美國政府關(guān)停以及圍繞財政問題的不確定性,，將使得美聯(lián)儲進(jìn)一步推遲QE退出的時機(jī),。金融市場毫無掩飾對這一潛在利好進(jìn)行了反應(yīng)。17日,，國際金價大漲逾3%,，美元,、美債收益率則大幅走低。
盡管奧巴馬在最后時刻簽署了法案,，令美國政府走出16天的關(guān)停并幫助美國避險了違約厄運(yùn),，但這場鬧劇帶來的后續(xù)影響并未一同結(jié)束。多位美聯(lián)儲決策官員17日表示,，政府關(guān)停以及圍繞財政問題的不確定性,，將使得美聯(lián)儲進(jìn)一步推遲QE退出的時機(jī)。瑞銀,、貝萊德等機(jī)構(gòu)已將QE首次縮減的時間推后到明年初,。
金融市場也毫無掩飾對于這一潛在利好進(jìn)行了反應(yīng)。17日,，國際金價大漲逾3%,，美元、美債收益率則大幅走低,。
至少還要等兩次會議
美聯(lián)儲年內(nèi)還剩下兩次例行貨幣政策會議,，分別是在10月29日至30日以及12月17日至18日。會議紀(jì)要顯示,，在9月份的前一次會議上,，大多數(shù)聯(lián)儲決策者曾經(jīng)表示，當(dāng)局會在年內(nèi)開始縮減當(dāng)前每月850億美元的債券購買計劃,。
不過,，眼下看來，這一計劃要再次做出調(diào)整,。這一方面考慮到政府關(guān)停和財政風(fēng)險給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來的現(xiàn)實(shí)和潛在沖擊,，同時也是因?yàn)樵S多重要數(shù)據(jù)被推遲發(fā)布。
美聯(lián)儲今年的決策成員之一芝加哥聯(lián)儲銀行總裁埃文斯17日明確,，由于聯(lián)邦政府關(guān)停期間經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失,，美聯(lián)儲不應(yīng)倉促開始削減資產(chǎn)購買政策力度。
在美國政府部分關(guān)停的這16天,，數(shù)十萬人待業(yè)在家,，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，第四季度美國經(jīng)濟(jì)增速將因此降低0.5個百分點(diǎn),。更糟的是,，受影響的機(jī)構(gòu)包括勞工部和商務(wù)部,，兩部恰恰是通脹率、經(jīng)濟(jì)增速,、失業(yè)率等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的編撰和發(fā)布部門,。
鑒于此，埃文斯表示：“我認(rèn)為最可能的結(jié)果是,，我們繼續(xù)召開兩次會議來對此進(jìn)行評估,。”換句話說,，調(diào)整政策可能至少要到明年,。
埃文斯的觀點(diǎn)也得到了達(dá)拉斯聯(lián)儲銀行總裁費(fèi)希爾的呼應(yīng)，后者17日稱,，他要等到美聯(lián)儲12月會議之后再提議縮減QE,，因?yàn)楫?dāng)前有太多不確定性。
明年3月或是出手時機(jī)
在民間,，機(jī)構(gòu)也紛紛調(diào)整預(yù)測,，推遲美聯(lián)儲退出QE的時機(jī)。
瑞銀在美國達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議后發(fā)給上證報的最新報告中指出,，受到政府關(guān)停和圍繞債務(wù)上限的政治僵局影響,，在12月份的今年最后一次議息會議上，美聯(lián)儲可能只能看到有限的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，對經(jīng)濟(jì)前景的判斷可能還需要等待一段時間才更明朗,。
同時，在可以預(yù)見明年年初還將出現(xiàn)新一輪圍繞預(yù)算和債務(wù)上限的政治爭論的情況下,，美聯(lián)儲可能也會在縮減QE的問題上保持謹(jǐn)慎,。
瑞銀預(yù)計，到明年3月份前后,，隨著新一輪的債務(wù)上限大限已過,，同時大多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可能有所恢復(fù)，失業(yè)率進(jìn)一步下降,，美聯(lián)儲可能有更大的信心啟動QE退出。
而貝萊德和PIMCO等全球最大的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也認(rèn)為,，有關(guān)美國債務(wù)上限問題的辯論,，將促使美聯(lián)儲推遲縮減當(dāng)前的債券購買計劃規(guī)模。
“由于節(jié)外生枝并由此產(chǎn)生了許多不確定性,，美聯(lián)儲很可能會放慢QE退出步伐,。”貝萊德首席投資策略師科斯特里奇說,。貝萊德CEO芬克更表示,，美聯(lián)儲可能把縮減債券購買規(guī)模的時間推遲至最晚明年6月份,，至少推遲到明年3月份。
金價大漲 美元大跌
事實(shí)上,，金融市場已在悄然消化美聯(lián)儲QE退出時機(jī)的又一次調(diào)整,。
分析師表示，此次美債問題帶來的QE退出的預(yù)期調(diào)整,，最近已經(jīng)不是第一次,。在9月份的例會上，美聯(lián)儲宣布暫不削減債券購買規(guī)模,，本來就大大出乎市場預(yù)料,。之后一些投資人曾經(jīng)退出時機(jī)推遲到今年12月，但眼下,，這樣的預(yù)期再次面臨調(diào)整,。
聯(lián)邦基金利率期貨的走勢，已反映出這樣的預(yù)期,。根據(jù)利率期貨的走勢,，美國聯(lián)邦基金利率在2014年年底仍接近零的幾率已升至31%。而在一個月前,，市場認(rèn)為這種幾率為20%,。
17日當(dāng)天，盡管有關(guān)債務(wù)上限的警報暫時解除,，但國際金價卻意外地大漲,。市場人士指出，這恰恰是QE退出預(yù)期推后所致,，后者還導(dǎo)致了美元的大跌和美債收益率的驟降,。
17日，紐約商交所主力黃金期貨收盤大漲3.2%,，報1323美元,，創(chuàng)9月30日以來最高收盤價。白銀期貨當(dāng)天也大漲2.2%,，現(xiàn)貨鉑金和鈀金則分別跳升3.2%和3.3%,。一直以來，金,、銀價格都是對美國QE政策最敏感的指標(biāo),，敏感度甚至超過了股市。
在黃金大漲的同時,，美元則因?yàn)槊绹挚赡苎娱L寬松政策而受到打壓,。美元指數(shù)17日大跌1%，至8個月來的低位,。美元對歐元,、日元等全面走低,。而受到美國可能暫不退出QE的因素影響，美國10年期國債收益率跌至兩個月低點(diǎn),。
法興等機(jī)構(gòu)還指出,，當(dāng)前美債危機(jī)暫時解除、美聯(lián)儲可能推遲QE退出的局面,，對新興市場來說也是絕佳的局面,，并且可能持續(xù)幾個月。