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美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲)貨幣政策決策機構聯(lián)邦公開市場委員會(FMOC)17日至18日舉行年內(nèi)第五次貨幣政策會議,。由于本次會議可能就退出量化寬松政策(QE)作出決定，因此成為全球市場共同關注的焦點,。
盡管此前全球市場已形成主流預期,，即美聯(lián)儲將在本次會議上宣布有關退出量化寬松政策的實質(zhì)性決定，比如時間和規(guī)模。但也有相當一部分分析師猜測,，本次會議美聯(lián)儲可能虛晃一槍,，僅僅在“前瞻指引”上做文章，是否退出購債計劃以及設定相關的時間表,，可能推遲到年內(nèi)最后兩次貨幣政策會議上再做決定,。
據(jù)美國《華爾街日報》報道，在接受該報問詢的47名經(jīng)濟學家中,，66%的受訪者預計,，美聯(lián)儲將在本次會議上宣布開始縮減債券購買規(guī)模。不過,，33%受訪者認定美聯(lián)儲難以在本次會議上做出上述決定，這表明目前市場預期仍然存在一定分歧,。彭博社8月中旬對48位經(jīng)濟學家進行的調(diào)查結果也顯示,，65%的受訪者認為美聯(lián)儲將采取退出量寬的實際行動，剩下的受訪者持否定意見,。
如果在本次會議上美聯(lián)儲宣布削減購債計劃,，這將是自雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護5年以來，美聯(lián)儲作出的最重大決定之一,，與其可以比肩的只有將聯(lián)邦基金利率降至史無前例的零到0.25%區(qū)間,，以及首次宣布實施量化寬松措施。
根據(jù)高盛集團的判斷,，在本次會議上,，美聯(lián)儲是會宣布削減購債計劃的，削減規(guī)模為100億美元,，其中大部分是美國國債,。此外，美聯(lián)儲還可能通過修訂貨幣政策前瞻指引(調(diào)整失業(yè)率的掛鉤點位等)來抵消逐漸退出量寬政策對金融市場的影響,。
債券業(yè)巨頭太平洋投資管理公司首席投資官比爾·格羅斯也稱,，美聯(lián)儲會邁出實質(zhì)性的一步，他認為盡管近期就業(yè)報告不能令人滿意,，但美聯(lián)儲主席伯南克和其他美聯(lián)儲高層已經(jīng)明確了要退出QE的決心,，為了減輕對經(jīng)濟復蘇的負面沖擊，首次縮減的幅度可能會減小,。此前,，市場普遍預計，美聯(lián)儲削減購債計劃的規(guī)模將保持在每月150億美元,，到明年中期徹底結束QE3,。此外，還有分析指出,，美聯(lián)儲會關照正在穩(wěn)步復蘇的房地產(chǎn)市場,，對持有的住房抵押支持證券手下留情,。
不過，作為市場少數(shù)派,，一些分析人士認為,，如果將政治因素考慮在內(nèi)，美聯(lián)儲將更為謹慎地對待退出量寬政策,，本次會議上未必能給出明確說法,。
有分析指出，美國國會兩黨的預算戰(zhàn)爭火藥味漸濃,，若雙方無法就下一財年預算問題形成臨時決議,，美國政府又將面臨停擺的風險。而新一輪債務上限警報已經(jīng)拉響,，美國10月中旬前后將面臨債務違約風險,，兩黨圍繞債務上限的拉鋸戰(zhàn)可能卷土重來。這些財政政策上的不利因素將對美國經(jīng)濟復蘇形成沖擊,，美聯(lián)儲必須將其納入考量,。瑞銀認為，美聯(lián)儲會將更多意外情境考慮在內(nèi),，比如德國大選和中東形勢對美國經(jīng)濟會產(chǎn)生哪些影響,，同時還要顧及金融市場對美聯(lián)儲政策的承受能力。
《華爾街日報》稱,，與時常發(fā)表觀點的地區(qū)聯(lián)邦儲備銀行行長們相比,，目前美聯(lián)儲理事會異常沉默。到伯南克本周召開新聞發(fā)布會時,，距離他(或其他任何美聯(lián)儲理事)就任何問題發(fā)表講話或國會證詞已過去兩個月的時間,。這至少是美聯(lián)儲理事從1996年以來的最長沉默期。
美聯(lián)儲4日發(fā)布的全國經(jīng)濟形勢調(diào)查報告(褐皮書)說,，受樓市和個人消費回暖帶動,，今年7月初到8月下旬，美國經(jīng)濟延續(xù)溫和增長態(tài)勢,。作為美聯(lián)儲貨幣政策決策例會的重要參考資料,，褐皮書認為全美大多數(shù)地區(qū)的住宅樓市回暖，全美各地對商業(yè)地產(chǎn)的需求都在增加,，全美制造業(yè)微弱增長,，大多數(shù)地區(qū)的旅游業(yè)活動擴張，貸款活動有所減弱,，大多數(shù)行業(yè)的雇傭保持穩(wěn)定增長,，物價上漲壓力有限。不過，最新公布的美國9月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值為76.8,，降至今年4月以來最低水平,。8月美國商品零售總額為4266億美元，比前一個月上升0.2%,，也弱于市場預期,。
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