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7日，央行再度暫停公開市場的逆回購操作。不過,，由于前期央行已在不斷釋放政策收緊的信號，市場對這次暫停操作的反應(yīng)不大,。當日，貨幣市場利率小幅上行,，但7日以內(nèi)短期品種仍在4%以下,。
此前，央行周二已展開7天期逆回購,，操作規(guī)模80億元,，小幅度縮量，中標利率為4.10%,。WIND的數(shù)據(jù)顯示，公開市場本周有130億元逆回購到期,，而無央票到期,。如無其他操作，本周實現(xiàn)資金凈回籠50億元,。上周,，央行在暫停三期之后重啟了逆回購，全周資金凈投放291億元,。
受再度暫停公開市場操作影響,，7日，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)整體小幅上漲,。貨幣市場利率也小幅上漲,，隔夜質(zhì)押式回購R001加權(quán)平均利率3.7356%，上一交易日3.6672%,，7天品種R007加權(quán)平均利率3.9028%,，上一交易日3.8771%。
但是,，再度暫停逆回購的舉措,，強化了市場對政策再度收緊的擔憂。銀行間債市拋盤增多,，收益率上行明顯,。當日，國債期貨也迎來“黑色星期四”,，主力合約TF1312單日下跌0.56%,，創(chuàng)上市以來最大跌幅,，盤中并觸及92.818新低。三個合約均大幅下跌,，主力合約TF1312收盤報92.828元,，下跌0.522元，跌幅為0.56%,；成交4139手,，創(chuàng)10月份以來新高；持倉3275手,，增倉439手,。
機構(gòu)判斷，基于保持銀行間流動性相對平穩(wěn)及減少資金利率波動考慮,，央行流動性管理手段將更加靈活,。在外匯占款回升以及財政存款投放等因素影響下，不排除正回購和央票重啟的可能性,。而且,，在穩(wěn)增長已見成效之際，調(diào)結(jié)構(gòu)去杠桿將再度成為監(jiān)管層的首要任務(wù),，年內(nèi)貨幣政策穩(wěn)中趨緊意味更濃,。
中金公司的研報表示，央行二季度報告中刪除了的“把好流動性的總閘門”這個提法,，再次出現(xiàn)在三季度報告中,，并且貨幣政策報告和近期李克強總理講話都提到要保持貨幣政策的“定力”，李克強近期還提到貨幣多發(fā)導(dǎo)致通貨膨脹的問題,。這些信息顯示出政府認為經(jīng)濟已經(jīng)基本企穩(wěn),，重點再次回到調(diào)結(jié)構(gòu)，貨幣政策不會放松,，考慮到目前M2增速仍明顯高于目標值,，三季度貸款投放也較多，四季度貨幣政策名義上穩(wěn)定,，實際上偏緊的可能更大,。
廣發(fā)證券認為，盡管央行顯示中性政策立場,，但是短期流動性在11月初偏松態(tài)勢明顯,。11月財政存款投放和外匯占款等都利好流動性，后市需留意央行進行正回購或啟動央票發(fā)行的可能性,。
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