近日，中國投融資擔(dān)保有限公司（原“中國投資擔(dān)保有限公司”,，下稱“中投�,！保┍宦�(lián)合資信列入了信用評級觀察名單。原因是受鋼貿(mào)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的影響,，截至2013年9月末,，扣除減值準(zhǔn)備后，中投保應(yīng)收代位追償款凈額達(dá)17.47億元,。
記者了解到,，在目前上海地區(qū)的訴訟案件中，中投保作為原告的訴訟仍有27宗正在等待開庭,�,！盎ケ５默F(xiàn)象嚴(yán)重，并且有的抵押物變現(xiàn)能力弱,，即使能打贏官司,，能否追回大部分的代償款仍需要關(guān)注�,！�11月13日,，上海一位熟悉鋼貿(mào)貸款的銀行業(yè)人士向記者表示。
鋼貿(mào)代償支出倍增
受鋼貿(mào)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的影響,，中投保的鋼貿(mào)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)生大規(guī)模的代償現(xiàn)象,。截至2013年9月末，扣除減值準(zhǔn)備后,，中投保應(yīng)收代位追償款凈額達(dá)17.47億元,，另外鋼貿(mào)擔(dān)保業(yè)務(wù)的在擔(dān)保余額仍有0.39億元。
中誠信國際一份報(bào)告認(rèn)為,，在中國投資擔(dān)保公司的2011,、2012年財(cái)報(bào)中就顯示，其間接性融資擔(dān)保業(yè)務(wù)中鋼貿(mào)行業(yè)集中度較高,，且集中在上海地區(qū),。從其被保客戶的行業(yè)分類來看,，鋼材(3628,
-35.00, -0.96%)貿(mào)易占比為4.69%,，排名第四位。
“當(dāng)時(shí)因?yàn)殂y行很看好鋼貿(mào)業(yè)務(wù)貸款的前景,，并且擔(dān)保費(fèi)也起碼有3個(gè)百分點(diǎn),，所以不少擔(dān)保公司都參與了鋼貿(mào)業(yè)務(wù)�,！鄙鲜鲢y行業(yè)人士表示,。
2012年6月末,，中投保的鋼貿(mào)通擔(dān)保余額達(dá)32.84億元。受上海地區(qū)鋼貿(mào)業(yè)務(wù)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的影響,，代償現(xiàn)象陸續(xù)出現(xiàn),。中投保2012年的擔(dān)保代償支出同比增幅較大，達(dá)到5.66億元,；然而在2013年,，中投保的鋼貿(mào)通擔(dān)保面臨更大的代償支出壓力,，代償情況惡化更為明顯,。
評級機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然中投保在鋼貿(mào)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)中設(shè)置了較為齊全的反擔(dān)保措施,，但是較大規(guī)模的代償款追償進(jìn)度和實(shí)際損失金額仍存在不確定性,，并且訴訟周期較長，部分抵押物的變現(xiàn)能力較弱,。
上述銀行業(yè)人士介紹,，鋼貿(mào)貸款的通行做法是，若擔(dān)保公司在鋼貿(mào)企業(yè)的銀行貸款中提供擔(dān)保,，擔(dān)保公司會要求企業(yè)提供反擔(dān)保,。其中的措施和抵押物包括：原材料、機(jī)器,、半成品等銀行不太青睞的動(dòng)產(chǎn),；銀行不接受的房產(chǎn)，因?yàn)橥呀?jīng)被抵押過,；其他關(guān)聯(lián)方做擔(dān)保等,。
所幸的是，得益于代償支出壓力的釋放,、大股東國家開發(fā)投資公司的流動(dòng)性支持,，中投保目前總體業(yè)務(wù)仍穩(wěn)定，流動(dòng)性水平正常,。
追償成疑
上海正是中投保鋼貿(mào)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的“傷心地”,。據(jù)記者了解，從11月13日起,，目前中國投融資擔(dān)保有限公司上海華東分公司以追償權(quán)糾紛為由,，作為原告至少已經(jīng)有27單訴訟案件。
在被告方中,，多為金屬材料,、鋼鐵、建材公司等涉及鋼鐵貿(mào)易流通的企業(yè)以及自然人,，并且在每宗訴訟中的被告數(shù)量都是眾多,，有的案件中被告人數(shù)量甚至達(dá)到了24人,。
“因?yàn)榛ケ５默F(xiàn)象比較普遍，鋼貿(mào)合同中的擔(dān)保方,、關(guān)聯(lián)方往往很多,，所以每個(gè)案件都涉及眾多自然人、企業(yè),�,！苯鹫\同達(dá)（上海）律師事務(wù)所合伙人許海波表示。
他認(rèn)為,，現(xiàn)在這類鋼貿(mào)訴訟的焦點(diǎn)往往在執(zhí)行環(huán)節(jié),。即使通過司法程序追償，在法院最終判決后,，正是因?yàn)榛ケ,，F(xiàn)象很嚴(yán)重以及鋼價(jià)的持續(xù)低迷，抵押物的處置價(jià)值還能否完全覆蓋代償金額也是未知數(shù),。
“在有的案例中,，鋼貿(mào)企業(yè)先將房產(chǎn)抵押給銀行，然后再抵押給小貸公司,、典當(dāng)行,，最后則是民間借貸，總共涉及的借款金額往往超過房屋價(jià)值的100%,。這就造成兩個(gè)結(jié)果,，一是處置抵押物時(shí)，債權(quán)人很多,，抵押物價(jià)值能否覆蓋各家的借款金額很難判斷,；二是房產(chǎn)等抵押物的第一順位往往是銀行，擔(dān)保公司排在其后,�,！鄙鲜鲢y行業(yè)人士表示。
除了鋼貿(mào)行業(yè)外,，中投保的債券擔(dān)保業(yè)務(wù)也開始面臨壓力,。在2011年，上海楊浦中小企業(yè)第一期集合票據(jù)發(fā)行,，募集資金3.35億元,，期限3年，到期兌付日為2014年1月21日,。
在10月底,，聯(lián)合發(fā)行人之一上海同捷科技股份公司表示，其發(fā)行金額1億元,，本應(yīng)在集合票據(jù)到期兌付日前3個(gè)月（即2013年10月21日）向償債專戶存入應(yīng)兌付本金的10%（本金1000萬元）,。但因其現(xiàn)金流緊張,，短期償債壓力較大，無法按期將上述應(yīng)付本金款項(xiàng)存入償債專戶,。如果到期仍無法償還投資人的本息,，將由集合票據(jù)擔(dān)保人——中國投融資擔(dān)保有限公司履行代償責(zé)任。