業(yè)內預計早于IPO重啟 大藍籌先試先行
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相對于尚存在重大變數(shù)的新股發(fā)行改革和IPO重啟,，優(yōu)先股試點在近期推出已經(jīng)成為了大概率事件,。
《經(jīng)濟參考報》記者了解到,，優(yōu)先股試點方案上報國務院已經(jīng)有一段時間并且已經(jīng)征詢過相關部委的意見,，在近期推出已經(jīng)成為了大概率事件。受到優(yōu)先股試點消息刺激,，29日,，銀行、保險等藍籌股集體爆發(fā)，帶動股指一度強勢拉升,。截至收盤，平安銀行上漲7.54%,，興業(yè)銀行上漲4.77%,，中、工,、農(nóng),、建四大行亦均錄得1%以上漲幅。
“優(yōu)先股試點方案提交國務院已經(jīng)有一段時間,，也已經(jīng)征詢過一些部委的意見了,。”接近國務院的一位知情人士對《經(jīng)濟參考報》記者說,。中國人民大學民商法研究所所長劉俊海教授則對《經(jīng)濟參考報》記者表示,，按照《公司法》第132條的規(guī)定，“國務院可以對公司發(fā)行本法規(guī)定以外的其他種類股份,，另行作出規(guī)定,。”因此,，優(yōu)先股的實施,，在法律層面已經(jīng)開了口子，只要通過國務院的批準即可,，并不存在障礙,。他表示，優(yōu)先股本身應當?shù)玫娇隙�,，股份多元化,，滿足投資者不同的投資風險偏好和投資收益需求。
稍早之前,，湖南籍全國人大代表黃志明收到證監(jiān)會對其提出《關于做實資本市場促進實業(yè)興邦的建議》的答復,，指出建立優(yōu)先股制度具有重要現(xiàn)實意義，開展試點的基本條件已經(jīng)具備,；證監(jiān)會正抓緊起草并盡快出臺相關規(guī)范性文件,，組織梳理和修訂《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等業(yè)務規(guī)則，為推出優(yōu)先股排除制度性障礙,。
業(yè)內人士普遍預計,，不同于尚存在重大變數(shù)的IPO重啟，優(yōu)先股制度將很快能夠放行,。中金公司表示,，優(yōu)先股試點相關規(guī)定在三中全會前后出臺概率較大，實際發(fā)行最快明年上半年,，預計將會以國務院的名義出臺優(yōu)先股的相關規(guī)定,，證監(jiān)會在此規(guī)定下出臺相關辦法及配套規(guī)則即可試點有關優(yōu)先股的發(fā)行與交易,。稍早之前，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示,，證監(jiān)會正在積極推進優(yōu)先股試點的各項制度準備,，相關部委也正積極配合支持工作。優(yōu)先股試點不會存在行業(yè)限制,，符合條件的企業(yè)都可以申請發(fā)行優(yōu)先股,。
知情人士說，新股發(fā)行改革方案存在重大變數(shù),，年內IPO重啟希望渺茫,。相比較之下，十八屆三中全會前后,，包括優(yōu)先股試點以及新三板擴容將更有希望推出,。
在業(yè)內人士看來，優(yōu)先股的推出,，將形成對于銀行業(yè)的重大利好,。申銀萬國證券表示，我國上市銀行一級資本缺口巨大,，引入優(yōu)先股制度將減輕二級市場再融資壓力,，利于銀行股估值提升，鑒于我國尚缺乏以優(yōu)先股為主的一級資本工具,，故從制度完善和減緩二級市場再融資壓力看,，優(yōu)先股制度推出或可提升銀行股估值10%至15%。方正證券則表示,，優(yōu)先股豐富了金融,、公用事業(yè)等行業(yè)融資渠道，化解上市公司少分紅和投資者分紅需求之間的矛盾,，并將促進產(chǎn)能過剩行業(yè)兼并重組,。
中信證券則預計，我國優(yōu)先股試點可能實施的方案有兩種,。方案一：發(fā)行增量優(yōu)先股,，增加公司的融資渠道，緩解資金需求壓力,；方案二：將部分存量股轉化為優(yōu)先股,，提高公司治理質量，緩解解禁減持資金需求壓力,。中信證券預計,，銀行、電力、交運,、建筑,、煤炭等行業(yè)大盤藍籌股或將率先推進優(yōu)先股發(fā)行。