國際金融協(xié)會執(zhí)行總裁洪川日前在接受新華社記者專訪時表示,，盡管近期敘利亞局勢給市場增添了不確定性，但投資者對美國聯(lián)邦儲備委員會退出量化寬松（ＱＥ）政策的預(yù)期才是影響過去及未來幾個月全球金融市場的主導(dǎo)因素,。
自美國政府８月底釋放可能軍事干預(yù)敘利亞局勢的消息后,，全球金融市場避險情緒迅速升溫,，倫敦市場布倫特原油期貨價格一度升至６個月新高,，紐約市場黃金期貨價格升至３個月來新高，全球股票市場普遍承壓,，印度盧比等新興市場貨幣貶值幅度進(jìn)一步擴(kuò)大,。
但隨著近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國、歐洲和中國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn),，過去幾天全球主要股指又由跌轉(zhuǎn)漲,，被視為避險資產(chǎn)的美國國債遭到拋售，美國１０年期國債收益率５日更是升至近３％的兩年來新高,。
洪川說,，最近幾周全球金融市場大幅波動受多種因素影響，包括美聯(lián)儲退出ＱＥ預(yù)期,、全球經(jīng)濟(jì)增長企穩(wěn)和敘利亞局勢等,，在此背景下敘利亞局勢對全球金融市場的影響將是短期和有限的。
他指出,，雖然自８月初以來國際油價平均上漲超過５％,，但當(dāng)前油價并不是特別高。他表示,，中東緊張局勢歷來會引發(fā)投資者對該地區(qū)主要石油生產(chǎn)國遭受沖擊的擔(dān)憂,，從而推動油價上漲。從過去幾天的金融市場表現(xiàn)綜合來看，他認(rèn)為美國對敘利亞可能進(jìn)行的有限軍事干預(yù)不大會演變成大規(guī)模的地區(qū)沖突,。
洪川認(rèn)為,，影響全球金融市場走勢的最主要因素仍然是美聯(lián)儲退出ＱＥ的政策走向。他說,，自美聯(lián)儲主席伯南克５月２２日首次釋放退出ＱＥ的信號后,，投資者過去幾年追逐高收益率的行為已經(jīng)開始改變，全球資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)變,，國際資本流動出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),，金融市場也開始重新定價。國際金融協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示,，今年以來新興市場股票和債券型基金凈流出資本５００億美元,，而在此之前的１２個月為凈流入資本２２００億美元。
洪川說,，受美聯(lián)儲退出ＱＥ預(yù)期影響,，５月底以來新興市場資產(chǎn)價格進(jìn)行了大幅調(diào)整，例如有些新興經(jīng)濟(jì)體股市跌幅超過２０％,，其債券收益率較美國國債收益率上升超過１個百分點(diǎn),，本幣對美元匯率也大幅貶值。
洪川認(rèn)為,，從全球資產(chǎn)價格的調(diào)整幅度來看,，市場已基本消化了美聯(lián)儲將于今年晚些時候正式啟動退出ＱＥ的政策消息。因此,，美聯(lián)儲究竟是從９月開始還是推遲到今年第四季度啟動退出ＱＥ已不重要,。他預(yù)計(jì)，當(dāng)美聯(lián)儲啟動退出ＱＥ的第一步時,，比如９月份宣布將每月購債規(guī)模從此前的８５０億美元降至７５０億美元,，金融市場反應(yīng)不會太大。他預(yù)計(jì),，美聯(lián)儲將于明年春季結(jié)束ＱＥ,，而加息則要等到２０１５年春季以后。
他同時指出,，從美聯(lián)儲啟動退出ＱＥ到結(jié)束購債,、收縮資產(chǎn)負(fù)債表和啟動加息將是一個較為長期的過程，期間難免會出現(xiàn)美聯(lián)儲的溝通失誤和市場人士的誤解,，市場波動在所難免,。
洪川認(rèn)為，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇日益穩(wěn)固,，已能承受美聯(lián)儲退出ＱＥ的影響,。他說，過去幾年美國家庭債務(wù)減少和財(cái)富上漲使得家庭財(cái)務(wù)狀況大幅改善，將為美國消費(fèi)增加和房地產(chǎn)市場復(fù)蘇提供關(guān)鍵支撐,。盡管受政府縮減開支和美聯(lián)儲退出ＱＥ的負(fù)面影響,，他預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
對于近期不少新興市場出現(xiàn)的資本外流和本幣大幅貶值,，洪川認(rèn)為這也暴露出部分新興經(jīng)濟(jì)體自身經(jīng)常賬戶赤字和財(cái)政赤字惡化等問題,，凸顯進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革的必要性。但鑒于當(dāng)前新興經(jīng)濟(jì)體的匯率政策更加靈活,，外匯儲備更加充足,，主要新興經(jīng)濟(jì)體并不存在特別嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)不平衡，他認(rèn)為當(dāng)前新興市場不會重演類似上世紀(jì)９０年代爆發(fā)的亞洲金融危機(jī),。