分析認(rèn)為,，四季度增幅可能有所放緩,，但只是技術(shù)性因素影響,，經(jīng)濟(jì)的基本面仍然向好
18日,，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：初步核算,，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值386762億元,，按可比價(jià)格計(jì)算,，同比增長7.7%,。其中 ,，一 季 度 增
長7.7%,，二季度增長7.5%，三季度增長7.8%,，增速比二季度反彈0.3個百分點(diǎn),。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值35669億元,，同比增長3.4%,；第二產(chǎn)業(yè)增加值175118億元，增長7.8%,；第三
產(chǎn) 業(yè) 增 加
值175975億元,，增長8.4%。從環(huán)比看,，三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長2.2%,。此外，前三季度,，城鎮(zhèn)居民人均總收入突破2萬,，達(dá)到22068元,。
分析認(rèn)為，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合市場預(yù)期,，驗(yàn)證中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升,，預(yù)計(jì)這種態(tài)勢仍會持續(xù)�,？紤]到基數(shù)因素,，四季度增幅可能有所放緩，但只是技術(shù)性因素影響,，經(jīng)濟(jì)的基本面仍然向好,。
解碼
三大驅(qū)動力造就三“穩(wěn)”局面
在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的同時(shí)，第三季度經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到7.8%,，比第二季度回升0.3個百分點(diǎn),，引起了市場的廣泛關(guān)注。
國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來運(yùn)表示,，拉升經(jīng)濟(jì)回暖的因素主要表現(xiàn)在三個方面,。首先，國務(wù)院創(chuàng)新宏觀管理方式,，明確調(diào)控區(qū)間,，對引導(dǎo)社會預(yù)期、增強(qiáng)企業(yè)信心產(chǎn)生了積極作用,。
其次,，從一季度開始中央圍繞調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長,、促改革推出了一系列政策措施,，為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行注入了新的動力和活力。盛來運(yùn)分析,，“以簡政放權(quán)為突破口的行政體制改變?yōu)槠髽I(yè)經(jīng)營創(chuàng)造有利環(huán)境,，激發(fā)了民營企業(yè)的投資活力；加大棚戶區(qū)改造,，加大環(huán)境保護(hù)的力度,，‘寬帶中國’戰(zhàn)略等措施，都有利于調(diào)動和激發(fā)內(nèi)需潛力”,。
此外,，國外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、企穩(wěn)好轉(zhuǎn)也對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極的作用,，不少發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體從二季度開始緩慢復(fù)蘇,，對我國擴(kuò)大出出口產(chǎn)生了一定程度上的拉動作用。
分析
經(jīng)濟(jì)面穩(wěn)中向好
內(nèi)中隱憂亟須關(guān)注
不過,，在宏觀經(jīng)濟(jì)面穩(wěn)中向好的同時(shí),，也有分析人士指出,，總體而言，當(dāng)前制約中國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的一些因素仍未消除,，諸多風(fēng)險(xiǎn)與隱憂值得關(guān)注,。
首先，信貸投放加速態(tài)勢需警惕,。9月末廣義貨幣M2增長14.2%,，比上年末高0.4個百分點(diǎn)，高出年初預(yù)設(shè)目標(biāo)1個百分點(diǎn)以上,。前三季度社會融資規(guī)模為13.96萬億元,，比上年同期多2.24萬億元；其中,，人民幣貸款新增7.28萬億元,，同比多增5570億元。
“9月份新增貸款達(dá)7870億元,，高于市場預(yù)期的7000億元,，這反映出總需求穩(wěn)步擴(kuò)張的形勢下貸款需求仍較旺盛�,！比疸y證券的分析報(bào)告認(rèn)為,。
專家認(rèn)為，信貸加速投放的背后,，暴露出的是中國經(jīng)濟(jì)依然靠貨幣投放,、靠投資拉動的原有增長模式。
其次,，物價(jià)上漲壓力值得關(guān)注,。數(shù)據(jù)顯示，9月份CPI同比增速從
8月的2.6%升至3.1%,，明顯超出預(yù)期,，7個月來首次高于3%,�,！爸袊�(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入到新一輪的物價(jià)上漲周期，目前3.1%的同比增速已經(jīng)和一年期存款利率不相上下,，如果物價(jià)繼續(xù)高企,，居民實(shí)際存款將進(jìn)入負(fù)利率周期，未來需警惕社會通脹預(yù)期的抬頭,�,！苯煌ㄣy行金融分析師鄂永健表示。
同時(shí),，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷,。目前,，審計(jì)署已組織全國審計(jì)機(jī)關(guān)對政府性債務(wù)進(jìn)行審計(jì)，盡管各方對債務(wù)規(guī)模有多大眾說紛紜,，但越滾越大的規(guī)模和日益積聚的風(fēng)險(xiǎn)已然成為我國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的隱憂,。
“地方政府今年面臨較大的償債壓力�,！敝袊缈圃航鹑谥攸c(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝認(rèn)為,，當(dāng)前依賴大量借債來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)快速增長的模式已不可持續(xù)。
此外,，我國外部金融環(huán)境的一些新變化,，也給國內(nèi)金融市場帶來挑戰(zhàn)。隨著近期美聯(lián)儲退出QE步伐的放緩和美債上限的提高,，海外熱錢大兵壓境的端倪正逐步顯現(xiàn),，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這一變化或?qū)⒗^續(xù)推動人民幣幣值的走高,，以及包括房價(jià)在內(nèi)國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格泡沫的膨脹,。