10月26日,，上海醫(yī)藥公布了公司前三季度的業(yè)績(jī),。
上海醫(yī)藥三季報(bào)顯示，公司1月至9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入580億元,，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為16.7億元,，同比增長(zhǎng)8.46%,。同時(shí),，公司的應(yīng)收賬款卻高達(dá)166億元,，年初該值為126億元，這意味著今年公司新增的應(yīng)收賬款為40億元,，變動(dòng)幅度為32%,，是公司凈利潤(rùn)的2.3倍,。
此外,，上海醫(yī)藥前三季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)H為5.52億元。有分析人士認(rèn)為,，這意味著公司前三季度收到的真金白銀遠(yuǎn)低于賬面上的數(shù)額,。對(duì)此,，有會(huì)計(jì)師表示，過(guò)多的應(yīng)收賬款不但增加企業(yè)的管理成本和資金成本,，也嚴(yán)重影響了企業(yè)的資金流動(dòng)性,，一家良性發(fā)展的企業(yè)應(yīng)該嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款的數(shù)額。
然而,，在10月28日舉行的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上,，有投資者向公司管理層提出應(yīng)收賬款過(guò)高這一問(wèn)題。上海醫(yī)藥相關(guān)人士回應(yīng)稱,，公司的應(yīng)收賬款都保持著一定的水平,，公司對(duì)其有合理的控制。
應(yīng)收賬款增幅高
據(jù)Wind數(shù)據(jù),，截止到9月30日,，上海醫(yī)藥的應(yīng)收賬款數(shù)額是已發(fā)布三季報(bào)的醫(yī)藥生物上市公司中應(yīng)收賬款最多的公司。
上海醫(yī)藥三季報(bào)顯示,，數(shù)據(jù)顯示,，公司總資產(chǎn)為549億元，同比增長(zhǎng)7.69%,；凈資產(chǎn)為253億元,，同比增長(zhǎng)3%。而公司的應(yīng)收賬款卻高達(dá)166億元,，去年同期該值為148億元,，這意味著上海醫(yī)藥今年的應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)12%，公司應(yīng)收賬款的漲幅明顯高于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng),。
對(duì)此,，公司在三季報(bào)中表示，主要是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)所致,。
值得注意的是,，從2011年開始，上海醫(yī)藥的應(yīng)收賬款就上升到百億元的水平,。據(jù)Wind數(shù)據(jù),，上海醫(yī)藥2011年的應(yīng)收賬款為106億元，總資產(chǎn)為476億元,，應(yīng)收賬款占其總資產(chǎn)的比例為22%,；2012年該值為126萬(wàn)元，總資產(chǎn)為510億元,，應(yīng)收賬款占其總資產(chǎn)的比例為24%,，而2013年前三季度，上海醫(yī)藥的應(yīng)收賬款占公司總資產(chǎn)的比例已上升至30%，占凈資產(chǎn)的比例為65%,。
在10月28日舉行的三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明電話會(huì)議中,，上海醫(yī)藥回應(yīng)稱，公司的應(yīng)收賬款最近幾個(gè)季度一直保持在百億元以上,，波動(dòng)性較小,，目前公司的應(yīng)收賬款問(wèn)題都在控制之中。
然而,，公司的半年報(bào)顯示,，上半年，公司的應(yīng)收賬款為168億元,，其中,，壞賬準(zhǔn)備為7.87億元。公司應(yīng)收賬款的賬齡分別為：三年以上賬齡的應(yīng)收賬款為6.27億元,，二年到三年賬齡的應(yīng)收賬款為5402萬(wàn)元,，一年到二年賬齡的應(yīng)收賬款為2.75億元，一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款為159億元,。
存貨不斷增長(zhǎng)
除了面對(duì)應(yīng)收賬款的壓力,，上海醫(yī)藥還需面臨的是不斷增長(zhǎng)的存貨的壓力。
在公司的半年報(bào)里,，記者了解到,，公司的存貨包括原材料、在途物資,、周轉(zhuǎn)材料,、產(chǎn)成品、在產(chǎn)品,、自制半成品,、委托加工物資和消耗性生物資產(chǎn)等。
公司2013年半年報(bào)顯示,，1月至6月,，公司的存貨為94.7億元。其中產(chǎn)成品的存貨約為83億元,，占存貨的比例達(dá)88%,。
今年三季度，公司的存貨繼續(xù)增加,。數(shù)據(jù)顯示,，今年前三季度，公司的存貨額度為97.69億元,，是目前已公布業(yè)績(jī)的醫(yī)藥生物公司中存貨額度最多的上市公司,。
另外，去年同期公司的存貨為87.8億元，2011年該值為74億元,。2012年和2013年公司存貨的增長(zhǎng)比率分別為17%和11%,，同樣也超過(guò)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度,。
讓投資者關(guān)心的是,，公司前三季度的應(yīng)收賬款和存貨連續(xù)多年上漲，且二者占公司總資產(chǎn)的比例較高,。這一算來(lái),，前三季度，公司的存貨和應(yīng)收賬款總計(jì)超263億元,，占公司總資產(chǎn)的比例為47%,，而遠(yuǎn)超了公司的凈資產(chǎn)近10億元。
在三季報(bào)中,，公司表示,，未來(lái)醫(yī)藥服務(wù)業(yè)務(wù)將加強(qiáng)應(yīng)收賬款和兩項(xiàng)費(fèi)用管理，降低庫(kù)存,。