由于美聯(lián)儲縮減債券購買計(jì)劃變得遙遙無期,，新興市場交易出現(xiàn)回暖。
MSCI新興市場指數(shù)已較仲夏創(chuàng)下的低點(diǎn)反彈了18%,，幾乎全部收復(fù)了今年前六個(gè)月的失地,。
當(dāng)然，各國的特定因素不盡相同,。
例如,，土耳其因歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而受益。印度央行新任行長Raghuram
Rajan則重樹了市場對印度盧比的信心,。凱投宏觀稱,，更普遍的是，在許多新興市場消費(fèi)支出已經(jīng)回升,，無論是實(shí)際工資的增長還是放貸增加均提供了支撐,。
但幾乎可以肯定的是，美聯(lián)儲推遲退出定量寬松政策是新興市場回暖的最主要推動(dòng)力,。
大多數(shù)人認(rèn)為,，自金融危機(jī)爆發(fā)以來，發(fā)達(dá)國家央行向全球經(jīng)濟(jì)注入的大量流動(dòng)性支撐了新興市場的繁榮,。新興市場和發(fā)達(dá)市場之間的關(guān)系在某些方面開始看起來像歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體中欠發(fā)達(dá)的國家和德國間的關(guān)系,。鑒于新興市場通常將本幣盯住美元，流動(dòng)性因此涌入了新興市場,。低息貸款推動(dòng)了新興市場國內(nèi)需求,，其經(jīng)濟(jì)得以加速增長。與此同時(shí),，他們的國際收支狀況受到侵蝕,，直到許多大型新興市場經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)了大規(guī)模的經(jīng)常項(xiàng)目赤字。
但與遭受經(jīng)濟(jì)衰退的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體不同的是,，新興市場能夠通過讓本幣貶值的方法以相對快的速度重新獲得競爭力,。
現(xiàn)在的問題在于，這樣的循環(huán)是否會周而復(fù)始,。熱錢是會重返新興市場以重燃信貸繁榮,，還是各國政府效仿應(yīng)對上世紀(jì)90年代后期亞洲金融危機(jī)的做法，落實(shí)側(cè)重于擴(kuò)大出口和增加外匯儲備的政策,？