11月7日，嘉實(shí)基金推出國內(nèi)第一只采用對(duì)沖策略的混合基金——嘉實(shí)絕對(duì)收益策略定期混合基金。記者了解到,，嘉實(shí)絕對(duì)收益策略定期混合基金上線發(fā)售首日即獲得大量投資者的積極關(guān)注。
嘉實(shí)基金有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，正在發(fā)行的嘉實(shí)絕對(duì)收益策略定期混合基金是中國市場(chǎng)首只在基金合同中明確以對(duì)沖策略為主要投資策略的混合型基金,，通過運(yùn)用股指期貨、融券等工具,，盡可能實(shí)現(xiàn)對(duì)買入股票市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn)100%的剝離,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該基金采用股指期貨對(duì)沖買入股票的市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn),，有望提取與股票市場(chǎng)整體漲跌無關(guān)的精選個(gè)股的超額收益,。
今年以來，隨著新基金法及相關(guān)配套政策陸續(xù)出臺(tái),，公募大佬開始嘗試將股指期貨,、融券等工具引入到公募基金操作中，運(yùn)用對(duì)沖手段實(shí)現(xiàn)絕對(duì)回報(bào),，來規(guī)避和化解投資風(fēng)險(xiǎn),。
據(jù)全球?qū)_基金研究機(jī)構(gòu)HFR數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末,，全球?qū)_基金總規(guī)模達(dá)到25100億美元,，再創(chuàng)新高，這也是連續(xù)5個(gè)季度刷新紀(jì)錄,。從國際經(jīng)驗(yàn)看,，對(duì)沖基金十年里只有一年會(huì)賠錢，年平均收益為10%左右,，因而在海外受到熱烈追捧發(fā)展迅猛,。而我國2010年以前由于缺乏做空機(jī)制，無法對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),，投資者對(duì)絕對(duì)收益雖心向往之而不能至,。
機(jī)構(gòu)分析報(bào)告指出，近兩年來,，隨著股指期貨,、融資融券、轉(zhuǎn)融券,、國債期貨等相繼開閘,，我國對(duì)沖基金才開始真正起步。從國內(nèi)現(xiàn)有對(duì)沖基金分布看,，多是由券商,、私募及信托等推出的私募對(duì)沖基金,。最新數(shù)據(jù)顯示,，截至目前，近150只私募對(duì)沖基金今年以來平均業(yè)績(jī)?yōu)?0.87%,，與同期股票類私募基金的平均業(yè)績(jī)基本持平,。公募基金公司所設(shè)計(jì)的對(duì)沖基金,，主要面向“一對(duì)一”專戶客戶和“一對(duì)多”客戶，清一色為高凈值人群,，難與普通人結(jié)緣,。而在國際上，公募化或零售化是近年來對(duì)沖基金發(fā)展的顯著趨勢(shì)之一,。
此前受制于法規(guī)約束和金融工具種類,，國內(nèi)公募基金一般只能采用做多股票的策略，追求超越指數(shù)表現(xiàn)的相對(duì)收益,。當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不期而至?xí)r,，多數(shù)公募基金會(huì)采取降低股票倉位來盡可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但股票型基金囿于倉位限制,，收益波動(dòng)巨大,；去年底以來隨著監(jiān)管層放開對(duì)混合型基金的倉位限制，使得對(duì)沖基金公募化將成為趨勢(shì),。分析人士建議,，投資者要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇具體產(chǎn)品，在挑選初期,，應(yīng)以穩(wěn)為主,，還要重點(diǎn)關(guān)注兩點(diǎn)，一是產(chǎn)品可幫助投資人對(duì)沖股市,、債市的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),；二是產(chǎn)品本身對(duì)虧損的控制較嚴(yán)格，風(fēng)險(xiǎn)不大,。