中國證監(jiān)會和中國銀監(jiān)會日前聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行公司債券補充資本的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》），該項旨在為商業(yè)銀行拓寬資本補充渠道提供制度規(guī)范的《指導(dǎo)意見》間自2013年11月6日起施行。
從發(fā)行主體來看,，范圍目前包括在上海,、深圳證券交易所上市的商業(yè)銀行,，發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)商業(yè)銀行,，申請在境內(nèi)首次公開發(fā)行股票的在審商業(yè)銀行（以下簡稱“上市或擬上市商業(yè)銀行”）,。此外,，《指導(dǎo)意見》還為拓寬發(fā)行人范圍預(yù)留了空間,，如果中國證監(jiān)會修改公司債券發(fā)行人范圍的有關(guān)規(guī)定,，其他商業(yè)銀行符合公司債券發(fā)行人條件，可以依照《指導(dǎo)意見》發(fā)行公司債券補充資本,。這意味著,，18家上市銀行包括近日上市的重慶銀行、徽商銀行,，以及在IPO排隊中的諸多城商行和農(nóng)商行,，均可以發(fā)行公司債券補充資本。
在資本工具的選擇上,，《指導(dǎo)意見》先行推出商業(yè)銀行發(fā)行包含減記條款的公司債券（以下簡稱“減記債”）,。同時，《指導(dǎo)意見》規(guī)定了“商業(yè)銀行發(fā)行其他類型的公司債券補充資本,，由中國證監(jiān)會,、中國銀監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)另行規(guī)定”,，為將來商業(yè)銀行發(fā)行其他類型的創(chuàng)新資本工具預(yù)留空間,。商業(yè)銀行發(fā)行減記債，應(yīng)滿足相應(yīng)資本屬性要求并提高損失吸收能力,。減記債在《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定的觸發(fā)事件發(fā)生時,，能立即減記，投資者相應(yīng)承擔(dān)本金及利息損失的風(fēng)險,。減記債應(yīng)符合商業(yè)銀行資本工具合格標(biāo)準(zhǔn),，經(jīng)中國銀監(jiān)會認(rèn)定可計入商業(yè)銀行二級資本。
而在發(fā)行管理方面,，《指導(dǎo)意見》規(guī)定上市或擬上市商業(yè)銀行應(yīng)制定可行的發(fā)行方案,，事先報中國銀監(jiān)會進行資本屬性的確認(rèn)，并取得中國銀監(jiān)會監(jiān)管意見后報中國證監(jiān)會核準(zhǔn)并公開發(fā)行,，或按照證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則備案后非公開發(fā)行,。鑒于非公開發(fā)行限于具備相應(yīng)的風(fēng)險識別和承擔(dān)能力的合格投資者，《指導(dǎo)意見》明確非公開發(fā)行不設(shè)行政許可,，由證券交易所備案管理,。具體授權(quán)證券交易所依照相關(guān)法律法規(guī)和《指導(dǎo)意見》另行規(guī)定非公開發(fā)行的備案程序,、信息披露要求,、交易機制安排和投資者適當(dāng)性管理要求,，報中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。
根據(jù)《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見》,，在出現(xiàn)二級資本工具觸發(fā)時,，監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)根據(jù)減記條款，要求二級資本工具持有人發(fā)生減記行為,，即吸收損失,。觸發(fā)情形包括兩類：銀監(jiān)會認(rèn)定若不進行減記或轉(zhuǎn)股，該銀行將無法生存,；相關(guān)部門認(rèn)定若不進行公共部門注資或提供同等效力的支持,，該銀行將無法生存。
根據(jù)2013年1月1日正式施行的新版《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》,，商業(yè)銀行各級資本充足率必須滿足：核心一級資本充足率不得低于5%,，一級資本充足率不得低于6%，資本充足率不得低于8%,。上述辦法還規(guī)定,，商業(yè)銀行2010年9月12日前發(fā)行的不合格二級資本工具，2013年1月1日之前可計入監(jiān)管資本,，2013年1月1日起按年遞減10%,，2022年1月1日起不得計入監(jiān)管資本。商業(yè)銀行2010年9月12日至2013年1月1日之間發(fā)行的二級資本工具,，若不含有減記或轉(zhuǎn)股條款,，2013年1月1日之前可計入監(jiān)管資本，2013年1月1日起按年遞減10%,，2022年1月1日起不得計入監(jiān)管資本,。2013年1月1日之后發(fā)行的不合格資本工具不再計入監(jiān)管資本。
新的商業(yè)銀行資本管理辦法的實施,，使得多數(shù)商業(yè)銀行面臨不小的資本缺口,，資本充足率難以達(dá)標(biāo)。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，截至今年第三季度末,，南京銀行資本充足率從2011年14.96%下降至12.2%，下滑2.76個百分點,。寧波銀行資本充足率為12.52%,，一級資本充足率、核心一級資本充足率均為9.61%,，分別較今年6月末下降0.3個百分點和0.23個百分點,。華夏銀行、交通銀行,、興業(yè)銀行,、浦發(fā)銀行,、光大銀行資本充足率分別為9.81%、12.24%,、10.89%,、11.14%、9.65%,，較年中環(huán)比下降分別為1.22個百分點,、0.44個百分點、0.21個百分點,、0.06個百分點和0.02個百分點,。華夏銀行、光大銀行和平安銀行資本充足率不足10%,，核心資本充足率低于8%,，居上市銀行后三位。
根據(jù)銀監(jiān)會2011年發(fā)布的《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》要求,，正常條件下,，系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行資本充足率分別不得低于11.5%和10.5%，對核心資本充足率最低要求分別為9.5%和8.5%,。2013年第三季度上市銀行的不良貸款率為0.8725%,，環(huán)比二季度末上升1.75
個基點，較年初上升6.56個基點,。大部分銀行在三季度都加大了不良資產(chǎn)的核銷力度,，這在降低不良貸款率的同時也降低了凈利潤的增速。
公開資料顯示,，在資本充足率的壓力之下,，發(fā)行次級債、可轉(zhuǎn)債,、配股,、定向增發(fā)等方式成為銀行補充資本的常見工具。稍早之前,，上市銀行之一的平安銀行發(fā)布了2013年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案,，擬向平安集團定向增發(fā)募資148億元，以補充資本充足率,，上述增發(fā)方案已經(jīng)通過了股東大會的批準(zhǔn),。除此之外，今年以來,，興業(yè)銀行已經(jīng)實施了總規(guī)模為236.71億元的定向增發(fā),。
為了補充資本，今年以來也有不少銀行選擇了減記型工具進行融資,，工商銀行擬在2014年底前新增發(fā)行不超過600億元,；農(nóng)業(yè)銀行計劃在2015年底前發(fā)行500億元,；建設(shè)銀行擬于2015年底前新增發(fā)行不超過600億元；中國銀行此前發(fā)布公告也顯示“將發(fā)行不超過600億元人民幣或等值外幣減記型合格二級資本工具”,。有媒體統(tǒng)計，這些融資方案總額超過了3000億元,。中金公司測算,，根據(jù)已披露的融資方案，如果不考慮優(yōu)先股發(fā)行,，則14家上市銀行依然有862.21億元的股權(quán)融資缺口,。
實際上，按照市場此前的預(yù)期,，銀行業(yè)有望通過發(fā)行優(yōu)先股緩解資本壓力,。部分大投行已在積極聯(lián)系客戶籌備發(fā)行優(yōu)先股，銀行和電力行業(yè)的大型國企有望率先發(fā)行優(yōu)先股,。而據(jù)參與此項工作的投行人士預(yù)計,，這項工作有望在年底正式啟動，優(yōu)先股方案則預(yù)計在十八屆三中全會前后出爐,。市場預(yù)計,，優(yōu)先股將顯著降低銀行再融資壓力。理論上來說,，優(yōu)先股的發(fā)行可以幫助銀行將普通股杠桿率提高13.3%,。目前上市銀行中，農(nóng)行,、浦發(fā),、華夏等銀行存在著一定的資本壓力,若能夠發(fā)行優(yōu)先股,則可以有效避免股權(quán)再融資。