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雖然周二重啟了7天逆回購,，但央行周四繼續(xù)暫停14天逆回購,。央行降低逆回購頻率的這一舉措,，被市場理解為漸進收縮的信號，貨幣市場利率14日大幅上行,，國債期貨也再創(chuàng)新低。
近期，央行公開市場操作多次出現(xiàn)變化,，在上周四暫停14天逆回購操作后,，本周一央行全額續(xù)作100億元到期三年期央票，一度強化了市場對收緊的預(yù)期,，但周二7天逆回購又意外現(xiàn)身,。市場關(guān)注點聚焦在周四14天逆回購會否重啟的問題上。
周四,，央行在公開市場未進行任何操作,。此前，央行曾于周二開展了90億元7天逆回購操作,，中標利率持平于4.1%,。由于本周有240億元的逆回購到期，因此本周實現(xiàn)凈回籠150億元,，為連續(xù)第二周凈回籠,，上周公開市場回籠資金50億元。
分析師認為,，央行降低逆回購頻率,，僅保留7天逆回購，而暫停了14天逆回購,，且7天逆回購的操作量持續(xù)低位,，這進一步顯示出央行堅持中性偏緊的貨幣政策取向。而且,，逆回購“舍長取短”,，旨在保持公開市場操作的靈活性，以維持短期流動性平衡,，不排除未來再度暫停7天逆回購以及重啟正回購的可能,。
同日，財政部,、央行進行300億元國庫現(xiàn)金定存招標,，中標利率飆升至6%，創(chuàng)下自2011年9月以來新高,。
受這些基本面的影響,，貨幣市場利率14日早盤開始飆升。14日,，銀行間市場回購定盤利率全線走高,，1天期利率暴漲87個基點至4.2500%，超過7天期的4.2300%,，為6月“錢荒”以來首次,。
周四的上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)顯示,，短期利率方面，隔夜利率漲85.2個基點至4.1880%,；7天期利率漲55.8個基點至4.1930%,；14天期利率漲12.6個基點至4.4850%；1個月期利率漲7.4個基點至5.3250%,。中長期利率方面,，3個月期利率漲0.07個基點至4.6997%；6個月期利率漲0.02個基點至4.2202%,；9個月期利率和1年期利率分別持平于4.2700%,、4.4000%。
周四,，國債期貨主力合約TF1312再創(chuàng)新低,，收于91.63，跌0.21%,，盤中最低達91.406,；TF1403收于92.16，跌0.16%,，盤中最低為91.98,。
市場判斷，盡管年末財政存款將陸續(xù)投放,，但總量仍存不確定性,，在中性偏緊的貨幣政策基調(diào)下，謹慎的流動性預(yù)期始終難消除,。
澳新銀行認為,，盡管通脹壓力可控，但央行仍然從10月中旬開始突然收緊流動性,，這表明貨幣政策仍然保持著相對緊縮的態(tài)勢,。從目前的狀況來看，整體資金成本在春節(jié)前仍將保持較高水平,。
中金公司在本周的利率市場雙周報中表示，央行沒有通過以往傳統(tǒng)的貨幣政策工具給出很明確的收緊貨幣政策信號,，而是既有放松的工具,，也有收緊的工具，并同時使用,，但從事后的調(diào)控效果來看,，貨幣政策是偏緊的，且在短時間內(nèi)不會轉(zhuǎn)向,。