人民幣對美元的匯率,，在一年的時間里以最快的速度上漲，人民幣從6.34升值到了今天的6.1330,。那么,，人民幣對美元的升值越來越快,，對我們是好還是不好?人民幣還會不會繼續(xù)地上漲?這會對我們的生活會帶來什么影響?央視財經(jīng)頻道主持人沈竹和著名財經(jīng)評論霍德明,、劉戈共同評論。
9月外匯占款劇增,，人民幣匯率創(chuàng)新高,，人們驚呼熱錢又卷土重來，人民幣會否繼續(xù)堅挺?熱錢風(fēng)險應(yīng)當(dāng)如何防范?
在2013年一季度人民幣兌美元的匯率,，在2月初短期回調(diào)后,，于2月份和3月份迅速上升,。2013年4月份,，收于6.22元，此后便直逼6.1元大關(guān),，細(xì)算起來,，從今天1月1日以來，人民幣兌美元的中間價已經(jīng)累計上漲了2.3%,。
9月份,，我國外匯占款出現(xiàn)巨量增長。中國人民銀行21日發(fā)布數(shù)據(jù),，9月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額升至27.52萬億元人民幣,，由于8月底為27.39萬億元，據(jù)此計算,，9月當(dāng)月我國外匯占款增加1263.62億元。這是繼8月份之后,，外匯占款連續(xù)第二個月出現(xiàn)凈增長,。
說起熱錢的身影,，5月份美聯(lián)儲或許退出量化寬松政策信號釋放，一度導(dǎo)致印尼,、印度等國本幣貶值,，資產(chǎn)價格暴跌,。據(jù)印尼央行統(tǒng)計,，6月份從印尼股市和債市撤出的資金高達(dá)41億美元。進(jìn)入7月,，印尼十年期國債收益率更是飆升至28個月的高位,，達(dá)到8.25%。隨著資金流出,，印尼盾加速貶值,，從7月15日起，匯率已跌破1美元兌一萬印尼盾的心理大關(guān),。
再看印度,，有統(tǒng)計顯示，今年6月,，從印度流出的外國機(jī)構(gòu)投資達(dá)75億美元,。8月份盧比就貶值了4.5%,。如何防范熱錢隱匿的身影，這是新興經(jīng)濟(jì)體需要直面的課題,。
霍德明：人民幣升值 消費者旅游購物能享受到直接的利益
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
我在中國賺的錢在美國人民幣升值1%,，我就多賺一塊錢。而對于這樣升值,，尤其是消費者買外國的奢侈品，或者是一般的產(chǎn)品,，那是真的享受到直接的利益了,�,？蓪ιa(chǎn)者來說，如果你是出口商,，那肯定人民幣升值是不好的。對消費者和進(jìn)口商,，還是好的,。如果長遠(yuǎn)來看,，你到底把資產(chǎn)以人民幣資產(chǎn)來持有,，還是以美元，或者其他貨幣的資產(chǎn)來持有,，那問題就比較深了,。
我講一下旅游，其實你到歐洲去旅游還是蠻貴的,。相對講起來,，東南亞國家在這個經(jīng)濟(jì)波動的過程中，他們受影響比較大,。你別看歐洲說這個危機(jī),，那個危機(jī)的，消費還是非常非常高的,。中國人如果是拿人民幣去歐洲旅游,，大概是一歐元對八塊、十塊錢人民幣,。即使是這樣，在歐洲很多地方,，你還是要付出相當(dāng)高的代價,。所以旅游還是要看哪個地方，東南亞地方受到全世界波動影響,，他是比較慘的地方,。
留學(xué)費用肯定在降低中，大學(xué)四年,，美國大學(xué)其實蠻貴的,。一般來講，外國居民去美國留學(xué),，包括食宿,，大概是五、六萬美元一年,，那人民幣大概就是三十萬,。如果人民幣再升到5的話，那當(dāng)然更少了,。所以對于教育來講,，你今天投資這么一個孩子，將來三年,、五年以后,，他要回國來，或者在世界各地找工作,，他可能更有世界觀,。再比如說大鋼廠，他去買資本設(shè)備,，人民幣升值使得他技術(shù)進(jìn)步,，尤其資本升級，技術(shù)升級是一個很重要的因素,。人民幣升值,，以前我們都在算勞動成本，尤其升值的話,，這個成本會變很高,。但是中國如果已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)升級，人民幣升值反而會使得資本的回報率變得比較高一點,。
劉戈：對中國來說 人民幣升值的利要大于弊
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
現(xiàn)在到東南亞的旅游,，價格下跌的很厲害，為什么?一方面是人民幣對美元在升值。同時東南亞國家的貨幣由于美國的QE3退出,，這樣一些消息的影響,，他們跌得很厲害。所以尤其是今年下半年,，去東南亞旅游,，價格比以前便宜了很多，這個影響是非常大,。尤其現(xiàn)在有一個趨勢,，孩子留學(xué)的低齡化越來越明顯。很多家長選擇孩子在大學(xué)本科時候就出國留學(xué),，那么在做這個打算的時候和現(xiàn)在出去的時候,，又省了不少錢，這是對老百姓的好處,。
對生產(chǎn)者，對那些小的外向型企業(yè)來說,，他現(xiàn)在競爭力會產(chǎn)生問題,。但是對于有一些大企業(yè)鋼鐵廠，比如說他購買大宗產(chǎn)品,，一些鋼鐵廠從海外購買石油,，那他現(xiàn)在花費少了。尤其是在購買外國公司的時候,，比如前段時間雙匯購買美國的史密斯·菲爾德,，那一下又少花不少錢。所以對中國來說,，現(xiàn)在來看升值的利要大于弊,。
其實去年人民幣升值應(yīng)該腳步很慢，所以有很多人說,，可能人民幣單邊升值的時代已經(jīng)徹底過去了,。但是從今年的四、五月份一下子又開始了步伐不小的升值,。所以原來的那種說法站不住腳了,。而且從2008年金融危機(jī)以來，又經(jīng)過了歐債的風(fēng)波,，然后QE3的退出等等的各種說法應(yīng)該對各個國家都發(fā)生了很大的影響,。但是在這個過程當(dāng)中，人民幣一直出現(xiàn)一個非常穩(wěn)健的步伐,。
霍德明：人民幣升值的態(tài)勢絕對是勢不可擋
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
我覺得人民幣升值的態(tài)勢絕對是勢不可擋的,。為什么?我們以前所謂的人民幣，都是看貿(mào)易進(jìn)口跟出口，但是我們現(xiàn)在有上海自由貿(mào)易區(qū)實驗,，最主要的是利率它同樣自由化,。即使在那個區(qū)域里面，表明什么意思?中國的利率,，尤其民間借貸的利率一個月大概是10%,，銀行里面包括現(xiàn)在理財產(chǎn)品大概都已經(jīng)到6%了。對于利率自由化,，我的看法是可能會帶動一批熱錢的流入,，因為預(yù)期利率將和市場利率還是會很貼近的。利率這種資本使得資金的流動,，這就不是一般純粹的出口,、進(jìn)口的故事了，是資本流動的故事,。如果說中國能夠在利率市場化這步再走得快一點兒,，那我們要考慮人民幣匯率的影響，不僅是出口,、進(jìn)口貿(mào)易的因素了,，還要考慮資本流動的因素。而我預(yù)計它升值的腳步可能會更快,。
最近來講,，熱錢已經(jīng)是很清楚了。因為大家都預(yù)期11月份,，大概會有一些我們的匯率的結(jié)論,，上海這個事該怎么做，細(xì)節(jié)其實很重要,，但是在細(xì)節(jié)還沒實行以前,，大家都已經(jīng)在自貿(mào)區(qū)里面先搞公司，或者先在銀行里開戶,。就是準(zhǔn)備將來萬一你要開放的時候,，我就可以至少在外匯的額度上面，進(jìn)出的額度上面我比別人占優(yōu),。而中國現(xiàn)在房地產(chǎn),，大概是一面倒在上漲，所以大概熱錢的因素是跑不掉的,。
吳慶：人民幣進(jìn)一步升值的空間已經(jīng)不大了
(國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員 《央視財經(jīng)評論》特約評論員)
我認(rèn)為人民幣匯率的水平已經(jīng)接近于均衡匯率,，進(jìn)一步升值的空間已經(jīng)不大了。近期有一些升值的力量其實是來自于投機(jī)資本,，跨國的,、跨境的投機(jī)資本，他們認(rèn)為人民幣還會升值，所以他們繼續(xù)投資人民幣,，而他們這種投資行為就進(jìn)一步推高人民幣的匯率水平,。如果我們現(xiàn)在就放開人民幣匯率，讓它自由浮動的話,，人民幣的匯率會有一個短期的,，跳躍式的升值。但很快會有一個波動,，最后找著一個匯率的均衡點,，我認(rèn)為這個均衡點離我們現(xiàn)在的匯率不會太遠(yuǎn)。
霍德明：一旦QE3退出 熱錢就會撤出
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
熱錢的來源,，我的判斷可能跟大家說的不一樣,，但是跟美國的QE絕對是有很大的關(guān)系的。尤其QE3從去年開始,，到現(xiàn)在為止還沒有退出,。這個熱錢的供給，美國是全世界所謂的國際儲蓄貨幣,，所以他自然而然就有一個很強(qiáng)的供給在這里,，至于說這熱錢會往什么地方走?那要看你的地方了。1997年,、1998年金融風(fēng)暴之前,，他到東南亞去,。但在中國,，從2011年、2012年的匯率已經(jīng)相當(dāng)穩(wěn)定一段時間了,。突然之間,，從去年年底到現(xiàn)在已經(jīng)開始升值了，跟QE3是有關(guān)系的,。所以如果說熱錢是QE3直接造成的結(jié)果,，那么我們現(xiàn)在的匯率上升應(yīng)該是和這個熱錢有直接關(guān)系。當(dāng)然下一步結(jié)論就是,，如果QE3退出的話,，那么熱錢可能就會要走人了。
對于熱錢,，我們現(xiàn)在還不用太驚慌,。熱錢長期來講，它到任何一個國家都是短期資金,，他要套利,。我們這么大一個國家，如果將來人民幣要國際化，我們肯定要把自己的市場做大,，深似海,，讓熱錢進(jìn)來也沒有太大的影響。熱錢一般來講,，任何一個國家兩個去處,。一個叫做股票市場，一個叫樓市,。如果你把股票市場作為一個很大的水池,，讓他進(jìn)來購買股票的話，我覺得他是一個很好的蓄水池,。當(dāng)然在中國還有另外一個說法就是,，熱錢來還不敢進(jìn)股市。但是以前周老師說過一句話,，熱錢來了我不怕,，我做一個大水池。事后看起來是提高存款準(zhǔn)備金率,，這點還是蠻有效的,。所以說對熱錢，我們監(jiān)管的力道還是在那里,。尤其是我們的商業(yè)銀行,，還是蠻聽央行的指揮的。不像泰國,、馬來西亞,，那些商業(yè)銀行可能跟他的監(jiān)管就隔得比較遠(yuǎn)一點。
其實嚴(yán)格講起來,，熱錢本身是沒辦法防的,。因為它總是用不同的名義，藏在資產(chǎn)負(fù)債里面,。但是我也得告訴你的是,，如果說是我們的監(jiān)管，我們現(xiàn)在銀監(jiān)局的官員每次在銀行開董事會的時候,，他會坐到董事會里面,，聽這些董事，甚至行長,、副行長的報告的,，所以這個監(jiān)管的力道是非常強(qiáng)的。
劉戈：雖然有熱錢大量涌入 但不太可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
就現(xiàn)在的總體總量來說,，印尼等一些東南亞國家跟我們沒有辦法比,。但一盆子水拔開塞子一會兒就流掉了,，但是一浴缸的水且流著呢。所以這個體量是不一樣的,，而且監(jiān)管方式也不一樣,。目前來說，我們的這種監(jiān)管的嚴(yán)格程度比很多國家要嚴(yán)格得多,，所以是有影響,，但是說會有系統(tǒng)性的風(fēng)險，我覺得這有點兒過了,。
對個人來說,，當(dāng)然現(xiàn)在應(yīng)該換成人民幣了。因為現(xiàn)在連外國人都把美元千里迢迢地跑過來換成人民幣,，那中國人為什么手里頭拿著美元呢?當(dāng)然如果你有其他的用途,，那是另說。如果單從投資回報率來說,，美國現(xiàn)在都接近于零的這樣一個利率水平,，在中國我們隨便一年期的定期就能拿3%，何樂而不為呢?這是對個人來說,。對企業(yè)來說,，我覺得可能還是會有一些風(fēng)險。如果你是一個小型企業(yè),，那么我們知道有一個G曲線,，就是匯率的變化和海關(guān)的進(jìn)出口的變化的影響會有一個延期，大概有6個月到10個月的一個延期�,，F(xiàn)在在這個過程當(dāng)中,，對于小企業(yè)來說，可能我們在4月份有一次匯率的上升,，那么最近又有上升,，那什么時候影響到你企業(yè)的訂單,，這是需要注意的,。
霍德明：如果手里有大量美元 那肯定要換成人民幣
(《央視財經(jīng)評論》評論員)
我覺得應(yīng)該區(qū)分一下，如果說你有十萬美元放在你的賬戶里面,，我肯定要把它換成人民幣,，因為人民幣要升值的。但如果說少于十萬塊錢,，我倒覺得可以考慮一下,，比如說出去旅游，甚至在美國現(xiàn)在很多地方,，你可以買好幾棟房子了,。實際上在抄底還是可以考慮的,，所以還是看你手中的美元，如果有大量美元,，那肯定要換成人民幣,。