國家統(tǒng)計(jì)局18日公布,，2013年1-9月全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比名義增長20.2%，增速比1-8月回落0.1個(gè)百分點(diǎn),。自此,，剛剛上行了兩個(gè)月的累積投資增速再次出現(xiàn)回落。
對于9月固定資產(chǎn)投資的減速,，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委給出了三點(diǎn)解釋：首先,，與投資密切相關(guān)的鋼材消費(fèi)弱于預(yù)期，價(jià)格繼續(xù)上行乏力,。9月上旬,，大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量依然保持在高位，但鋼材日均產(chǎn)量較8月中,、下旬下滑,；重點(diǎn)企業(yè)高爐開工率97.1%，較8月下旬下降了0.6個(gè)百分點(diǎn),，高爐使用率97.5%,，較8月下旬下降了1.3個(gè)百分點(diǎn)。價(jià)格方面,，螺紋鋼,、長材、線材等與投資相關(guān)性更強(qiáng)的品種價(jià)格8月下旬開始下滑,。庫存方面,，9月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)旬末庫存量為1259.5萬噸，較前一旬末上升了14.4萬噸,，環(huán)比上漲1.16%,。其次，季末月份資金吃緊對投資資金來源形成了一定制約,。另外,，去年同期基數(shù)較高，環(huán)比增長較快,，拖累了同比讀數(shù),。
展望四季度走勢，浙商證券認(rèn)為“投資在四季度可能會(huì)大體平衡,，并無進(jìn)一步的上升空間,。”該機(jī)構(gòu)高級宏觀研究員郭磊對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說：實(shí)際上,，在城鎮(zhèn)化啟動(dòng)之前,，政策在某種意義上懸空，基建和房地產(chǎn)的長期預(yù)期都會(huì)缺位,，固定資產(chǎn)投資部分并無太大想象力,。我們認(rèn)為，新一屆政府在房地產(chǎn)領(lǐng)域尚不明確的政策態(tài)度是當(dāng)前地產(chǎn)投資最大的掣肘,，政策方向不明,，開發(fā)商拿地的熱情受到限制，而且其拿地?zé)崆檫�要高于開發(fā)熱情,，這一情形顯然會(huì)伴隨整個(gè)四季度,。考慮到基數(shù)效應(yīng),，四季度如果基建投資持平或者略增,，將是一個(gè)比較好的結(jié)果,。制造業(yè)投資是唯一相對明朗的部分，整體來看,，應(yīng)該會(huì)加快,。
長城證券宏觀研究員汪毅持相似看法。他認(rèn)為,，國內(nèi)本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的幅度有限,，動(dòng)力主要來自于出口及基建投資的拉動(dòng)——出口回升基于美元走軟和海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；基建投資則取決于政策及資金的支持,。除海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇概率較高外,，其余因素的持續(xù)性都存在不確定性。四季度末,，制約經(jīng)濟(jì)回升的因素可能集中在匯率,、地方政府債務(wù)、地產(chǎn)投資,、融資增速下降等方面,。地產(chǎn)投資在基數(shù)效應(yīng)的影響下，8月出現(xiàn)下滑,，四季度末期地產(chǎn)投資可能進(jìn)一步回落,。
不過也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為投資在四季度仍有上行的可能。中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示：隨著一系列“微刺激”政策出臺(tái),，特別是鐵路建設(shè),、棚戶區(qū)改造等項(xiàng)目的推進(jìn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資將一步加速,，制造業(yè)投資逐步改善,，民間投資有望繼續(xù)回升。我們預(yù)計(jì),，今年三季度投資增長20.5%,，四季度投資增速將繼續(xù)加快,，增速在21%左右,。