自新股發(fā)行體制改革公開征求意見以來(lái)，截至27日,，已經(jīng)過(guò)去了整整112天,。對(duì)于券商的投行部門來(lái)說(shuō)，這整整112天的漫長(zhǎng)等待已經(jīng)完全成為了一場(chǎng)煎熬,。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,，114家證券公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入785.26億元，其中證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入65.54億元,，同比大幅下滑了26.43%,。而從上市券商的中報(bào)情況來(lái)看，19家上市券商今年上半年實(shí)現(xiàn)證券承銷業(yè)務(wù)凈收入23.55億元,，同比大幅下滑了37.4%,。其中，廣發(fā)證券,、招商證券,、東北證券、國(guó)金證券和中信證券的下滑幅度均在50%以上,。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，A股目前最近一宗完成的IPO發(fā)行的是浙江世寶，時(shí)間則在2012年10月26日,。也就是說(shuō),，截至9月27日，A股IPO暫停時(shí)間實(shí)際上已經(jīng)達(dá)到了11個(gè)月之久,。
除了證券公司面臨的困境之外,，IPO遲遲未能開閘，也讓眾多擬上市公司“望眼欲穿”,。證監(jiān)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示,，9月份以來(lái)，又先后有3家擬上市公司終止審查,，退出了IPO,。至此，今年以來(lái)主板終止審查的企業(yè)名單已經(jīng)達(dá)到了141家,，再加上創(chuàng)業(yè)板的134家,，已經(jīng)達(dá)到了275家。
而WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至目前已經(jīng)通過(guò)審核尚未發(fā)行的公司高達(dá)87家,，計(jì)劃募集資金合計(jì)568億元。一位擬在主板上市但仍然處于初審狀態(tài)的企業(yè)的董秘對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，去年上報(bào)材料后,，企業(yè)一直處于初審狀態(tài),，沒有得到任何反饋意見的通知，只是按時(shí)補(bǔ)交財(cái)務(wù)報(bào)告,。
在這場(chǎng)漫長(zhǎng)的看不到終點(diǎn)的等待中,，有越來(lái)越多的企業(yè)把目標(biāo)投向別的渠道：借殼上市甚至是到海外上市。據(jù)悉,，僅8月,，宣布借殼上市的公司就有5家，分別是中鋼吉炭,、江蘇宏寶,、億城股份、洪城股份和ST太光,。此外,，博通股份在7月31日宣布陜汽集團(tuán)借殼上市的計(jì)劃。
海外上市也成為了一個(gè)選擇,，據(jù)統(tǒng)計(jì),，有8家公司希望年底前在香港通過(guò)IPO交易總計(jì)融資140億美元�,；丈蹄y行和重慶銀行各自計(jì)劃在未來(lái)數(shù)月募資10億美元左右,。中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司,、上海銀行,、廣發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)都透露出了赴港上市的意愿。
除此之外,，在IPO這條產(chǎn)業(yè)鏈上,，由于缺乏足夠規(guī)模的并購(gòu)?fù)顺銮溃琍E的日子也過(guò)得格外艱難,。WIND數(shù)據(jù)顯示,，目前共有633筆VC/PE資金投入到排隊(duì)申請(qǐng)境內(nèi)上市的企業(yè)當(dāng)中�,；ヂ�(lián)網(wǎng)零售,、軟件與服務(wù)行業(yè)獲得的支持最多，投資的VC/PE達(dá)145筆,。其中的企業(yè)包括阿里巴巴集團(tuán),、京東商城、凡客等,。
清科研究中心數(shù)據(jù)顯示,，2013年上半年，中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)共新募集基金51只,，新增可投資于中國(guó)大陸的資本量為16.22億美元,。新募基金數(shù)同比下降64.3%,，環(huán)比下降53.2%；新增資本量同比下降87.9%,，環(huán)比下降67.1%,，募資總量跌至近五年谷底。由于IPO的“停擺”,，并購(gòu)?fù)顺鲈?013年上半年首次成為創(chuàng)投主要退出方式,，共有13筆并購(gòu)?fù)顺觯急?5.2%,。其次是股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出,，共9筆。2013年上半年,，僅有2家VC支持的企業(yè)在海外上市退出,，共涉及7筆VC。