國(guó)際金融協(xié)會(huì)執(zhí)行總裁洪川日前在接受新華社記者專訪時(shí)表示,，盡管近期敘利亞局勢(shì)給市場(chǎng)增添了不確定性，但投資者對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)退出量化寬松（ＱＥ）政策的預(yù)期才是影響過(guò)去及未來(lái)幾個(gè)月全球金融市場(chǎng)的主導(dǎo)因素,。
自美國(guó)政府８月底釋放可能軍事干預(yù)敘利亞局勢(shì)的消息后,，全球金融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒迅速升溫，倫敦市場(chǎng)布倫特原油期貨價(jià)格一度升至６個(gè)月新高,，紐約市場(chǎng)黃金期貨價(jià)格升至３個(gè)月來(lái)新高,，全球股票市場(chǎng)普遍承壓，印度盧比等新興市場(chǎng)貨幣貶值幅度進(jìn)一步擴(kuò)大,。
但隨著近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó),、歐洲和中國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，過(guò)去幾天全球主要股指又由跌轉(zhuǎn)漲,，被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)的美國(guó)國(guó)債遭到拋售,，美國(guó)１０年期國(guó)債收益率５日更是升至近３％的兩年來(lái)新高。
洪川說(shuō),，最近幾周全球金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)受多種因素影響,，包括美聯(lián)儲(chǔ)退出ＱＥ預(yù)期、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)和敘利亞局勢(shì)等,，在此背景下敘利亞局勢(shì)對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響將是短期和有限的,。
他指出，雖然自８月初以來(lái)國(guó)際油價(jià)平均上漲超過(guò)５％,，但當(dāng)前油價(jià)并不是特別高,。他表示，中東緊張局勢(shì)歷來(lái)會(huì)引發(fā)投資者對(duì)該地區(qū)主要石油生產(chǎn)國(guó)遭受沖擊的擔(dān)憂,，從而推動(dòng)油價(jià)上漲,。從過(guò)去幾天的金融市場(chǎng)表現(xiàn)綜合來(lái)看，他認(rèn)為美國(guó)對(duì)敘利亞可能進(jìn)行的有限軍事干預(yù)不大會(huì)演變成大規(guī)模的地區(qū)沖突,。
洪川認(rèn)為,，影響全球金融市場(chǎng)走勢(shì)的最主要因素仍然是美聯(lián)儲(chǔ)退出ＱＥ的政策走向。他說(shuō),，自美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克５月２２日首次釋放退出ＱＥ的信號(hào)后,，投資者過(guò)去幾年追逐高收益率的行為已經(jīng)開(kāi)始改變,，全球資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)變，國(guó)際資本流動(dòng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),，金融市場(chǎng)也開(kāi)始重新定價(jià),。國(guó)際金融協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)新興市場(chǎng)股票和債券型基金凈流出資本５００億美元,，而在此之前的１２個(gè)月為凈流入資本２２００億美元,。
洪川說(shuō)，受美聯(lián)儲(chǔ)退出ＱＥ預(yù)期影響,，５月底以來(lái)新興市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行了大幅調(diào)整,，例如有些新興經(jīng)濟(jì)體股市跌幅超過(guò)２０％，其債券收益率較美國(guó)國(guó)債收益率上升超過(guò)１個(gè)百分點(diǎn),，本幣對(duì)美元匯率也大幅貶值,。
洪川認(rèn)為，從全球資產(chǎn)價(jià)格的調(diào)整幅度來(lái)看,，市場(chǎng)已基本消化了美聯(lián)儲(chǔ)將于今年晚些時(shí)候正式啟動(dòng)退出ＱＥ的政策消息。因此,，美聯(lián)儲(chǔ)究竟是從９月開(kāi)始還是推遲到今年第四季度啟動(dòng)退出ＱＥ已不重要,。他預(yù)計(jì)，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)退出ＱＥ的第一步時(shí),，比如９月份宣布將每月購(gòu)債規(guī)模從此前的８５０億美元降至７５０億美元,，金融市場(chǎng)反應(yīng)不會(huì)太大。他預(yù)計(jì),，美聯(lián)儲(chǔ)將于明年春季結(jié)束ＱＥ,，而加息則要等到２０１５年春季以后。
他同時(shí)指出,，從美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)退出ＱＥ到結(jié)束購(gòu)債,、收縮資產(chǎn)負(fù)債表和啟動(dòng)加息將是一個(gè)較為長(zhǎng)期的過(guò)程，期間難免會(huì)出現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)的溝通失誤和市場(chǎng)人士的誤解,，市場(chǎng)波動(dòng)在所難免,。
洪川認(rèn)為，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇日益穩(wěn)固,，已能承受美聯(lián)儲(chǔ)退出ＱＥ的影響,。他說(shuō)，過(guò)去幾年美國(guó)家庭債務(wù)減少和財(cái)富上漲使得家庭財(cái)務(wù)狀況大幅改善,，將為美國(guó)消費(fèi)增加和房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇提供關(guān)鍵支撐,。盡管受政府縮減開(kāi)支和美聯(lián)儲(chǔ)退出ＱＥ的負(fù)面影響，他預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)好轉(zhuǎn),。
對(duì)于近期不少新興市場(chǎng)出現(xiàn)的資本外流和本幣大幅貶值,，洪川認(rèn)為這也暴露出部分新興經(jīng)濟(jì)體自身經(jīng)常賬戶赤字和財(cái)政赤字惡化等問(wèn)題,，凸顯進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革的必要性。但鑒于當(dāng)前新興經(jīng)濟(jì)體的匯率政策更加靈活,，外匯儲(chǔ)備更加充足,，主要新興經(jīng)濟(jì)體并不存在特別嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)不平衡，他認(rèn)為當(dāng)前新興市場(chǎng)不會(huì)重演類似上世紀(jì)９０年代爆發(fā)的亞洲金融危機(jī),。