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10月31日，萬科發(fā)布公告稱,，公司擬通過旗下子公司作為基石投資者,，參與徽商銀行股份有限公司H股在香港聯(lián)合交易所的首次公開發(fā)行,。值得注意的是，就在此前一周,，越秀地產(chǎn)母公司越秀集團(tuán)正式對外宣稱,，越秀集團(tuán)將以116.44億港元收購香港創(chuàng)興銀行75%的已發(fā)行股本，成為后者最大股東,。
對此，業(yè)內(nèi)人士表示,，多房企將投資觸角伸入銀行業(yè),，意味著房地產(chǎn)行業(yè)與銀行的深度融合發(fā)展將成為大趨勢。一方面在房地產(chǎn)凈利潤下滑的背景下,，通過銀行業(yè)穩(wěn)定的收益提高利潤率,，另一方面，控股銀行也將成為房企融資的有力平臺,。但與此同時,，進(jìn)入風(fēng)險較大的銀行業(yè)，若銀行資產(chǎn)配置不當(dāng),，房地產(chǎn)和銀行的結(jié)合將會帶來成倍的風(fēng)險,。
房企銀行頻聯(lián)姻
10月31日，萬科發(fā)布公告稱公司擬通過旗下子公司,，作為基石投資者,，參與徽商銀行股份有限公司H股在香港聯(lián)合交易所的首次公開發(fā)行。預(yù)計公司旗下子公司總認(rèn)購股份數(shù)不超過883986000股,，合計認(rèn)購金額為4.19億美元,。據(jù)此推算，萬科成功認(rèn)購后將持徽商銀行近8%股份,，成為后者最大股東,。
這是萬科首次大手筆在房地產(chǎn)領(lǐng)域外進(jìn)行大規(guī)模投資，也是首次進(jìn)行大范圍的新股認(rèn)購,。
與此同時,，10月25日，越秀地產(chǎn)母公司越秀集團(tuán)表示,，越秀集團(tuán)已向創(chuàng)興銀行全體股東提出部分要約收購,，以每股35.69港元現(xiàn)金收購最多不超過75%股份。此次邀約總金額約為114.44億元港幣,，若能實現(xiàn),，將成為四年以來首宗內(nèi)地企業(yè)對香港銀行的并購案。
這意味著,，擁有信托,、券商,、基金等不少金融牌照的越秀集團(tuán)又將多一塊稀缺的銀行牌照。
CRIC研究中心研究員朱大鳴對此表示,，萬科控股銀行的重大意義在于一方面宣告國內(nèi)房企和銀行業(yè)聯(lián)姻正式解禁,，而房地產(chǎn)行業(yè)與銀行深度融合發(fā)展也將成為大趨勢。
的確,，房企和銀行的聯(lián)姻還不僅僅止于此,。綠地集團(tuán)8月底綠地集團(tuán)與貴州省政府簽署金融戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬在發(fā)起設(shè)立外資小額貸款公司,、商業(yè)銀行,，組建金融資產(chǎn)交易所、金融租賃公司等方面開展合作,。
根據(jù)協(xié)議,，綠地集團(tuán)擬作為主發(fā)起人，設(shè)立在貴州全省經(jīng)營的外資小額貸款公司,。貴州省支持綠地集團(tuán)參照重慶金交所的模式,，控股組建貴州省金融資產(chǎn)交易所。同時,，綠地擬作為主發(fā)起人,，在貴州投資設(shè)立金融租賃公司，并投資設(shè)立商業(yè)銀行,。
而在此之前,，早在2011年，綠地便入股盤錦市商業(yè)銀行,，成為我國第一家控股銀行的房企,。此后，綠地先后入股上海農(nóng)村商業(yè)銀行,、錦州銀行,、呼和浩特商業(yè)銀行和東方證券，發(fā)起設(shè)立中國規(guī)模最大的小額貸款公司,，并已實現(xiàn)增資擴(kuò)股,、跨區(qū)經(jīng)營。在重慶,、寧波,、青島、呼和浩特等城市進(jìn)行運作,。
對此,，綠地集團(tuán)董事長張玉良表示，綠地將推動金融產(chǎn)業(yè)多地經(jīng)營,，加快形成“產(chǎn)融結(jié)合,、協(xié)同發(fā)展”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局,。并明確指出，“金融產(chǎn)業(yè)很快將成為綠地的一重要增長極”,。
此外,，新華聯(lián)參與長沙市民營銀行，國購集團(tuán),、新安金融,、新華集團(tuán)、華泰集團(tuán),、恒泰集團(tuán),、信地集團(tuán)、金牛集團(tuán)等七家民營企業(yè)共同發(fā)起組建合肥銀行中5家涉及房地產(chǎn),，房企頻繁試水銀行業(yè)跡象明顯。
融合意在“輸血”
萬科集團(tuán)董事會主席王石曾多次表示：“房地產(chǎn)說到底是金融問題,，將來的房地產(chǎn)市場,，沒有幾千億的融資平臺，你只是一個打工的,�,！�
易居房地產(chǎn)研究院副院長楊紅旭認(rèn)為，萬科的收購事宜可能與進(jìn)一步加強(qiáng)融資渠道有關(guān),。而楊紅旭也表示,，對房企來說，由于中國銀行業(yè)整體比較穩(wěn)健,，收購銀行風(fēng)險不大,。而通過股權(quán)投資的手段，收購的銀行可以以一部分資金對房企進(jìn)行輸血,。
朱一鳴也認(rèn)為,，擁有自己的“控股銀行”，多多少少對房企的項目形成支撐,。房企的發(fā)展很大程度取決于與銀行的關(guān)系,，在持續(xù)的宏觀政策調(diào)控下，面對資金鏈并不是特別寬裕的情況下,，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)確實是會將籌建銀行視為解決燃眉之急的一種做法,。“有了自己的銀行,，一方面融資成本下降,，另一方面資金流動性將有大的改善�,！�
事實上,，9月銀行資金投向就顯示,，開發(fā)貸繼續(xù)收緊。數(shù)據(jù)顯示,，9月末,，地產(chǎn)開發(fā)貸款余額1.08萬億元，同比增長13.1%,，增速比上季末回落4.1個百分點,。房產(chǎn)開發(fā)貸款余額3.43萬億元，同比增長14.9%,，比上季末回升3.9個百分點,。
除融資提供便利外，金融業(yè)的高回報也是吸引房企的重要方面,。朱一鳴認(rèn)為,，房地產(chǎn)作為資金密集型行業(yè)，國內(nèi)房企在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)外形成多元主營業(yè)務(wù)的比例并不高,。但銀行卻是例外,，因為其具有“投資小、見效快”的特點,�,！敖衲晟习肽辏�16家上市銀行凈賺6117億元,，占據(jù)了全部上市公司的半壁江山,，不少中小銀行凈利潤增速超過20%。這樣,，房企控股銀行,，相關(guān)投資本身就有可觀回報，其盈利能力不亞于房地產(chǎn)本業(yè),，而且旱澇保收,。”
直接融資是趨勢
在部分房企入股銀行的同時,，房企海外融資也創(chuàng)歷史新高,。中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至日前,，十大標(biāo)桿房企,，年內(nèi)融資額度已經(jīng)達(dá)到了935.9億，同比2012年全年的413億,，上漲127%,。總體來看，房企海外融資已經(jīng)突破311億美金,，合計人民幣1896億,。其中僅9月來，融資就達(dá)到了41.3億美金,，合計人民幣達(dá)到了251.3億,。房企融資量明顯上漲。
除了上市募集資金,，住建部政策研究中心主任秦虹指出,，房企直接融資是趨勢。目前房企正在逐步探索和發(fā)展多元化融資,，除傳統(tǒng)的銀行貸款,、證券融資外，目前還出現(xiàn)了信托融資,、房地產(chǎn)私募基金等新型融資方式,，未來房地產(chǎn)市場融資必然將逐步呈現(xiàn)成熟房地產(chǎn)市場的多元化格局。
住建部政策研究中心與高和資本日前聯(lián)合發(fā)布的《2013年民間資本與房地產(chǎn)業(yè)研究報告》顯示,，房地產(chǎn)直接融資所占比重由2004年的30%上升至2012年的40.5%,，直接融資資金總額在8年間增長6.5倍。
高和資本董事長蘇鑫指出,，進(jìn)入2013年，房地產(chǎn)直接融資占比增加的趨勢還在擴(kuò)大,，房地產(chǎn)信托新增規(guī)模占比信托總量明顯增長,，房地產(chǎn)領(lǐng)域成為信托資金主要投資方向。越來越多的成熟投資人的出現(xiàn)和機(jī)構(gòu)投資者范圍擴(kuò)大,，將為房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展直接融資創(chuàng)造基礎(chǔ)性條件,。
房企進(jìn)入金融業(yè)已是不爭的事實，但地產(chǎn)與金融互相滲透過深,，可能會改變整個金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的運行特征,，既為雙方帶來種種便利和巨大利益，也可能由此生發(fā)出更加復(fù)雜的新風(fēng)險,。
對此,，朱一鳴指出，房地產(chǎn)業(yè)和銀行業(yè)聯(lián)姻一旦一方遭受危機(jī),，另一方可能也會被“連坐”,，從而形成一股強(qiáng)大的沖擊波。不可否認(rèn),，金融業(yè)從來就是風(fēng)險相對較大的產(chǎn)業(yè),，特別是當(dāng)前鬧錢荒的背景下，銀行資產(chǎn)配置不當(dāng)，地方債與影子銀行都有可能拖累金融業(yè),，同時也可能會對房地產(chǎn)業(yè)造成沖擊,；而房地產(chǎn)市場一旦發(fā)生紊亂，也勢必會影響金融安全,。這二者捆綁在一起,，其風(fēng)險將會成倍放大。