進入重整程序即將滿一年之際,，*ST中華看似平靜的重整過程突生波瀾,。在公司重整計劃草案未能獲得債權(quán)人會議表決通過、未經(jīng)過董事會決議及股東會表決的前提下,，*ST中華旗下核心資產(chǎn)——深圳龍華油松村中華工業(yè)園的12.7萬平方米土地使用權(quán)將于近日被公開拍賣,，底價4.68億元,。
市場人士表示，中華工業(yè)園是目前*ST中華最重要的資產(chǎn),，其所處地段優(yōu)越,，很多中小投資者對其價值重估寄予厚望，而此次的拍賣底價則存在低估嫌疑,。由于*ST中華歷史沿革復雜,，加上該地塊未來還面臨如何轉(zhuǎn)商用等問題，其所有權(quán)最終花落誰家及后續(xù)運作,，值得市場持續(xù)關注,。
針對市場部分疑問，*ST中華10月15日發(fā)布公告進行了解釋,。
重整途中突現(xiàn)拍賣
*ST中華于2012年10月12日被深圳市中級人民法院裁定受理重整申請,，深圳市中級人民法院裁定自2012年10月25日起對該公司進行重整，指定北京市金杜(深圳)律師事務所,、深圳市正源清算事務有限公司為公司管理人,。
在2013年9月10日的債權(quán)人會議上，*ST中華普通債權(quán)組表決未通過重整計劃草案,。然而,，有市場人士指出，在重整計劃草案未獲得債權(quán)人通過的背景下,，公司就進入了資產(chǎn)處置流程,，而且被處置的正是*ST中華核心資產(chǎn)——中華工業(yè)園。
*ST中華在9月17日公告中稱,，“公司管理人根據(jù)法院批準的職責劃分,，為加快重整案資產(chǎn)處置和后續(xù)債權(quán)清償工作進度，已啟動資產(chǎn)處置工作,，并于近日委托深圳市土地房產(chǎn)交易中心公開拍賣公司位于龍華油松村中華工業(yè)園的12.7萬平米土地使用權(quán)及地上房產(chǎn)建筑物構(gòu)筑物”,。但是，按照《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》第一百一十一條規(guī)定,，“管理人應當及時擬訂破產(chǎn)財產(chǎn)變價方案,，提交債權(quán)人會議討論。管理人應當按照債權(quán)人會議通過的或者人民法院依照本法第六十五條第一款規(guī)定裁定的破產(chǎn)財產(chǎn)變價方案,，適時變價出售破產(chǎn)財產(chǎn),。”事實上,，*ST中華公開拍賣中華工業(yè)園的土地使用權(quán)的時候,，公司普通債權(quán)人并未通過重整計劃,，財產(chǎn)處置也未進入執(zhí)行階段；而且,，對管理人此舉,，*ST中華亦沒有披露是否根據(jù)法院相關裁定。
同時,，此次拍賣中華工業(yè)園還被質(zhì)疑涉嫌違反公司法,。中華工業(yè)園拍賣底價為4.68億元，是2013年半年報中公司總資產(chǎn)1.57億元的2.98倍,。我國《公司法》第一百二十二條規(guī)定,，“上市公司在一年內(nèi)購買、出售重大資產(chǎn)或者擔保金額超過公司資產(chǎn)總額百分之三十的,，應當由股東大會作出決議,，并經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過�,！辈殚�*ST中華相關公告,，未發(fā)現(xiàn)對此次拍賣中華工業(yè)園的董事會決議和股東大會決議。
針對上述質(zhì)疑,，*ST中華稱,，在重整程序中，財產(chǎn)處置的決策權(quán)應屬于債權(quán)人會議,，而不是股東大會,。“2012年12月11日,，深中華第一次債權(quán)人會議表決通過了管理人提交的《深圳中華自行車(集團)股份有限公司財產(chǎn)變價方案》,。管理人有權(quán)依據(jù)債權(quán)人會議表決通過的財產(chǎn)變價方案處置中華工業(yè)園土地使用權(quán)及地上建筑物。管理人已按照該財產(chǎn)變價方案的要求,，采取公開拍賣的方式處置中華工業(yè)園的土地使用權(quán)及地上建筑物,，并按照《深圳市土地交易市場管理規(guī)定》，委托深圳市土地房產(chǎn)交易中心進行公開拍賣工作,�,！�
核心資產(chǎn)涉嫌賤賣
10月16日，中華工業(yè)園將在深圳市土地房產(chǎn)交易中心拍賣,。有投資者介紹,，由于*ST中華自2012年11月13日已停牌，市場關注度有限,；加上此次拍賣事項未在相關董事會決議和股東會決議上得到體現(xiàn)，關注此事的人并不多,。
然而,，出人意料的拍賣底價,，注定讓*ST中華的此次資產(chǎn)出售難以“低調(diào)”。深圳市土地房產(chǎn)交易中心官網(wǎng)顯示,，中華工業(yè)園位于深圳龍華新區(qū),，此次拍賣底價為467，567,，073元,，地塊面積為12.73萬平方米，折合每平米地價3672元,。
中國證券報記者在中華工業(yè)園實地調(diào)研發(fā)現(xiàn),，該地塊被周邊成熟的住宅區(qū)包圍，商住環(huán)境成熟度很高,，其工業(yè)地塊的用地性質(zhì)已經(jīng)明顯和林立的商住建筑格格不入,。作為深圳著力重點發(fā)展的區(qū)域，中華工業(yè)園所在的龍華新區(qū)房地產(chǎn)價格近兩年迅速攀升,，工業(yè)園旁邊的金地梅隴鎮(zhèn),、萊蒙水榭春天、錦繡江南,，二手房售價已在每平米2.5萬元左右,，部分樓盤甚至達到4萬元。
“中華工業(yè)園的掛牌底價顯失公允,；加上深圳市政府鼓勵舊城改造和城市更新,，中華工業(yè)園未來變更土地使用性質(zhì)不存在太大政策障礙，潛在增值空間巨大,�,！币晃徊辉竿嘎缎彰姆治鰩熃榻B，中華工業(yè)園的土地增值,，曾是*ST中華歷年來重組包括此次重整的重要看點,，如今4.68億元的掛牌價大幅低于市場預期。
對此,，*ST中華解釋道：“為保證深中華重整案件財產(chǎn)處置工作公平,、公正，深圳市中級人民法院通過搖珠程序,，選定深圳市天健國眾聯(lián)資產(chǎn)評估土地房地產(chǎn)估價有限公司為深中華重整案件評估機構(gòu),。該評估機構(gòu)按照上市公司重整的評估目的和評估方式，依照其專業(yè)技能獨立完成對深中華財產(chǎn)的評估,，并出具相關《資產(chǎn)評估報告》,，評估工作未受到任何第三方的影響。”
“在土地拍賣市場上,，拍賣底價很大程度上決定了地塊的成交價,，但也不排除出現(xiàn)‘競逐’的局面�,！睒I(yè)內(nèi)人士表示,，此次中華工業(yè)園地塊無論是底價成交，還是溢價成交,，“接盤方”都將引起各方廣泛關注,。