上周稍早,,在舊財(cái)年(每年9月份結(jié)束)截至?xí)r限過(guò)后,美國(guó)國(guó)會(huì)并未就政府預(yù)算案達(dá)成協(xié)議,,于是政府部分機(jī)構(gòu)關(guān)門(mén),,為17年來(lái)首見(jiàn),。該事件暫將壓制美元,因其一方面擾亂了經(jīng)濟(jì)秩序,,另一方面會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)減碼QE的決心,。
預(yù)算問(wèn)題為匯市焦點(diǎn)
由于市場(chǎng)已預(yù)測(cè)到美國(guó)政府部分部門(mén)可能會(huì)關(guān)門(mén),,所以美元已提前下跌。在美國(guó)政府停擺后,,美元指數(shù)最低于上周四跌至79.627點(diǎn),,次日顯著反彈并基本收復(fù)失地。盡管如此,,目前仍屬弱勢(shì),,10月7日美元微跌,截至當(dāng)日17:26,,暫報(bào)79.978,。
美國(guó)執(zhí)政黨民主黨及總統(tǒng)奧巴馬在旨在“讓政府部門(mén)重新開(kāi)張”的談判上態(tài)度強(qiáng)硬,其聲稱“不接受任何前提條件”,,而共和黨人態(tài)度是“希望政府修改醫(yī)改方案”,。從字面上看,雙方訴求并無(wú)重疊部分,,故談判困難重重,。不過(guò)本周一,承受了重大壓力的共和黨人已做些許讓步,,其把持的眾議院無(wú)附加條件地通過(guò)“日后向80萬(wàn)停工的政府雇員補(bǔ)發(fā)工資”的議案,。
美國(guó)政府停擺并未引發(fā)太大恐慌,市場(chǎng)更為擔(dān)憂的是未來(lái)十天內(nèi)將于國(guó)會(huì)討論的新財(cái)年預(yù)算案無(wú)法通過(guò),。一旦發(fā)生,,這或會(huì)引發(fā)金融市場(chǎng)連鎖反應(yīng),其后果無(wú)法估計(jì),。
美國(guó)財(cái)政部在上周四的一份報(bào)告中就可能發(fā)生的債務(wù)違約提出預(yù)警,,其稱若債務(wù)違約,可能引發(fā)比2007~2009年更嚴(yán)重的衰退,。其解釋道,,若美國(guó)發(fā)生違約,則信用市場(chǎng)可能凍結(jié),,利率飆升,,該沖擊可能擴(kuò)散至全球,引發(fā)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退,。
從以往經(jīng)驗(yàn)看,,即使美國(guó)政客們最終達(dá)成妥協(xié),一般也會(huì)拖到最后階段,,因此未來(lái)兩周美元走勢(shì)仍可能備受困擾,操作上宜暫避美元,。不過(guò),,在談判的最后一兩天時(shí),,卻宜提前做多美元,料美國(guó)政治作秀尚可,,但誰(shuí)也無(wú)膽玩過(guò)頭,。
QE前景更加不明
美國(guó)政府部分機(jī)構(gòu)關(guān)門(mén)還為外匯市場(chǎng)引發(fā)些小插曲,即原定于上周五公布的美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)延后,。上述非農(nóng)數(shù)據(jù)由勞工部公布,,但該部門(mén)屬于關(guān)停的“非核心”政府部門(mén),上周五起停止了運(yùn)轉(zhuǎn),。
非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)極度重要,,其無(wú)法及時(shí)公布使得投資者更沒(méi)頭緒。因通過(guò)美國(guó)就業(yè)情況,,可推測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)QE政策和利率政策前景,,進(jìn)而指導(dǎo)投資者的匯市操作。
上周稍早,,由ADP機(jī)構(gòu)公布的美國(guó)9月私營(yíng)部門(mén)新增就業(yè)人數(shù)為16.6萬(wàn)人,,不及預(yù)期的增18萬(wàn)人。ADP還將8月數(shù)據(jù)由之前公布的增17.6萬(wàn)人向下修正為增15.9萬(wàn)人,。不過(guò),,勞工部公布的更早一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為30.8萬(wàn)人,優(yōu)于預(yù)期的31.3萬(wàn)人,。但這些就業(yè)數(shù)據(jù)所提供的信息量均不如非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),。
除經(jīng)濟(jì)指標(biāo)無(wú)法公布干擾匯市外,美國(guó)債務(wù)僵局本身也可能會(huì)打壓經(jīng)濟(jì),,這勢(shì)必使得本就處于猶豫狀的美聯(lián)儲(chǔ)更無(wú)決心縮減QE規(guī)模,,這進(jìn)一步增加了美元壓力。
上周舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席JohnWiliams稱,,若美國(guó)政府關(guān)門(mén)兩周,,就可能導(dǎo)致第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率減少0.25個(gè)百分點(diǎn)。
日元趨于堅(jiān)挺
最近三周,,日元基本維持升值通道,,至本周一同上時(shí)間,日元已升至96.93日元兌1美元,,顯著高于上周低點(diǎn)的100.60日元,。日元未來(lái)走勢(shì)很大程度上取決于日本央行及政府密集的政策,特別是與消費(fèi)稅及對(duì)抗通縮等方面相關(guān)的政策,。
上周二,,日本首相安倍晉三表示,明年4月份要將消費(fèi)稅率由5%上調(diào)至8%。另外,,為了降低調(diào)升消費(fèi)稅的沖擊,,政府會(huì)推出5萬(wàn)億日元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。上述刺激計(jì)劃內(nèi)容包括:增加公共工程支出,,調(diào)降企業(yè)稅,,以便鼓勵(lì)企業(yè)增加資本支出,調(diào)高員工薪資,。
日本政府債務(wù)占比居全球之首,,故調(diào)高消費(fèi)稅利于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,但此舉極易使經(jīng)濟(jì)滑坡,,一旦發(fā)生這種情況,,安倍政府必然下臺(tái),其安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)自然會(huì)跟著流產(chǎn),,所以加稅一事“風(fēng)險(xiǎn)極大且又不得不為”,。
日本央行方面,前期在“寬貨幣”方面極給力,,但最近似乎暫時(shí)看不到舉動(dòng),。上周五,日本央行結(jié)束了利率會(huì)議,,其宣布維持零利率不變,,且承諾繼續(xù)以每年60萬(wàn)億-70萬(wàn)億日元的規(guī)模擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣。其還維持經(jīng)濟(jì)評(píng)估不變,,稱經(jīng)濟(jì)正溫和復(fù)蘇,。
從形態(tài)上看,日元近五個(gè)月維持收斂狀態(tài),,不排除未來(lái)波幅加大的可能,,其誘導(dǎo)契機(jī)多在內(nèi)因,即該國(guó)密集的財(cái)政及貨幣政策能否順利實(shí)施并帶來(lái)理想結(jié)果,。