自己資金的流向，這也給自融行為形成了一道屏障。
網(wǎng)貸之家總經(jīng)理朱明春對記者表示,，如果想規(guī)避自融風(fēng)險,，建議投資者選擇規(guī)模較大、資金實力較強的平臺進行投資,。
拆標風(fēng)險有跡可循
近期出現(xiàn)提現(xiàn)危機的平臺中,，有部分是因為“拆標”業(yè)務(wù)導(dǎo)致資金鏈斷裂。一位網(wǎng)貸平臺負責(zé)人對記者表示,，拆標有跡可循,，投資者可以對一些現(xiàn)象提高警惕。
所謂“拆標”,，是指長期借款標的拆成短期,，大額資金拆成小額，從而造成了期限和金額的錯配,。例如某借款人借款期限是3個月,，平臺把債權(quán)拆分成3份一個月的標，分成三個月賣給投資者,。
據(jù)了解,，“拆標”業(yè)務(wù)在網(wǎng)貸行業(yè)越來越普遍。這種業(yè)務(wù)創(chuàng)新可以降低投資周期,、增加投資者資金流動性,，也可以提高同期限投資的收益率，不過較高的收益必然伴隨著較高風(fēng)險,。
“例如第一個月過去之后,，第二個月的資金無法續(xù)上，這就會給平臺的資金鏈帶來壓力,，實力不強的平臺可能會因此出現(xiàn)資金鏈危機,。”上述平臺負責(zé)人說,。
朱明春指出,，雖然投資者不能夠100%辨別出哪些標是拆分后的，但是拆標是有跡可循的,�,！叭绻粋�平臺全是1個月的標，那就有可能是拆的標,，因為按照常理應(yīng)該是有很多期限的貸款才對,。”
業(yè)內(nèi)人士提醒,，拆標未必都會引起平臺資金鏈斷裂,，投資者對平臺的運營狀況最好有準確的判斷。
警惕高收益平臺
網(wǎng)貸之家對86家平臺的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前網(wǎng)貸行業(yè)給投資者的收益率普遍較高,。有幾家平臺的年化收益率超過50%,，收益率高于24%的平臺有約40家，低于18%的平臺只有十來家,。
朱明春指出,，很多新平臺由于要吸引人氣，會給投資者很高的收益率,，實際上平臺是處于貸款利率和投資收益率“倒掛”的狀況,。網(wǎng)貸之家調(diào)查顯示,，只有給投資者的收益率在18%以下的平臺才能盈利,，收益率高于24%的平臺基本處于虧損狀態(tài)。
人人聚財劉俠風(fēng)撰文指出,，倒閉的平臺天力貸給投資人的年華收益率在22%以上,，另外還有3%至7%的投標獎勵。收益率不超過30%的平臺運營5個月之后轟然坍塌,，可想而知收益率高于50%的平臺的風(fēng)險,。
據(jù)了解，新生平臺經(jīng)歷了早期的高收益階段之后,，必然之路是慢慢降低收益率,，實現(xiàn)正值的投資收益和貸款利率利差，例如今年紅嶺創(chuàng)投,、人人聚財?shù)绕脚_的收益率就處在下降的通道當(dāng)中,。在此過程中，部分平臺可能會因為無法成功降低收益率而倒閉,。有網(wǎng)貸平臺負責(zé)人認為,，由于目前高收益現(xiàn)象普遍，預(yù)計將來會有60%或者70%的平臺瀕臨倒閉,。
不過也有網(wǎng)貸人士指出,，新平臺從成立到倒閉會有一定的周期，投資者有望在這個周期內(nèi)進行投資并獲得收益,；如果投資者希望獲取高收益,，建議拿小部分資產(chǎn)投資到這類平臺即可，需要把風(fēng)險控制在自己可以承受的范圍之內(nèi),。