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印度尼西亞央行12日召開(kāi)利率會(huì)議,，宣布將基準(zhǔn)利率由7.25%提升25個(gè)基點(diǎn)至7.5%,，為2009年4月以來(lái)的最高點(diǎn),，以縮小經(jīng)常賬戶(hù)赤字、抑制國(guó)內(nèi)物價(jià)持續(xù)走高并支撐不斷貶值的印尼盾,。
這是印尼央行自今年6月以來(lái)第五次上調(diào)基準(zhǔn)利率,。同日，印尼央行還將存款利率和貸款利率分別上調(diào)至5.75%和7.5%,。央行當(dāng)天在其官網(wǎng)發(fā)布的聲明中說(shuō),，采取加息這一政策是因?yàn)槿虿环�(wěn)定而導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目赤字持續(xù)保持在較高水平。央行此舉旨在確保經(jīng)常項(xiàng)目赤字降至健康水平,，并且通貨膨脹率能夠在2014年回歸3.5%至5.5%的區(qū)間,。
受此消息影響，當(dāng)天印尼主要股指雅加達(dá)指數(shù)下跌1.3%至4382點(diǎn),，為11月1日以來(lái)最大單日跌幅,。其中印尼最大貸款商曼迪利銀行股價(jià)下跌3.8%，印尼PT銀行下跌3.2%,。
在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下,，印尼央行加息的舉動(dòng)令市場(chǎng)感到意外,。印尼中央統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，印尼第三季度經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)5.62%,，創(chuàng)下近四年以來(lái)最低,。但是與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相比，印尼還面臨著更大的難題,。
首先是赤字高企,。印尼9月貿(mào)易赤字飆升至6.57億美元，導(dǎo)致第二季度經(jīng)常賬戶(hù)赤字達(dá)98億美元,，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的4.4%,，創(chuàng)下亞洲金融危機(jī)結(jié)束以來(lái)的最高。路透社稱(chēng),，經(jīng)常賬戶(hù)赤字是印尼市場(chǎng)受到投資組合基金沖擊的主要原因,。
分析人士認(rèn)為，相比過(guò)去以促增長(zhǎng)為主的貨幣政策,，目前央行更傾向于維持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定,。《雅加達(dá)郵報(bào)》援引花旗銀行印尼分行經(jīng)濟(jì)學(xué)家赫爾米·阿爾曼的話(huà)說(shuō),，過(guò)去只要資本流入能夠彌補(bǔ),，央行對(duì)經(jīng)常賬戶(hù)赤字持容忍態(tài)度，但現(xiàn)在央行有一個(gè)“明確的目標(biāo)”,，即降低經(jīng)常賬戶(hù)赤字,。
居高不下的經(jīng)常賬戶(hù)赤字拖累了本幣貶值，印尼盾兌美元匯率在第三季度大跌16.96%,。據(jù)路透社報(bào)道,，今年以來(lái)，印尼盾兌美元下跌超過(guò)15%,，成為亞洲表現(xiàn)最糟糕的貨幣之一,。路透社稱(chēng)，印尼央行加息的舉動(dòng)也將支撐脆弱的印尼盾對(duì)抗由于美國(guó)縮減量化寬松(QE)規(guī)模預(yù)期而造成的資本外逃壓力,。
持續(xù)上升的通脹壓力也是一大頑疾,。10月份印尼按年率計(jì)算的通脹率為8.32%。此前,，為減輕國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān),，印尼政府6月底將油價(jià)平均上調(diào)33%，導(dǎo)致印尼按年率計(jì)算的通脹率在8月份飆升至8.79%,，創(chuàng)4年半以來(lái)新高,。印尼央行此前已將2013年通脹預(yù)期上調(diào)為9%至9.8%。
為了提振金融市場(chǎng)信心，印尼央行從6月以來(lái)已連續(xù)多次加息,。截至目前,，印尼央行累計(jì)加息1.75個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于印尼央行逆勢(shì)加息的激進(jìn)之舉,，盡管可能傷及經(jīng)濟(jì),，多數(shù)分析人士仍表示理解甚至支持。
采取激進(jìn)貨幣政策措施以應(yīng)對(duì)諸多棘手經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的并非只印尼央行一家,。為遏制不斷上升的通脹壓力并吸引海外投資者,，諸如印度和巴西等新興市場(chǎng)國(guó)家央行紛紛采取了上調(diào)基準(zhǔn)利率等政策。上個(gè)月,，巴西央行宣布加息50個(gè)基點(diǎn)至9.5%,，一年之內(nèi)連續(xù)5次上調(diào)利率。同月,，印度央行宣布上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至7.75%,，為連續(xù)第二個(gè)月上調(diào)基準(zhǔn)利率。
自5月底美聯(lián)儲(chǔ)首次暗示可能從今年晚些時(shí)候開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模后,，投資者紛紛調(diào)整投資組合,，推動(dòng)新興市場(chǎng)金融狀況大幅收緊，加之國(guó)內(nèi)基本面走弱和金融體系脆弱,，巴西,、印度、印尼,、南非,、土耳其等多個(gè)新興市場(chǎng)資產(chǎn)遭到大幅拋售，資本急劇外流,，股市和債券價(jià)格大幅下挫,，本幣匯率貶值，通脹壓力上升,。有分析指出,，為緩解美聯(lián)儲(chǔ)退出量寬政策導(dǎo)致本幣持續(xù)貶值,，連續(xù)加息是新興市場(chǎng)央行的首選策略,。
不過(guò)，此前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月宣布縮減購(gòu)債規(guī)模,，但美聯(lián)儲(chǔ)最終按兵不動(dòng),，令市場(chǎng)感到意外。路透社認(rèn)為,，目前美聯(lián)儲(chǔ)推遲縮減QE規(guī)模,，給了新興經(jīng)濟(jì)體一定的喘息空間，以進(jìn)一步改善國(guó)家的經(jīng)濟(jì)基本面和增強(qiáng)市場(chǎng)信心。但美聯(lián)儲(chǔ)逐步退出QE已提上議程,，剩下的只是時(shí)間問(wèn)題,。
世界銀行行長(zhǎng)金墉12日發(fā)出警告稱(chēng)，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始縮減每月850億美元的債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模時(shí),，全球利率將再出現(xiàn)一輪上漲,，這可能會(huì)傷及新興市場(chǎng)。剛剛結(jié)束的二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議發(fā)布的公告也指出,，各國(guó)未來(lái)貨幣政策調(diào)整應(yīng)保持清晰溝通,，各國(guó)政府在考慮本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，也要考慮全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融穩(wěn)定,，以及對(duì)其他國(guó)家的外溢效應(yīng),。
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