關聯(lián)方操縱17賬戶一度持股超8%
如果說中銀絨業(yè)的部分外銷涉嫌造假，那其內銷業(yè)務的運作更令人驚悚。
以公司近三年披露的前五大客戶,、前五大應收賬款明細為樣本,，記者梳理出5家核心內銷客戶，分別為寧夏雪晶絨業(yè)有限公司、靈武市俊峰絨業(yè)有限公司、吳忠市忠興絨業(yè)有限公司、寧夏國斌絨業(yè)有限公司,、寧夏成豐工貿有限公司。
據實地查證,，上述公司均高度疑似中銀絨業(yè)關聯(lián)方或由其實際控制的“會員”企業(yè),。
記者從權威部門獲得的材料揭露了一個驚人的事實：中銀絨業(yè)最大內銷客戶之一雪晶絨業(yè)的實際控制人劉錦榮，曾幕后操控17個賬戶買賣中銀絨業(yè)股票,，持股比例一度達8.84%,，并被監(jiān)管部門立案稽查。
依據相關規(guī)則,，雪晶絨業(yè)無疑應認定為中銀絨業(yè)關聯(lián)方,。監(jiān)管部門甚至認定：劉錦榮隱蔽老辣的作案手法，背后違規(guī)交易,、逃避調查的意圖更為明顯,，屬于故意違法。
對此惡劣違規(guī)行為,，中銀絨業(yè)此前,、此后均未在任何公告中有只言片語的提及，亦未將其披露為關聯(lián)方,。至今,，雪晶絨業(yè)仍以優(yōu)質客戶身份與公司緊密“合作”。
這些事實,，與雪晶絨業(yè)關聯(lián)密切的中銀絨業(yè)理應知情,，為何瞞而不報？背后是否隱藏著一個更大的棋局,？
雪晶絨業(yè)邊做生意邊炒股
今年8月,，記者來到干涸,、寧靜的寧夏平原，實地探訪中銀絨業(yè)所在的靈武羊絨園區(qū),。雪晶絨業(yè)等多家客戶亦落戶于該園區(qū)。
工商資料顯示,，雪晶絨業(yè)成立于2004年5月,，法人代表為劉錦榮，系中銀絨業(yè)2011年第三大客戶,、2012年第二大客戶,。兩公司相距不足1公里。
查資料,，雪晶絨業(yè)是集羊絨分梳,、絨條、紡紗,、治衫,、制呢、研發(fā)為一體的大型羊絨制品進出口貿易,、民族用品生產等深加工企業(yè),。公司總注冊資金為1000萬元，現(xiàn)有員工65人,。
從文字介紹看,，雪晶絨業(yè)與中銀絨業(yè)是競爭對手，何以向其采購產品,？
在雪晶絨業(yè)辦公地,，其招待室的墻壁上懸掛簡介稱：現(xiàn)擁有260噸分梳無毛絨的產能，產品供給中銀絨業(yè)股份有限公司——這意味著,，雪晶絨業(yè)同時還是中銀絨業(yè)的供應商,。
有必要介紹下羊絨產品的生產流程：先采購山羊絨原料，再洗凈成水洗絨,；水洗絨通過分梳形成無毛絨,；無毛絨又可制成絨條、紗線,，后者最終可以制成羊絨衫等成品,。可見,，雪晶絨業(yè)從事的是水洗絨至無毛絨之間的加工工作,。
雪晶絨業(yè)和中銀絨業(yè)有何關聯(lián)？記者在廠區(qū)內采訪到了不少員工,，均表示劉錦榮與馬生國合作數年,、私交甚篤,，是拜把子兄弟，互相一直有交叉投資,。
同時,，記者從權威部門獲得的一份證據顯示，2010年,，監(jiān)管部門曾對劉錦榮操控“黃某某”等賬戶超比例持有中銀絨業(yè)股權未按規(guī)定披露行為立案稽查,。
據查，劉錦榮曾委托朱某某和王某操作“黃某某”等17個資金賬戶買賣中銀絨業(yè)股票,，資金由劉錦榮提供,，相關權益歸其所有。
當時,，“黃某某”賬戶組曾共持有中銀絨業(yè)股票953.9萬股,，占已發(fā)行股份的5.75%,超過5%；此后一度持有中銀絨業(yè)股票比例最高達8.84%,。
監(jiān)管部門認定劉錦榮的行為違反了《證券法》,。并且，劉錦榮的操作手法更具隱蔽性,，違規(guī)交易,、逃避調查的意圖更明顯，屬于故意違法,。監(jiān)管部門決定,，對劉錦榮給予警告，并處以60萬元罰款,。在寧夏期間,，記者經多方確認，監(jiān)管部門查處的劉錦榮,，正是雪晶絨業(yè)的法人劉錦榮,。
證監(jiān)會《上市公司信息披露管理辦法》明確規(guī)定：持股上市公司5%以上的股東及其一致行動人、實際控制人應報送關聯(lián)人名單及關聯(lián)關系的說明,。交易各方不得通過隱瞞關聯(lián)關系或者采取其他手段,，規(guī)避上市公司的關聯(lián)交易審議程序和信息披露義務。
深圳證券交易所《上市規(guī)則》等法規(guī)亦要求,，上市公司持股5%以上的股東及其一致行動人,、實際控制人均應定性為關聯(lián)方；同時根據實質重于形式的原則認定的其他與上市公司有特殊關系,，可能造成上市公司對其利益傾斜的相關方也應認定為關聯(lián)方,。其交易按照關聯(lián)交易規(guī)則進行披露與監(jiān)管。
截至目前，中銀絨業(yè)仍未在定期報告中將雪晶絨業(yè)列為關聯(lián)方,。在明知劉違規(guī)超額持有公司股份的背景下,，中銀亦堅持與其進行緊密合作。
同業(yè)企業(yè)的關聯(lián)方魅影
除雪晶絨業(yè)外,，其他內銷客戶亦以更隱秘的方式遮蔽著關聯(lián)關系,。查閱工商資料，俊峰絨業(yè)成立于2001年6月,，法人代表為王永貴,，系中銀絨業(yè)2010年第一大客戶、2011年第二大客戶,、2012年第四大客戶。兩公司相距約1.5公里,。從主營業(yè)務看,，俊峰絨業(yè)也為中銀絨業(yè)的同業(yè)企業(yè)。
記者實地到訪俊峰絨業(yè),，門衛(wèi)稱公司目前處于歇業(yè)停休狀態(tài),，廠區(qū)內沒有員工，何時復產尚不得而知,。記者隨后以采購商身份向門衛(wèi)了解公司與中銀絨業(yè)的關系,，后者脫口而出：“馬總2009年買下了廠子，現(xiàn)在我們給他們做分梳”,。但說完后怔了一怔,，又旋即追問：“你是不是采購商？怎么會不知道這個,？”
記者又探訪了忠興絨業(yè),。工商資料顯示，公司成立于2005年5月,，法人代表為馬金忠,，系中銀絨業(yè)2010年第五大客戶、2011年第五大客戶,、2012年第一大客戶,。
查資料，忠興絨業(yè)專門加工分梳國產無毛絨,，出口產品主要銷往英國道森公司和意大利細內達公司等,，現(xiàn)有200噸無毛絨產能�,？梢�,，忠興絨業(yè)也是中銀絨業(yè)的同業(yè)企業(yè)。
記者在忠興絨業(yè)廠區(qū)采訪，只看到門衛(wèi)一人,。他介紹,，公司早已被靈武一家大的羊絨企業(yè)收購，目前停產半年有余,。
記者轉回中銀絨業(yè)廠區(qū),，找到幾位工作人員詢問情況，后者確認忠興絨業(yè),、俊峰絨業(yè)均為中銀旗下公司,。
另一方面，中銀絨業(yè)2008年年報顯示,，2008年8月至2009年8月,，公司以70萬元租賃經營忠興絨業(yè)。2009年5月8日,，《吳忠日報》刊登吳忠市工商局企業(yè)登記公告信息,，顯示忠興絨業(yè)法人變更為楊發(fā)斌，股東變更為楊學軍,、楊發(fā)斌,、王東軍。
有知情人士稱,，自2009年后,，忠興絨業(yè)實際由中銀絨業(yè)副總經理章建武負責，而楊發(fā)斌則為中銀絨業(yè)職工,。
此外,，記者探訪的國斌絨業(yè)、成豐工貿呈現(xiàn)另一番景象——早已轉型地產,、皮草業(yè)務,。
查閱工商資料，國斌絨業(yè)成立于1998年2月,，法人代表為馬國斌,，系中銀絨業(yè)2009年第五大客戶、2011年第一大客戶,。成豐工貿成立于2001年5月,，法人代表丁生國，系中銀絨業(yè)2012年年報披露的第五大應收賬款方,，亦是客戶,。兩公司距離中銀絨業(yè)均不足2公里。
知情人士告訴記者,，馬國斌為馬生國同鄉(xiāng),，是領著后者做羊絨生意的師傅,。
巨額資金挪移體外 財務數據疑云重重 暗藏利益鏈條
中銀絨業(yè)為何與疑似關聯(lián)方存在大量交易？背后是否有更隱晦的商業(yè)邏輯與利益鏈條,？
通過大范圍的資料梳理與客戶探訪,，以中銀絨業(yè)資金流向為切入口，記者發(fā)現(xiàn)其應收賬款,、預付賬款,、存貨等科目明顯異常，疑竇重重,。
查閱諸份公告,，比對前五大客戶、前五大供應商科目明細,，可知中銀絨業(yè)的內銷大客戶幾乎均是供應商,。
據披露，2009年至2011年,，公司向國斌絨業(yè),、忠興絨業(yè)和俊峰絨業(yè)三家公司銷售水洗絨分別為8547.01萬元、2億元和4.45億元,，分別占該年水洗絨銷售收入的100%、90.46%和72.43%,，占當年銷售收入的11.17%,、17.11%和24.57%。
同時,，2009年至2011年,，公司向上述三公司采購無毛絨9474萬元、2.06億元和4億元,，分別占該年無毛絨采購總金額的53.64%,、72.30%和65.23%，占當年采購總金額的13.72%,、20.66%和19.55%,。
對此，配股書輕描淡寫稱：由于羊絨行業(yè)的特性及現(xiàn)狀,，公司的水洗絨銷售客戶與無毛絨采購供應商存在部分重疊的情況,。
再查中銀絨業(yè)多年財報所載前五大應收賬款、預付賬款明細,，上述供應商+客戶“兩頭吃”的企業(yè)竟同時出現(xiàn)在公司應收帳款,、預付賬款前五大名單中。
如俊峰絨業(yè)系中銀絨業(yè)2011年第二大應收賬款對象,、2012年第四大應收賬款對象,，同時也是2010年第四大預付賬款對象、2012年半年報第三大預付賬款對象；雪晶絨業(yè),、國斌絨業(yè),、忠興絨業(yè)均有類似情況。
業(yè)內人士認為,，這樣運作存在一種可能：通過關聯(lián)方的非關聯(lián)化披露,，致使一筆筆委托加工業(yè)務在入賬時構成虛增收入與采購額的財務效果，內銷產值真實性疑問極大,。
同時,，既然只是委托加工業(yè)務，中銀絨業(yè)為何愿讓客戶“兩頭”占用資金,？合理的解釋是,，通過預付與應收兩大科目，公司將大額資金向體外關聯(lián)方沉淀,，逃避資金監(jiān)管,。
值得注意的是，中銀絨業(yè)向疑似關聯(lián)方銷售水洗絨的內銷業(yè)務,，帶來優(yōu)于同業(yè)的毛利水平：2011年為15%,、2012年為19%，均高于公司銷售后段產品無毛絨的毛利率13%及12.3%,。
再看財報數據,，中銀絨業(yè)歷年的存貨持續(xù)攀升，截至2013年上半年存貨達27.1億元,，占總資產近半,，其囤貨動機存疑。對比2009年-2012年的數據,，4年間,，公司經營性現(xiàn)金凈流出11億，但存貨增加了16億,。
中銀絨業(yè)的存貨真實可信嗎,？記者采訪多家國內羊絨龍頭企業(yè)，均認定中銀絨業(yè)的羊絨原料存貨并不多,，2013年春還因為原料供應不足向業(yè)內其他公司進行高價收購,。
退一步說，即使存貨真實,，中銀絨業(yè)持續(xù)增加存貨是否有必要,？一羊絨業(yè)巨頭在接受記者采訪時解釋稱，羊絨企業(yè)的原料庫存,，一般以滿足一到兩年的生產為宜,，羊絨是可再生資源,，囤積過多沒有必要，“類似中銀的做法,，存貨比例明顯過高,，反映銷售能力滯后，占用大量資金,，并且可能發(fā)生大額存貨跌價損失,。”
除卻公司所稱上游壟斷戰(zhàn)略外,，是否存在另一種財務運作機關：一邊在利潤表虛增凈利潤,、一邊在資產負債表虛增難以評估的存貨？
值得注意的是,，2009年至今,，大量政府補助、貼息及出口退稅占中銀絨業(yè)利潤總額的六成以上,，這才是其利潤增長之源,。據查，2009-2011年,，公司獲得的政府補助收入對當期凈利潤的影響分別為：2592.22萬元,、3619.44萬元和5284.73萬元，占凈利潤的比例分別為66.37%,、48.56%和31.77%,。2013年至今，公司獲得政府補助更大,，截至目前已達2.11億元。
2009年至2011年,，中銀絨業(yè)應收退稅金額分別為2140萬元,、4186萬元和9666萬元，占當期利潤總額的比例分別為36.07%,、53.06%,、52.80%。