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18年后,，中國將重啟國債期貨市場,，希望通過一系列廣泛的金融改革,，來加快資本市場的現(xiàn)代化步伐,，放松對利率的管制,。
國債期貨交易將在今天重新登場,，分析師們表示，初期市場交易將淡靜,，實(shí)際上象征意義更大一些,，因?yàn)殂y行和保險(xiǎn)公司這些大型國債持有主體仍然不能參與其中。目前只有證券公司和共同基金等少部分投資者可以交易國債期貨,。
瑞東金融市場研究主管Steve
Wang稱,，國債期貨可以作為一種對沖價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)的工具，尤其是對長線投資者來說,。這也是中國朝著利率市場化方向邁出的一步,。
但考慮到20年前國債期貨市場曾帶來的損害，政府一直對重新推出國債期貨懷有顧慮,。
海通期貨研究所所長高上表示,，這種事件重演的可能性極小。他補(bǔ)充說,，更高的保證金要求,、更為廣泛的基礎(chǔ)現(xiàn)貨債券池,，以及對違約的嚴(yán)厲懲罰將控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
新推出的國債期貨將以5年期國債作為基準(zhǔn)標(biāo)的，并在上海的中國金融期貨交易所上市交易,。德意志銀行稱，由于銀行和保險(xiǎn)商缺席,，國債期貨成交量和流動性可能較差,，現(xiàn)貨及期貨市場之間的價(jià)差或?qū)⒊掷m(xù)存在。
高盛表示,，商業(yè)銀行在銀行間債券市場成交量中占70%左右,。銀行間債券市場是中國最大的固定收益產(chǎn)品市場。
德意志銀行預(yù)計(jì),，國債期貨交易將在商業(yè)銀行獲準(zhǔn)加入之后變得更有意義,。
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