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日前,，中國(guó)人民銀行召集中國(guó)工商銀行等10家金融機(jī)構(gòu)建立了市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，并對(duì)下一步建立貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制進(jìn)行了部署,。隨著市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制的建立及實(shí)施,，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革漸行漸近，開(kāi)始進(jìn)入最后攻堅(jiān)階段,。
從中央銀行提供利率基準(zhǔn)到金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)的轉(zhuǎn)變過(guò)程中，充滿(mǎn)了機(jī)遇與挑戰(zhàn),。過(guò)去,，受管制利率約束，面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù),，金融機(jī)構(gòu)難以較大幅度提高利率定價(jià)水平,，以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。而在貸款利率市場(chǎng)化后,，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)資金來(lái)源成本和客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)情況實(shí)施自主定價(jià),，確保利率覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，提高了經(jīng)營(yíng)靈活性,。但同時(shí),，取消貸款利率管制,，也取消了過(guò)去多年來(lái)對(duì)利差的保護(hù)。隨著貸款利率下限放開(kāi),，金融機(jī)構(gòu)在大客戶(hù)上的收益將會(huì)明顯收窄,。可見(jiàn),，利率市場(chǎng)化改革不僅是金融市場(chǎng)制度的變革,，更是金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的一次大洗牌。
在這個(gè)過(guò)程中,，行業(yè)自律必然是利率市場(chǎng)化能否穩(wěn)妥推進(jìn)的重要支柱,。這是因?yàn)椋袠I(yè)自律是市場(chǎng)行為,，與利率市場(chǎng)化基本要求相一致,，可以有效減少市場(chǎng)混亂行為發(fā)生。特別是大銀行針對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的最優(yōu)貸款利率,，起到了市場(chǎng)定價(jià)錨的作用,，可以為其他金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)提供參考，又可以發(fā)揮類(lèi)似中央銀行基準(zhǔn)貸款利率作用,。同時(shí),，行業(yè)自律約束機(jī)制，也可通過(guò)業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)與溝通,，及時(shí)發(fā)現(xiàn)少數(shù)金融機(jī)構(gòu)盲目定價(jià)等不正當(dāng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)行為,，為管理部門(mén)采取措施提供重要線(xiàn)索�,？梢�(jiàn),，在中央銀行主導(dǎo)下的市場(chǎng)利率定價(jià)自律工作機(jī)制，是我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程中不可缺失的重要一環(huán),。
但也應(yīng)該看到,，行業(yè)自律機(jī)制完全發(fā)揮作用，離不開(kāi)管理部門(mén)的支持和適當(dāng)干預(yù),。這些年,，我國(guó)成立了不少的行業(yè)自律機(jī)構(gòu)，對(duì)凈化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)氣有重要推動(dòng)作用,。與此同時(shí),，也存在部分行業(yè)成員缺乏自我約束情況。由于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多,，經(jīng)營(yíng)理念各有不同,，且金融機(jī)構(gòu)層次與分支機(jī)構(gòu)多，不排除會(huì)有部分金融機(jī)構(gòu)部分分支機(jī)構(gòu)會(huì)發(fā)生違反行業(yè)自律情況，且難以通過(guò)行業(yè)自律進(jìn)行約束并糾正,。出現(xiàn)這些情況的重要原因在于金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張的沖動(dòng),。因此，若存款利率管制放開(kāi),，不排除會(huì)存在一些高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu),，為維持經(jīng)營(yíng)，可能會(huì)大幅度提高存款利率,，擾亂市場(chǎng)資金分布與流動(dòng),，增加金融市場(chǎng)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。由此可見(jiàn),，正如中國(guó)人民銀行在會(huì)議中提到的：“將根據(jù)利率市場(chǎng)化改革的總體安排,，對(duì)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制成員采取一定的激勵(lì)約束措施，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)提高自主定價(jià)能力,，提升金融服務(wù)水平”,。這一點(diǎn)非常重要。
為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)格局大變革,，金融機(jī)構(gòu),，特別是商業(yè)銀行迫切需要加強(qiáng)資金管理系統(tǒng)建設(shè)，進(jìn)一步挖掘大數(shù)據(jù)的核心價(jià)值,，以形成內(nèi)部資金定價(jià)底線(xiàn),，客戶(hù)綜合風(fēng)險(xiǎn)收益率等定價(jià)基準(zhǔn)，這樣才有可能真正提升利率定價(jià)能力,。
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