國(guó)家統(tǒng)計(jì)局18日公布,，2013年1-9月全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比名義增長(zhǎng)20.2%,，增速比1-8月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。自此,，剛剛上行了兩個(gè)月的累積投資增速再次出現(xiàn)回落,。
對(duì)于9月固定資產(chǎn)投資的減速,，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委給出了三點(diǎn)解釋?zhuān)菏紫龋c投資密切相關(guān)的鋼材消費(fèi)弱于預(yù)期,，價(jià)格繼續(xù)上行乏力,。9月上旬，大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量依然保持在高位,，但鋼材日均產(chǎn)量較8月中,、下旬下滑；重點(diǎn)企業(yè)高爐開(kāi)工率97.1%,，較8月下旬下降了0.6個(gè)百分點(diǎn),，高爐使用率97.5%，較8月下旬下降了1.3個(gè)百分點(diǎn),。價(jià)格方面,，螺紋鋼、長(zhǎng)材,、線材等與投資相關(guān)性更強(qiáng)的品種價(jià)格8月下旬開(kāi)始下滑,。庫(kù)存方面，9月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)旬末庫(kù)存量為1259.5萬(wàn)噸,，較前一旬末上升了14.4萬(wàn)噸,，環(huán)比上漲1.16%。其次,，季末月份資金吃緊對(duì)投資資金來(lái)源形成了一定制約,。另外，去年同期基數(shù)較高，環(huán)比增長(zhǎng)較快,，拖累了同比讀數(shù),。
展望四季度走勢(shì)，浙商證券認(rèn)為“投資在四季度可能會(huì)大體平衡,，并無(wú)進(jìn)一步的上升空間,。”該機(jī)構(gòu)高級(jí)宏觀研究員郭磊對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)：實(shí)際上,，在城鎮(zhèn)化啟動(dòng)之前,，政策在某種意義上懸空，基建和房地產(chǎn)的長(zhǎng)期預(yù)期都會(huì)缺位,，固定資產(chǎn)投資部分并無(wú)太大想象力,。我們認(rèn)為，新一屆政府在房地產(chǎn)領(lǐng)域尚不明確的政策態(tài)度是當(dāng)前地產(chǎn)投資最大的掣肘,，政策方向不明,，開(kāi)發(fā)商拿地的熱情受到限制，而且其拿地?zé)崆檫�要高于開(kāi)發(fā)熱情,，這一情形顯然會(huì)伴隨整個(gè)四季度,。考慮到基數(shù)效應(yīng),，四季度如果基建投資持平或者略增,，將是一個(gè)比較好的結(jié)果。制造業(yè)投資是唯一相對(duì)明朗的部分,，整體來(lái)看,，應(yīng)該會(huì)加快。
長(zhǎng)城證券宏觀研究員汪毅持相似看法,。他認(rèn)為,，國(guó)內(nèi)本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的幅度有限，動(dòng)力主要來(lái)自于出口及基建投資的拉動(dòng)——出口回升基于美元走軟和海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,；基建投資則取決于政策及資金的支持,。除海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇概率較高外，其余因素的持續(xù)性都存在不確定性,。四季度末,，制約經(jīng)濟(jì)回升的因素可能集中在匯率、地方政府債務(wù),、地產(chǎn)投資,、融資增速下降等方面。地產(chǎn)投資在基數(shù)效應(yīng)的影響下,，8月出現(xiàn)下滑,，四季度末期地產(chǎn)投資可能進(jìn)一步回落,。
不過(guò)也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為投資在四季度仍有上行的可能。中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所高級(jí)分析師周景彤對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示：隨著一系列“微刺激”政策出臺(tái),，特別是鐵路建設(shè),、棚戶區(qū)改造等項(xiàng)目的推進(jìn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資將一步加速,，制造業(yè)投資逐步改善,，民間投資有望繼續(xù)回升。我們預(yù)計(jì),，今年三季度投資增長(zhǎng)20.5%,，四季度投資增速將繼續(xù)加快，增速在21%左右,。