人民幣對(duì)美元的匯率,，在一年的時(shí)間里以最快的速度上漲，人民幣從6.34升值到了今天的6.1330,。那么,，人民幣對(duì)美元的升值越來(lái)越快，對(duì)我們是好還是不好?人民幣還會(huì)不會(huì)繼續(xù)地上漲?這會(huì)對(duì)我們的生活會(huì)帶來(lái)什么影響?央視財(cái)經(jīng)頻道主持人沈竹和著名財(cái)經(jīng)評(píng)論霍德明,、劉戈共同評(píng)論,。
9月外匯占款劇增,，人民幣匯率創(chuàng)新高，人們驚呼熱錢又卷土重來(lái),，人民幣會(huì)否繼續(xù)堅(jiān)挺?熱錢風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)如何防范?
在2013年一季度人民幣兌美元的匯率,，在2月初短期回調(diào)后，于2月份和3月份迅速上升,。2013年4月份,，收于6.22元，此后便直逼6.1元大關(guān),，細(xì)算起來(lái),，從今天1月1日以來(lái)，人民幣兌美元的中間價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲了2.3%,。
9月份,，我國(guó)外匯占款出現(xiàn)巨量增長(zhǎng)。中國(guó)人民銀行21日發(fā)布數(shù)據(jù),，9月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額升至27.52萬(wàn)億元人民幣,，由于8月底為27.39萬(wàn)億元，據(jù)此計(jì)算,，9月當(dāng)月我國(guó)外匯占款增加1263.62億元,。這是繼8月份之后，外匯占款連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)凈增長(zhǎng),。
說(shuō)起熱錢的身影,，5月份美聯(lián)儲(chǔ)或許退出量化寬松政策信號(hào)釋放，一度導(dǎo)致印尼,、印度等國(guó)本幣貶值,，資產(chǎn)價(jià)格暴跌。據(jù)印尼央行統(tǒng)計(jì),，6月份從印尼股市和債市撤出的資金高達(dá)41億美元,。進(jìn)入7月，印尼十年期國(guó)債收益率更是飆升至28個(gè)月的高位,，達(dá)到8.25%,。隨著資金流出，印尼盾加速貶值,，從7月15日起,，匯率已跌破1美元兌一萬(wàn)印尼盾的心理大關(guān)。
再看印度,，有統(tǒng)計(jì)顯示,，今年6月，從印度流出的外國(guó)機(jī)構(gòu)投資達(dá)75億美元,。8月份盧比就貶值了4.5%,。如何防范熱錢隱匿的身影,，這是新興經(jīng)濟(jì)體需要直面的課題。
霍德明：人民幣升值 消費(fèi)者旅游購(gòu)物能享受到直接的利益
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
我在中國(guó)賺的錢在美國(guó)人民幣升值1%,，我就多賺一塊錢,。而對(duì)于這樣升值，尤其是消費(fèi)者買外國(guó)的奢侈品,，或者是一般的產(chǎn)品,，那是真的享受到直接的利益了�,？蓪�(duì)生產(chǎn)者來(lái)說(shuō),，如果你是出口商，那肯定人民幣升值是不好的,。對(duì)消費(fèi)者和進(jìn)口商,，還是好的。如果長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，你到底把資產(chǎn)以人民幣資產(chǎn)來(lái)持有,，還是以美元，或者其他貨幣的資產(chǎn)來(lái)持有,，那問(wèn)題就比較深了,。
我講一下旅游，其實(shí)你到歐洲去旅游還是蠻貴的,。相對(duì)講起來(lái),，東南亞國(guó)家在這個(gè)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的過(guò)程中，他們受影響比較大,。你別看歐洲說(shuō)這個(gè)危機(jī)，那個(gè)危機(jī)的,，消費(fèi)還是非常非常高的,。中國(guó)人如果是拿人民幣去歐洲旅游，大概是一歐元對(duì)八塊,、十塊錢人民幣,。即使是這樣，在歐洲很多地方,，你還是要付出相當(dāng)高的代價(jià),。所以旅游還是要看哪個(gè)地方，東南亞地方受到全世界波動(dòng)影響,，他是比較慘的地方,。
留學(xué)費(fèi)用肯定在降低中，大學(xué)四年,，美國(guó)大學(xué)其實(shí)蠻貴的,。一般來(lái)講,，外國(guó)居民去美國(guó)留學(xué)，包括食宿,，大概是五,、六萬(wàn)美元一年，那人民幣大概就是三十萬(wàn),。如果人民幣再升到5的話,，那當(dāng)然更少了。所以對(duì)于教育來(lái)講,，你今天投資這么一個(gè)孩子,，將來(lái)三年、五年以后,，他要回國(guó)來(lái),，或者在世界各地找工作，他可能更有世界觀,。再比如說(shuō)大鋼廠,，他去買資本設(shè)備，人民幣升值使得他技術(shù)進(jìn)步,，尤其資本升級(jí),，技術(shù)升級(jí)是一個(gè)很重要的因素。人民幣升值,，以前我們都在算勞動(dòng)成本,，尤其升值的話，這個(gè)成本會(huì)變很高,。但是中國(guó)如果已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)升級(jí),，人民幣升值反而會(huì)使得資本的回報(bào)率變得比較高一點(diǎn)。
劉戈：對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō) 人民幣升值的利要大于弊
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
現(xiàn)在到東南亞的旅游,，價(jià)格下跌的很厲害,，為什么?一方面是人民幣對(duì)美元在升值。同時(shí)東南亞國(guó)家的貨幣由于美國(guó)的QE3退出,，這樣一些消息的影響,，他們跌得很厲害。所以尤其是今年下半年,，去東南亞旅游,，價(jià)格比以前便宜了很多，這個(gè)影響是非常大,。尤其現(xiàn)在有一個(gè)趨勢(shì),，孩子留學(xué)的低齡化越來(lái)越明顯。很多家長(zhǎng)選擇孩子在大學(xué)本科時(shí)候就出國(guó)留學(xué),，那么在做這個(gè)打算的時(shí)候和現(xiàn)在出去的時(shí)候,，又省了不少錢,，這是對(duì)老百姓的好處。
對(duì)生產(chǎn)者,，對(duì)那些小的外向型企業(yè)來(lái)說(shuō),，他現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)產(chǎn)生問(wèn)題。但是對(duì)于有一些大企業(yè)鋼鐵廠,，比如說(shuō)他購(gòu)買大宗產(chǎn)品,，一些鋼鐵廠從海外購(gòu)買石油，那他現(xiàn)在花費(fèi)少了,。尤其是在購(gòu)買外國(guó)公司的時(shí)候,，比如前段時(shí)間雙匯購(gòu)買美國(guó)的史密斯·菲爾德，那一下又少花不少錢,。所以對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō),，現(xiàn)在來(lái)看升值的利要大于弊。
其實(shí)去年人民幣升值應(yīng)該腳步很慢,，所以有很多人說(shuō),，可能人民幣單邊升值的時(shí)代已經(jīng)徹底過(guò)去了。但是從今年的四,、五月份一下子又開始了步伐不小的升值,。所以原來(lái)的那種說(shuō)法站不住腳了。而且從2008年金融危機(jī)以來(lái),，又經(jīng)過(guò)了歐債的風(fēng)波,，然后QE3的退出等等的各種說(shuō)法應(yīng)該對(duì)各個(gè)國(guó)家都發(fā)生了很大的影響。但是在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中,，人民幣一直出現(xiàn)一個(gè)非常穩(wěn)健的步伐,。
霍德明：人民幣升值的態(tài)勢(shì)絕對(duì)是勢(shì)不可擋
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
我覺(jué)得人民幣升值的態(tài)勢(shì)絕對(duì)是勢(shì)不可擋的。為什么?我們以前所謂的人民幣,，都是看貿(mào)易進(jìn)口跟出口,，但是我們現(xiàn)在有上海自由貿(mào)易區(qū)實(shí)驗(yàn)，最主要的是利率它同樣自由化,。即使在那個(gè)區(qū)域里面，表明什么意思?中國(guó)的利率,，尤其民間借貸的利率一個(gè)月大概是10%,，銀行里面包括現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品大概都已經(jīng)到6%了。對(duì)于利率自由化,，我的看法是可能會(huì)帶動(dòng)一批熱錢的流入,，因?yàn)轭A(yù)期利率將和市場(chǎng)利率還是會(huì)很貼近的。利率這種資本使得資金的流動(dòng),，這就不是一般純粹的出口,、進(jìn)口的故事了,，是資本流動(dòng)的故事。如果說(shuō)中國(guó)能夠在利率市場(chǎng)化這步再走得快一點(diǎn)兒,，那我們要考慮人民幣匯率的影響,，不僅是出口、進(jìn)口貿(mào)易的因素了,，還要考慮資本流動(dòng)的因素,。而我預(yù)計(jì)它升值的腳步可能會(huì)更快。
最近來(lái)講,，熱錢已經(jīng)是很清楚了,。因?yàn)榇蠹叶碱A(yù)期11月份，大概會(huì)有一些我們的匯率的結(jié)論,，上海這個(gè)事該怎么做,，細(xì)節(jié)其實(shí)很重要，但是在細(xì)節(jié)還沒(méi)實(shí)行以前,，大家都已經(jīng)在自貿(mào)區(qū)里面先搞公司,，或者先在銀行里開戶。就是準(zhǔn)備將來(lái)萬(wàn)一你要開放的時(shí)候,，我就可以至少在外匯的額度上面,，進(jìn)出的額度上面我比別人占優(yōu)。而中國(guó)現(xiàn)在房地產(chǎn),，大概是一面倒在上漲,，所以大概熱錢的因素是跑不掉的。
吳慶：人民幣進(jìn)一步升值的空間已經(jīng)不大了
(國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員 《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
我認(rèn)為人民幣匯率的水平已經(jīng)接近于均衡匯率,，進(jìn)一步升值的空間已經(jīng)不大了,。近期有一些升值的力量其實(shí)是來(lái)自于投機(jī)資本，跨國(guó)的,、跨境的投機(jī)資本,，他們認(rèn)為人民幣還會(huì)升值，所以他們繼續(xù)投資人民幣,，而他們這種投資行為就進(jìn)一步推高人民幣的匯率水平,。如果我們現(xiàn)在就放開人民幣匯率，讓它自由浮動(dòng)的話,，人民幣的匯率會(huì)有一個(gè)短期的,，跳躍式的升值。但很快會(huì)有一個(gè)波動(dòng),，最后找著一個(gè)匯率的均衡點(diǎn),，我認(rèn)為這個(gè)均衡點(diǎn)離我們現(xiàn)在的匯率不會(huì)太遠(yuǎn)。
霍德明：一旦QE3退出 熱錢就會(huì)撤出
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
熱錢的來(lái)源，我的判斷可能跟大家說(shuō)的不一樣,，但是跟美國(guó)的QE絕對(duì)是有很大的關(guān)系的,。尤其QE3從去年開始，到現(xiàn)在為止還沒(méi)有退出,。這個(gè)熱錢的供給,，美國(guó)是全世界所謂的國(guó)際儲(chǔ)蓄貨幣，所以他自然而然就有一個(gè)很強(qiáng)的供給在這里,，至于說(shuō)這熱錢會(huì)往什么地方走?那要看你的地方了,。1997年、1998年金融風(fēng)暴之前,，他到東南亞去,。但在中國(guó)，從2011年,、2012年的匯率已經(jīng)相當(dāng)穩(wěn)定一段時(shí)間了,。突然之間，從去年年底到現(xiàn)在已經(jīng)開始升值了,，跟QE3是有關(guān)系的,。所以如果說(shuō)熱錢是QE3直接造成的結(jié)果，那么我們現(xiàn)在的匯率上升應(yīng)該是和這個(gè)熱錢有直接關(guān)系,。當(dāng)然下一步結(jié)論就是,，如果QE3退出的話，那么熱錢可能就會(huì)要走人了,。
對(duì)于熱錢,，我們現(xiàn)在還不用太驚慌。熱錢長(zhǎng)期來(lái)講,，它到任何一個(gè)國(guó)家都是短期資金,，他要套利。我們這么大一個(gè)國(guó)家,，如果將來(lái)人民幣要國(guó)際化,，我們肯定要把自己的市場(chǎng)做大，深似海,，讓熱錢進(jìn)來(lái)也沒(méi)有太大的影響,。熱錢一般來(lái)講，任何一個(gè)國(guó)家兩個(gè)去處,。一個(gè)叫做股票市場(chǎng),，一個(gè)叫樓市。如果你把股票市場(chǎng)作為一個(gè)很大的水池,，讓他進(jìn)來(lái)購(gòu)買股票的話，我覺(jué)得他是一個(gè)很好的蓄水池。當(dāng)然在中國(guó)還有另外一個(gè)說(shuō)法就是,，熱錢來(lái)還不敢進(jìn)股市,。但是以前周老師說(shuō)過(guò)一句話，熱錢來(lái)了我不怕,，我做一個(gè)大水池,。事后看起來(lái)是提高存款準(zhǔn)備金率，這點(diǎn)還是蠻有效的,。所以說(shuō)對(duì)熱錢,，我們監(jiān)管的力道還是在那里。尤其是我們的商業(yè)銀行,，還是蠻聽央行的指揮的,。不像泰國(guó)、馬來(lái)西亞,，那些商業(yè)銀行可能跟他的監(jiān)管就隔得比較遠(yuǎn)一點(diǎn),。
其實(shí)嚴(yán)格講起來(lái)，熱錢本身是沒(méi)辦法防的,。因?yàn)樗偸怯貌煌拿x,，藏在資產(chǎn)負(fù)債里面。但是我也得告訴你的是,，如果說(shuō)是我們的監(jiān)管,，我們現(xiàn)在銀監(jiān)局的官員每次在銀行開董事會(huì)的時(shí)候，他會(huì)坐到董事會(huì)里面,，聽這些董事,，甚至行長(zhǎng)、副行長(zhǎng)的報(bào)告的,，所以這個(gè)監(jiān)管的力道是非常強(qiáng)的,。
劉戈：雖然有熱錢大量涌入 但不太可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
就現(xiàn)在的總體總量來(lái)說(shuō)，印尼等一些東南亞國(guó)家跟我們沒(méi)有辦法比,。但一盆子水拔開塞子一會(huì)兒就流掉了,，但是一浴缸的水且流著呢。所以這個(gè)體量是不一樣的,，而且監(jiān)管方式也不一樣,。目前來(lái)說(shuō)，我們的這種監(jiān)管的嚴(yán)格程度比很多國(guó)家要嚴(yán)格得多,，所以是有影響,，但是說(shuō)會(huì)有系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，我覺(jué)得這有點(diǎn)兒過(guò)了,。
對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō),，當(dāng)然現(xiàn)在應(yīng)該換成人民幣了。因?yàn)楝F(xiàn)在連外國(guó)人都把美元千里迢迢地跑過(guò)來(lái)?yè)Q成人民幣，那中國(guó)人為什么手里頭拿著美元呢?當(dāng)然如果你有其他的用途,，那是另說(shuō),。如果單從投資回報(bào)率來(lái)說(shuō)，美國(guó)現(xiàn)在都接近于零的這樣一個(gè)利率水平,，在中國(guó)我們隨便一年期的定期就能拿3%,，何樂(lè)而不為呢?這是對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō)。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō),，我覺(jué)得可能還是會(huì)有一些風(fēng)險(xiǎn),。如果你是一個(gè)小型企業(yè)，那么我們知道有一個(gè)G曲線,，就是匯率的變化和海關(guān)的進(jìn)出口的變化的影響會(huì)有一個(gè)延期,，大概有6個(gè)月到10個(gè)月的一個(gè)延期。現(xiàn)在在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中,，對(duì)于小企業(yè)來(lái)說(shuō),，可能我們?cè)?月份有一次匯率的上升，那么最近又有上升,，那什么時(shí)候影響到你企業(yè)的訂單,，這是需要注意的。
霍德明：如果手里有大量美元 那肯定要換成人民幣
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
我覺(jué)得應(yīng)該區(qū)分一下,，如果說(shuō)你有十萬(wàn)美元放在你的賬戶里面,，我肯定要把它換成人民幣，因?yàn)槿嗣駧乓档�,。但如果說(shuō)少于十萬(wàn)塊錢,，我倒覺(jué)得可以考慮一下，比如說(shuō)出去旅游,，甚至在美國(guó)現(xiàn)在很多地方,，你可以買好幾棟房子了。實(shí)際上在抄底還是可以考慮的,，所以還是看你手中的美元,，如果有大量美元，那肯定要換成人民幣,。