中國是最大商品消費(fèi)國,，卻不具備國際話語權(quán)。中國資源品的進(jìn)口依賴度與日俱增,，大宗品貿(mào)易逆差已擴(kuò)至5000億美元以上,。中國缺乏一個能與國際接軌的大宗商品交易平臺，同樣缺少一個給予商品貿(mào)易充分流通的自由港,。長時間關(guān)于“如何走向貿(mào)易強(qiáng)國”的探討,，在當(dāng)下便可過渡為“如何建立具有國際吸引力的港口”。新加坡港雖是彈丸之地,，卻集貿(mào)易,、金融、投資為一體,，其金融期貨交易所,、商品交割地在全球貿(mào)易價值鏈中具有極高地位。
中國(上海)自貿(mào)區(qū)的意義在于重塑中國大宗商品行業(yè)格局。自貿(mào)區(qū)的設(shè)立對中國商品市場的影響,，也將從貿(mào)易和金融兩個維度并行展開,。
在貿(mào)易維度上，自貿(mào)區(qū)將提供便利的交易方式和廣闊的交割平臺,，并由此為期貨市場的發(fā)展奠定現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ),。國際性大宗商品交易中心城市均奉行“現(xiàn)貨、期貨”聯(lián)動模式,，自貿(mào)區(qū)總體方案提出“擴(kuò)大完善期貨保稅交割試點(diǎn)”,，目的就在于通過促進(jìn)現(xiàn)貨資源的配置,，推動國內(nèi)期貨市場的發(fā)展,。考慮到期貨保稅交割已有洋山港區(qū)的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn),，眼下配合自貿(mào)區(qū)內(nèi)更開放的船舶運(yùn)輸管理服務(wù)方式,，以及在成熟條件下可能進(jìn)駐的境外商品交割倉庫等，上海港將從以往“裝卸港”角色轉(zhuǎn)為具有“拆裝”功能的國際商品集散地,。此外,，自貿(mào)區(qū)在進(jìn)出口貨物管理上也有更大的開放度。我國商品出入便利化程度在很長一段時間內(nèi)受制于行政物理分割,，企業(yè)經(jīng)營資質(zhì),、貨物進(jìn)出記錄、特殊通行證等管理方式導(dǎo)致交易效率較低,。目前總體方案已提出采用備案制,，將改善以往審批制所帶來的“排隊(duì)等待”。種種變化,，使得未來自貿(mào)區(qū)內(nèi)大宗商品現(xiàn)貨的集散,、倉儲、交割等市場的擴(kuò)容成為可能,。
在金融維度上,，自貿(mào)區(qū)將嘗試推進(jìn)國內(nèi)外期貨市場的并軌�,？傮w方案提出,，將逐漸引入境外資本參與國內(nèi)期貨交易。伴隨區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨交易品種的增多和交易量的增長,，未來區(qū)內(nèi)可用于期貨交割的商品種類也會增加,，國內(nèi)期貨市場有望吸引更多的境外資金進(jìn)入。而期貨市場的擴(kuò)容,，亦將繼續(xù)提升現(xiàn)貨貿(mào)易的活躍度,，國際性的大宗商品交易和資源配置平臺由此成行。
基于以上判斷，國內(nèi)大宗商品行業(yè)的生產(chǎn)商,、貿(mào)易商以及第三方機(jī)構(gòu)將看到一系列變化,。對生產(chǎn)商而言，集拼業(yè)務(wù)的放行將顯著降低生產(chǎn)商的貨物運(yùn)輸成本,，大宗商品交易平臺的構(gòu)建,，則意味著未來國內(nèi)企業(yè)將有望在更多的商品種類上做套期保值，應(yīng)對進(jìn)口原材料的價格波動風(fēng)險,。
對貿(mào)易商而言,，未來除了區(qū)內(nèi)交易的商品種類將增多、規(guī)模將增大之外,，倉單質(zhì)押融資市場的發(fā)展,，也將為貿(mào)易商們打開更廣闊的融資市場，企業(yè)融資門檻有望明顯降低,，但考慮到市場管理將趨于規(guī)范,，預(yù)計倉單重復(fù)質(zhì)押的操作空間將收窄。
對第三方機(jī)構(gòu)而言,，各種交易服務(wù)增長空間無限,，諸如為交易雙方提供撮合服務(wù)，為倉單質(zhì)押融資市場提供專業(yè)中立的價格評估,、貨物的協(xié)助處置等,，都是值得關(guān)注的市場亮點(diǎn)。
(作者單位：易貿(mào)研究中心)