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日前，中國人民銀行召集中國工商銀行等10家金融機構(gòu)建立了市場利率定價自律機制,，并對下一步建立貸款基礎(chǔ)利率集中報價和發(fā)布機制進行了部署。隨著市場利率定價自律機制的建立及實施,，我國利率市場化改革漸行漸近,，開始進入最后攻堅階段,。
從中央銀行提供利率基準到金融機構(gòu)自主定價的轉(zhuǎn)變過程中，充滿了機遇與挑戰(zhàn),。過去,，受管制利率約束，面對高風險客戶,，金融機構(gòu)難以較大幅度提高利率定價水平，以覆蓋風險,。而在貸款利率市場化后,，金融機構(gòu)可以根據(jù)資金來源成本和客戶風險情況實施自主定價，確保利率覆蓋風險,，提高了經(jīng)營靈活性,。但同時，取消貸款利率管制,，也取消了過去多年來對利差的保護,。隨著貸款利率下限放開，金融機構(gòu)在大客戶上的收益將會明顯收窄,�,？梢姡适袌龌母锊粌H是金融市場制度的變革,，更是金融市場業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和競爭態(tài)勢的一次大洗牌,。
在這個過程中，行業(yè)自律必然是利率市場化能否穩(wěn)妥推進的重要支柱,。這是因為,，行業(yè)自律是市場行為，與利率市場化基本要求相一致,，可以有效減少市場混亂行為發(fā)生,。特別是大銀行針對最優(yōu)質(zhì)客戶的最優(yōu)貸款利率，起到了市場定價錨的作用,，可以為其他金融機構(gòu)自主定價提供參考,，又可以發(fā)揮類似中央銀行基準貸款利率作用。同時,，行業(yè)自律約束機制,，也可通過業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)與溝通，及時發(fā)現(xiàn)少數(shù)金融機構(gòu)盲目定價等不正當市場競爭行為,，為管理部門采取措施提供重要線索,。可見,，在中央銀行主導(dǎo)下的市場利率定價自律工作機制,，是我國利率市場化改革進程中不可缺失的重要一環(huán),。
但也應(yīng)該看到，行業(yè)自律機制完全發(fā)揮作用,，離不開管理部門的支持和適當干預(yù),。這些年，我國成立了不少的行業(yè)自律機構(gòu),，對凈化市場競爭風氣有重要推動作用,。與此同時，也存在部分行業(yè)成員缺乏自我約束情況,。由于我國金融機構(gòu)數(shù)量眾多,，經(jīng)營理念各有不同，且金融機構(gòu)層次與分支機構(gòu)多,，不排除會有部分金融機構(gòu)部分分支機構(gòu)會發(fā)生違反行業(yè)自律情況,，且難以通過行業(yè)自律進行約束并糾正。出現(xiàn)這些情況的重要原因在于金融機構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模擴張的沖動,。因此,，若存款利率管制放開，不排除會存在一些高風險金融機構(gòu),，為維持經(jīng)營,，可能會大幅度提高存款利率，擾亂市場資金分布與流動,，增加金融市場運行風險,。由此可見，正如中國人民銀行在會議中提到的：“將根據(jù)利率市場化改革的總體安排,，對市場利率定價自律機制成員采取一定的激勵約束措施,，促進金融機構(gòu)提高自主定價能力，提升金融服務(wù)水平”,。這一點非常重要,。
為應(yīng)對利率市場化競爭格局大變革，金融機構(gòu),，特別是商業(yè)銀行迫切需要加強資金管理系統(tǒng)建設(shè),，進一步挖掘大數(shù)據(jù)的核心價值，以形成內(nèi)部資金定價底線,，客戶綜合風險收益率等定價基準,，這樣才有可能真正提升利率定價能力。
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