“9分19秒�,！边@是昨天（10月22日）中午12時首批10000臺樂視電視S50的售罄時間,。然而在一個小時之前的11點03分，樂視網(wǎng)在二級市場上被封死跌停板,，一個小時之內(nèi)出現(xiàn)冰火兩重天的情形,。
此外，樂視網(wǎng)并購方案又出現(xiàn)了新的外部環(huán)境變化,。華策影視昨日公告,，將并購方案中的配套資金規(guī)模砍去了將近一半,，這或?qū)㈩A示著監(jiān)管層對“并購+融資”模式態(tài)度的轉(zhuǎn)變,，某券商投行人士也對記者稱，近期監(jiān)管層對并購中的配套融資方案監(jiān)管有所加強,。
機構(gòu)博弈
樂視網(wǎng)從2012年中期14元（前復權(quán)）的高位一度腰斬到7.29元,，但隨后股價一路上揚至昨日的46.17元，漲幅近6倍,。今年以來該公司的區(qū)間漲幅為367.49%,，在所有創(chuàng)業(yè)板股票中排名第四，與中青寶,、掌趣科技,、天喻信息、網(wǎng)速科技等漲幅接近,。
而從三季度業(yè)績的角度來看,，樂視網(wǎng)預計2013年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約18102.72萬~19443.66萬元，比上年同期增長35%~45%,，業(yè)績在352家公布業(yè)績預報的創(chuàng)業(yè)板公司中排名59位,，雖情況不算太糟糕，但與股價漲幅有較明顯的背離。
Wind資訊的機構(gòu)評級跟蹤數(shù)據(jù)顯示,，機構(gòu)最新預測2013年該公司EPS（攤薄,，下同）為0.3417,，原因與配套融資有關(guān),，市盈率則達到135倍，2014年數(shù)據(jù)則將好轉(zhuǎn),，EPS
0.5194,，市盈率88.89倍。
但正如對并購方案的分歧,，基本面的糾結(jié)情緒也體現(xiàn)在二級市場上,，短短的幾個交易日中，機構(gòu)席位在樂視網(wǎng)的龍虎榜上忙出忙進,。根據(jù)交易公開信息,，10月10日，機構(gòu)席位賣出3.48億元,，買入5050萬元,，當天漲停；10月14日,，機構(gòu)賣出1.49億元,，買入2.03億元，當天結(jié)束一字板呈震蕩態(tài)勢,；10月18日,，機構(gòu)買入9025萬元，無賣出,，當天漲停,。昨日（10月22日），機構(gòu)賣出5104億元,，無買入,，跌停。粗略統(tǒng)計,，機構(gòu)凈賣出公司股票約1.18億元,。
樂視網(wǎng)截至昨日總市值為368.43億元，面對跌停與拋售,，公司董事會秘書張?zhí)貙Ρ緢笥浾叻Q：“純粹是市場行為,，基本面沒有什么變化�,！彼Q并購計劃剛剛通過股東大會,，尚未通過證監(jiān)會審核，短期不會有調(diào)整,。
融資計劃現(xiàn)新隱憂,？
撇開昨日的跌停屬于市場行為,，用戶體驗也隨后及時安撫，樂視網(wǎng)并購卻因為同樣身在創(chuàng)業(yè)板的華策影視,，而出現(xiàn)了新的隱憂,。
華策影視昨日發(fā)布公告稱，將原先配套融資的金額調(diào)減,，幅度則將近一半,。按照華策影視原先的并購方案，交易對價為16.52億元,，該公司除了現(xiàn)有的現(xiàn)金與股份支付外,，還將定向增發(fā)籌集配套資金5.5億元，“募集配套資金用于本次交易的部分現(xiàn)金對價支付,，不足部分公司將自籌資金解決,。”
但昨日的公告顯示,，這5.5億元已經(jīng)被砍成2.9億元,，幅度將近一半，公開信息顯示華策影視正在落實反饋意見中,，證監(jiān)會重組委尚未宣布通過該方案,。
樂視網(wǎng)的并購方案顯示，本次與花兒影視,、樂視新媒體的交易總價為15.98億元,，其中以定向增發(fā)方式籌集配套資金3.995億元。
處于審核前夕的樂視網(wǎng)并購案是否也會如華策影視一樣,，在配套資金方面出現(xiàn)大幅度調(diào)整,？而在近期并購中屢見不鮮的“并購+融資”模式是否已經(jīng)引起了監(jiān)管層的注意？
記者就此采訪了某上海券商投行人士,，他透露近兩個月監(jiān)管層在并購方案配套融資的態(tài)度上確實出現(xiàn)了新變化,。“尤其是用途方面,，現(xiàn)在是鼓勵支付現(xiàn)金對價,、償還負債等，但對用于補充流動資金的監(jiān)管加強了,�,！彼@樣對記者說。
而樂視網(wǎng)的配套融資方案中,，3.995億元的融資金額里面,，只有2.7億元用于支付現(xiàn)金對價，其余1.295億元都將補充流動資金。樂視網(wǎng)中報數(shù)據(jù)顯示,，該公司期末現(xiàn)金余額僅有2.2億元,，希望通過配套融資獲得資金的動力很大。
張?zhí)貏t對記者說：“關(guān)于配套資金的調(diào)整,，每個公司情況都不一樣,。有可能是公司不需要這樣的資源配置，有可能是公司沒明確需求點,，我相信管理層的考慮會有其合理性,。”他稱監(jiān)管層同樣會考慮處于高增長的公司急需現(xiàn)金的現(xiàn)狀,，對于方案最后的獲批有信心。